반도체 AI 캐펙스 '피크아웃' 논쟁과 국내 단일종목 레버리지 ETF 청산이 겹쳐 코스피가 하루 −4%대(장중 사이드카) 급락했으나, 2026년 영업이익 컨센서스는 오히려 +227% 상향이고 12개월 선행 PER은 5.9배(20년래 최저)까지 눌려, 다수 증권사는 경기·실적 훼손이 아닌 수급·쏠림발 변동성으로 규정했다.
※ 상충 시 가중치 높은 항목(수출·실적·리포트)을 우선하되 충돌 사실을 그대로 기록.
| 기업 | 근거 항목 | 판단 | 핵심 포인트 |
|---|---|---|---|
| 파두(440110) | 실적 | 긍정 | 매출 731억(+208.7%)·영업 컨센 +74.9% 상회, 4개 분기 연속 적자 후 턴어라운드(당일 유일 어닝서프) |
| 가온전선(000500) | 실적 | 긍정 | 매출·영업·순익 3항목 YoY·QoQ 동시 10%↑ 완전충족 |
| S-Oil(010950)·SK이노베이션(096770) | 리포트·시황 | 긍정 | 정제마진 사상최대, 목표가 대폭 상향(S-Oil +53.8%·SK이노 +17.6%), 정유 재평가 |
| 삼성전자(005930)·SK하이닉스(000660) | 리포트·시황 | 긍정경계 | PER 최저·낙폭 과대, 매수 유지 상승여력 68~108%. 단 빅테크 실적 관문 |
| 효성중공업(298040)·HD현대일렉트릭(267260) | 리포트 | 긍정 | AI 데이터센터 전력 병목 최선호, 미래에셋 매수 신규개시(+87%·+63%) |
| 삼성바이오로직스(207940) | 공시 | 긍정 | PolyPeptide 2.71조 인수로 펩타이드(GLP-1) CDMO 확장 |
| 대덕전자(353200) | 공시 | 긍정 | 반도체 생산설비 4,970억 증설 + 기관 5% 신규 매집 |
| 기업 | 근거 항목 | 판단 | 핵심 포인트 |
|---|---|---|---|
| 코오롱티슈진(950160) | 공시 | 부정 | TG-C 골관절염 3상 1차 유효성 모두 미달, 핵심 파이프라인 훼손 |
| 엑시온그룹 | 공시 | 부정 | 시총 대비 45%·희석 38.9% 대규모 저가 유증 |
| 하이브(352820)·에스엠(041510)·와이지엔터(122870) | 리포트 | 경계 | 목표가 일제 하향(엔터 디레이팅), 매수는 유지 |
| 현대건설(000720) | 리포트 | 경계 | 교보·유진 목표가 20%+ 동반 하향, 원전 수주 지연 |
| 롯데케미칼(011170)·대한유화(006650) | 리포트 | 경계 | NCC 역래깅·재고손실, 컨센 −52~−70% 하회 |
| SK하이닉스 레버리지 ETF | 시황·뉴스 | 상충 | 청산·마진콜(120만 계좌)로 시장 변동성 증폭 |
데이터 없음(지정일 아님 — 수출은 11·16·21·말일에만 수집).
데이터 없음(지정일 아님).
국내(시즌 7/5~)에서 파두가 당일 유일 어닝서프 — 매출 731억(+208.7%)·영업 162억(컨센 +74.9% 상회)으로 4개 분기 연속 적자 후 턴어라운드. 가온전선은 매출 8,693억·영업 361억·순익 225억으로 3항목 YoY·QoQ 동시 10%↑(OPM 4.2% 저마진). 두 건 모두 회계 26.2분기(4~6월 종료) 귀속분이라 3분기 시즌(10/5~)은 미개막.
미국(상시)은 당일 개별 확정 어닝 없음 속에 키움뱅크가 마이크론을 Overweight·목표주가 1,750달러로 신규 커버(BofA 1,550·미즈호 1,375·Daiwa 1,700에 이은 연속 상향). 3분기 DRAM 계약가 +18~25%·서버 DRAM 현물가 +146%로 메모리 가격 상승 재확인. 다음 분기 기대: 마이크론·삼성전자·SK하이닉스·엔비디아·브로드컴.
3분기 국내 실적 시즌 미개막(구간 10/5~11/20) — 3분기 종료 귀속 신규 실적 없음, 데이터 축적 중.
7/20 유입 잠정 2건은 전량 2분기(4~6월 종료) 귀속으로 2분기 로그에 정식 계상:
YoY/QoQ/컨센/다음분기 고성장 리스트(3분기 기준): 해당 없음(3분기 미발표).
당일 개별 확정 어닝 없음(실적 러시 7/21~24 미도래). 하드 코멘트는 키움뱅크 마이크론($MU) 신규 Overweight·목표주가 1,750달러 — BofA 1,550·미즈호 1,375·Daiwa 1,700에 이은 셀사이드 눈높이 연속 상향. HBM4(루빈 퀄 통과)·16개 LTA(1,000억달러+ 하한) 순이익 가시성이 공통 논리.
'Kimi K3'(2.8조 파라미터, 7/17 출시)發 반도체 급락은 딥시크 쇼크 재연으로 보였으나 씨티·BofA·블룸버그·SMBC·ADATA 회장이 공통으로 '연산보다 메모리 집약형 → 삼성·SK하이닉스 수혜'로 반박(제본스의 역설). 모건스탠리·JP모건은 '매력적 진입·전술적 매수'로 규정(최선호 엔비디아·브로드컴).
메모리 가격 상승 재확인 — 3Q DRAM 계약가 QoQ +18~25%·SLC NAND +40%·서버 DRAM(64GB) 현물가 6월말 대비 +146%(3,100달러+). 폭스콘 스페이스X GB300 AI서버 520억달러 수주, TSMC CFO 애리조나 총 2,650억달러 투자 재확인.
다음 분기 기대(순익>영익>매출): 마이크론(F4Q26 8월)·삼성전자·SK하이닉스(7/29·7/30 콜)·엔비디아·브로드컴·TSMC.
DOC_POOL 508개 PDF를 12배치로 병렬 판독. 목표가 상향은 정유(S-Oil·SK이노베이션)·한미약품·삼성생명 등 소수인 반면 하향은 현대차·건설·엔터·방산·철강으로 다수였으나, 대부분 매수 의견을 유지하고 상승여력은 50~110%대로 남겨 밸류 매력은 오히려 확대됐다. 신규개시 5종(효성중공업·HD현대일렉트릭·알테오젠·실리콘투·에스피지)은 전원 매수.
그날 리포트群을 관통한 축은 중동·호르무즈 유가와 정제마진 사상최대, 중국 Kimi K3發 반도체 조정을 '딥시크 재림 아님'으로 반박하는 메모리 옹호(LTA·P/E 리레이팅), AI 데이터센터 전력 병목·네오클라우드, 피지컬 AI·휴머노이드 로봇이었다. 진행이 앞섰는데 멀티플 미반영으로 업사이드 여지가 큰 종목으로 라이콤·SNT모티브·NAVER·실리콘투가 지목됐다.
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가(직전→신규) | 변경 | 상승여력 |
|---|---|---|---|---|---|
| SK이노베이션(096770) | 하나 | 매수 | 170,000→200,000 | 상향 +17.6% | +65% |
| S-Oil(010950) | 하나 | 매수 | 130,000→200,000 | 상향 +53.8% | +38% |
| 한미약품(128940) | 하나 | 매수 | 640,000→710,000 | 상향 +10.9% | +83.9% |
| 삼성생명(032830) | 한화 | 중립 | 312,000→346,000 | 상향 +10.9% | +4.5% |
| HS효성첨단소재(298050) | 하나 | 중립→매수 | 220,000(유지) | 의견상향 | +46% |
| 현대차(005380) | 미래에셋 | 매수 | 950,000→840,000 | 하향 −11.6% | +97.6% |
| 현대건설(000720) | 교보 | 매수 | 230,000→180,000 | 하향 −21.7% | +81.8% |
| 현대건설(000720) | 유진 | 매수 | 231,000→178,000 | 하향 −22.9% | +79.8% |
| LG화학(051910) | 하나 | 중립 | 360,000→300,000 | 하향 −16.7% | +15% |
| 롯데케미칼(011170) | 하나 | 매수 | 100,000→80,000 | 하향 −20% | +31% |
| 대한유화(006650) | 하나 | 매수 | 200,000→160,000 | 하향 −20% | +52% |
| 유니드(014830) | 하나 | 매수 | 110,000→90,000 | 하향 −18.2% | +44% |
| CJ ENM(035760) | 유진 | 매수 | 70,000→48,000 | 하향 −31.4% | +63.8% |
| 스튜디오드래곤(253450) | 유진 | 매수 | 48,000→31,000 | 하향 −35.4% | +52.0% |
| 하이브(352820) | 키움 | 매수 | 370,000→330,000 | 하향 −10.8% | +58.3% |
| 에스엠(041510) | 키움 | 매수 | 120,000→110,000 | 하향 −8.3% | +59.2% |
| 와이지엔터(122870) | 키움 | 매수 | 85,000→60,000 | 하향 −29.4% | +49.3% |
| 와이지엔터(122870) | SK | 매수 | 82,000→63,000 | 하향 −23.2% | +56.7% |
| 풍산(103140) | 상상인 | 매수 | 150,000→90,000 | 하향 −40% | +44.9% |
| 한화시스템(272210) | 키움 | 매수 | 170,000→140,000 | 하향 −17.6% | +113.7% |
| 한화에어로스페이스(012450) | 키움 | 매수 | 1,900,000→1,720,000 | 하향 −9.5% | +82% |
| 현대제철(004020) | 상상인 | 매수 | 49,000→43,000 | 하향 −12.2% | +62.0% |
| SNT모티브(064960) | 삼성 | 매수 | 45,000→40,000 | 하향 −11.1% | +51.5% |
| 대우건설(047040) | 유진 | 매수 | 28,000→24,000 | 하향 −14.3% | +58.4% |
| 동원산업(006040) | 하나 | 매수 | 72,000→60,000 | 하향 −16.7% | +79.9% |
| LIG D&A(079550) | 대신 | 매수 | 1,100,000→990,000 | 하향 −10.0% | +32.2% |
| 효성중공업(298040) | 미래에셋 | 매수 | 5,000,000 신규 | 신규개시 | +86.8% |
| HD현대일렉트릭(267260) | 미래에셋 | 매수 | 1,300,000 신규 | 신규개시 | +63.1% |
| 알테오젠(196170) | 삼성 | 매수 | 450,000 신규 | 신규개시 | +62.7% |
| 실리콘투(257720) | 한화 | 매수 | 55,000 신규 | 신규개시 | +50.7% |
| 에스피지(058610) | IBK | 매수 | 100,000 신규 | 신규개시 | +51.5% |
방향 요약: 하향 우세(엔터·건설·방산·철강)이나 정유·전력기기·바이오는 역방향 상향/신규. 하향 다수는 목표가만 낮췄을 뿐 매수 유지 + 상승여력 50~110%대.
| 종목 | 증권사 | 신규 방향 | 진행 현황 | 수익화 | 멀티플 |
|---|---|---|---|---|---|
| 현대차 | 미래에셋 | 보스턴다이내믹스 로봇 | 소뱅 풋옵션 BD 100% 확보, RMAC 8월 | 아틀라스 양산 2027~ | 반영 |
| 효성중공업 | 미래에셋 | 초고압변압기·DC SST | 미국비중 23년 25%→1Q26 77% | 2026~2028 | 반영 |
| HD현대일렉트릭 | 미래에셋 | 변압기 증설·스마트배전 | 울산·알라바마 4,000억 CAPA | 2026~2028 | 반영 |
| NAVER | IBK | 엔비디아 AI팩토리 1GW | 2027상 각 세종 55MW | 2027하, 5년후 +20조 | 미반영 |
| 라이콤 | 교보 | AI DC 광증폭기·방산 레이저 | 수주잔고 1Q +171%, 양산 임박 | 2026하~퀀텀점프 | 미반영 |
| SNT모티브 | 삼성 | 반도체 장비부품·로봇 | AMAT향 매출 10%+, HMG·BD | 방산 2H26 ~300b | 미반영 |
| 에스피지 | IBK | 휴머노이드 감속기 3종 | 레인보우 단독납품, SDD ~1천대 확정 | 4Q26 양산 | 반영 |
| LG | iM | 피지컬 AI 수직계열화 | LG전자·이노텍·씨엔에스 | 중장기 | 미반영 |
| 실리콘투 | 한화 | 일본·중남미 진출 | 폴란드 물류 확장, 멕시코·브라질 준비 | 브라질 2027~ | 미반영 |
| 현대건설 | 교보·유진 | 미국 SMR·해상풍력 | 홀텍·테라파워·FANCO 협약 | 계약 확정 시 | 미반영 |
| 대우건설 | 유진 | LNG 액화 EPC 원청 | 나이지리아 NLNG Train7(국내 유일) | 기여 확대 중 | 미반영 |
가장 뾰족한 신사업(진행 앞섬 + 멀티플 미반영 = 업사이드): 라이콤(AI DC 광증폭기 수주잔고 +171%·방산 레이저인데 NR로 완전 미반영) · SNT모티브(반도체부품·로보틱스, 본업 PER 9.5배에 신사업 별도 미반영·순현금·고배당) · NAVER(AI 팩토리 5년후 +20조 미반영) · 실리콘투(일본·브라질 진출 추정 미포함).
반복 공통 리스크: 중동(미-이란) 확전·호르무즈 통항 차질→유가 급등(단 WTI 90~100달러+는 정유주도 수요파괴로 부정). AI 투자 지속성 의구심(하이퍼스케일러 CAPEX 둔화·중국 저가 AI). 한은 금리 추가 인상(최종 3.25~3.50%)→건설 PF 부담. 단일종목 레버리지 ETF 청산·반대매매發 변동성.
단독 리스크: CXMT IPO(7/27)發 DRAM 공급과잉 우려(단 DS·다수는 구조적 다운사이클 아님으로 반박), 뉴욕주 데이터센터 인허가 1년 중단, 엔터 밸류 디레이팅, 건설 매출채권 과다.
매출 YoY · 영익 YoY · OPM, 작년(2025A)·올해E(2026E)·내년E(2027E), 단위 십억 원
| 종목 | 시총 | 매출 YoY | 영익 YoY | OPM |
|---|---|---|---|---|
| 삼성전기 | 95,384 | +9.9/+18.7/+19.7 | +87.7/+97.9/− | 8.1/12.8/21.1 |
| TSMC(TWD) | 59,385 | +31.6/+40.8/+32.5 | −/+60.9/+32.0 | 50.8/58.1/57.9 |
| NAVER | 29,819 | +12.1/+14.1/+12.5 | +11.6/+8.3/+23.2 | 18.3/17.4/19.1 |
| 현대차 | 87,022 | +6.3/+4.5/+4.9 | (19.5)/+0.1/+13.8 | 6.2/5.9/6.4 |
| SK이노베이션 | 20,523 | +8.1/+27.2/(8.0) | +26.1/+1,354.8/(4.8) | 0.6/6.4/6.6 |
| S-Oil | 16,313 | (6.5)/+16.0/+5.1 | (44.2)/+1,504.8/(3.6) | 0.7/9.5/8.7 |
| 효성티앤씨 | 1,203 | (1.0)/+16.0/+8.1 | (7.1)/+110.5/+19.5 | 3.3/5.9/6.6 |
| 효성중공업 | 24,962 | +21.9/+11.6/+15.9 | +106.1/+39.5/+34.7 | 12.5/15.6/18.2 |
| HD현대일렉트릭 | 28,730 | +22.8/+14.9/+16.1 | +48.8/+27.9/+21.9 | 24.4/27.2/28.5 |
| 한화에어로스페이스 | 48,624 | +137.6/+17.6/+8.8 | +78.4/+36.1/+29.1 | 11.6/13.4/15.9 |
| 삼양식품 | 8,053 | +36.1/+33.1/+24.8 | +52.1/+44.4/+26.3 | 22.3/24.2/24.5 |
| 실리콘투 | 2,394 | +61.4/+40.3/+27.5 | +49.3/+37.0/+27.9 | 18.4/18.0/18.0 |
| 알테오젠 | 14,800 | +109.9/+105.2/+41.0 | +320.8/+145.8/+45.7 | 49.5/59.3/61.3 |
| SNT모티브 | 701 | +3.9/+2.2/+12.3 | +4.5/+5.2/+19.0 | 10.2/10.5/11.1 |
| 현대건설 | 11,074 | (4.9)/(10.4)/+17.5 | 흑전/+17.9/+30.6 | 2.1/2.8/3.1 |
| 동원산업 | 1,472 | +7.1/+5.6/+4.0 | +3.0/+6.5/+8.6 | 5.4/5.4/5.7 |
목표가만(재무표 없음): 삼성전자(TP 530,000·+107.8%)·SK하이닉스(TP 3,100,000·+68.3%)·삼성바이오로직스(TP 2,050,000·+46.8%).
PER · PBR, 작년/올해E/내년E
| 종목 | PER | PBR |
|---|---|---|
| 삼성전기 | 28.0/69.4/36.4 | 2.04/8.90/7.24 |
| TSMC | 23.4/21.8/16.9 | 7.4/7.7/5.8 |
| NAVER | 19.6/18.1/13.2 | 1.4/1.0/0.9 |
| 현대차 | 8.4/10.6/9.5 | 0.7/0.9/0.8 |
| SK이노베이션 | (4.8)/5.6/4.9 | 0.78/0.78/0.67 |
| S-Oil | 54.7/6.7/6.3 | 1.09/1.45/1.24 |
| 효성티앤씨 | 89.0/4.5/3.5 | 0.61/0.67/0.57 |
| 삼양식품 | 23.8/13.7/11.2 | 7.4/4.5/3.2 |
| 알테오젠 | 170.7/60.5/48.7 | 54.4/22.0/15.5 |
| SNT모티브 | 13.2/7.3/6.2 | 0.8/0.6/0.6 |
| 동원산업 | 4.76/4.22/3.67 | 0.52/0.38/0.35 |
성장성 0–5 · 저평가 0–3 · 배당 0–1 · 재무건전성 0–2, 총점순
| 종목 | 성장 | 저평가 | 배당 | 재무 | 총점 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SNT모티브 | 4 | 3 | 1 | 2 | 10 | 반도체부품·로봇+순현금+고배당 8%+PER 6~7배 |
| 삼양식품 | 5 | 2 | 1 | 2 | 10 | K라면 수출·중국 증설, OPM 24%·ROE 38% |
| NAVER | 4 | 3 | 1 | 2 | 10 | AI팩토리 미반영 업사이드, PER 13~18배 |
| 효성(지주) | 4 | 3 | 1 | 2 | 10 | 자회사 호조+배당분리과세+개정상법, PER 5.8 |
| S-Oil | 5 | 2 | 1 | 1 | 9 | 정제마진 사상최대, 26E 영익 +1,505%. 고부채 |
| SK이노베이션 | 5 | 3 | 0 | 1 | 9 | 2026 영익 6.5조 사상최대. 고부채 |
| 효성티앤씨 | 5 | 3 | 0 | 1 | 9 | 스판덱스 회복, PER 4.5배·ROE 16%. 고부채 |
| 동원산업 | 3 | 3 | 1 | 2 | 9 | PER 4배·안정재무. 모멘텀 부재 |
| HD현대일렉트릭 | 5 | 1 | 0 | 2 | 8 | 전력기기 차선호, 순현금. 고밸류 |
| 알테오젠 | 5 | 1 | 0 | 2 | 8 | SC 플랫폼·Keytruda 로열티. 고밸류 |
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|
| 삼성전자(005930) | DS | 매수 | 530,000 | +107.8% | DRAM 2026~27 공급부족·HBM4·LTA |
| SK하이닉스(000660) | DS | 매수 | 3,100,000 | +68.3% | 커스텀 HBM 팹(2030) |
| 삼성전기(009150) | 하나 | 매수 | 3,000,000 | +134.9% | MLCC·FCBGA 공급부족·AI서버 |
| 티엘비(356860) | 회사 IR | NR | − | − | AI서버 메모리 PCB, 1Q26 영익 +473% |
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|
| 효성중공업(298040) | 미래에셋 | 매수 신규 | 5,000,000 | +86.8% | 초고압변압기·미국비중 77%, 섹터 최선호 |
| HD현대일렉트릭(267260) | 미래에셋 | 매수 신규 | 1,300,000 | +63.1% | 변압기 증설·순현금, 차선호 |
| NAVER(035420) | IBK | 매수 | 320,000 | +68.4% | 엔비디아 AI팩토리(각 세종 55MW→1GW) |
| 라이콤(388790) | 교보 | NR | − | − | AI DC 광증폭기 수주잔고 +171%·방산 레이저 |
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|
| S-Oil(010950) | 하나 | 매수 | 200,000(↑) | +38% | 정제마진 강세·8월 OSP 마이너스, Top Pick |
| SK이노베이션(096770) | 하나 | 매수 | 200,000(↑) | +65% | 윤활기유·2026 영익 6.5조 사상최대, Top Pick |
| 금호석유화학(011780) | 하나 | 매수 | 180,000 | +46% | 합성고무 회복·MDI 강세 |
| 효성티앤씨(298020) | 하나 | 매수 | 590,000 | +112% | 스판덱스 사이클 회복, PER 4.5배 |
| 한화솔루션(009830) | 하나 | 매수 | 60,000 | +117% | 태양광 판가상승·카터스빌 셀공장 |
| OCI홀딩스(010060) | 하나 | 매수 | 550,000 | +183% | Section232·SpaceX 폴리실리콘 |
| LG화학(051910) | 하나 | 중립 | 300,000(↓) | +15% | 석화 부진·역래깅 |
| 롯데케미칼(011170) | 하나 | 매수 | 80,000(↓) | +31% | NCC 부진 컨센 −52% |
| 대한유화(006650) | 하나 | 매수 | 160,000(↓) | +52% | 재고손실·역래깅 컨센 −70% |
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|
| 한화에어로스페이스(012450) | 키움 | 매수 | 1,720,000(↓) | +82% | 지상방산 수출(미·스페인·UAE), SOTP |
| 한화시스템(272210) | 키움 | 매수 | 140,000(↓) | +113.7% | 천광 레이저·SAR 위성·필리조선소 |
| LIG D&A(079550) | 대신 | 매수 | 990,000(↓) | +32.2% | 중동 천궁2 수출(2027~) |
| 풍산(103140) | 상상인 | 매수 | 90,000(↓) | +44.9% | 신동·방산, 구리가 강세 상방 |
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|
| 삼성E&A(028050) | 하나 | 매수 | 67,000 | +64% | 사우디 SAN6·카타르 |
| GS건설(006360) | 하나 | 매수 | 52,000 | +90% | 데이터센터 |
| DL이앤씨(375500) | 하나 | 매수 | 120,000 | +99% | X-energy SMR |
| 대우건설(047040) | 유진 | 매수 | 24,000(↓) | +58.4% | LNG 액화 EPC 원청(국내 유일) |
| IPARK현산(294870) | 유진 | 매수 | 30,000 | +66.4% | 자체주택 확대 |
컨센서스매수 2 (교보·유진) / 목표주가 178,000~180,000, 중앙값 179,000 / 발간 2026.07.20 / 현재가 99,000
| 증권사 | 발간일 | 의견 | 목표주가 | 현재가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 교보 | 7/20 | 매수 | 180,000(230,000→) | 99,000 | +81.8% | Target PBR 2.7→2.2 하향, 원전 지연 반영. 건축주택 GPM 6%대 회복 |
| 유진 | 7/20 | 매수 | 178,000(231,000→) | 99,000 | +79.8% | 자회사(사우디·폴란드) 준공정산으로 2Q 영익 컨센 상회. SMR 파트너십 확대 |
공통 논거2Q 실적 무난(주택 원가율 개선), 미국 SMR·원전 모멘텀이 밸류 상방. 둘 다 목표가 20%+ 하향했으나 매수 유지·상승여력 80%대.
이견·아웃라이어목표가 차이 2,000원으로 사실상 동일, 밸류 방식만 상이(교보 PBR 2.2배 / 유진 12MF BPS×2.1배). 유진은 매출채권 과다·순현금→순차입금 전환 경고.
종합 코멘트원전 계약 확정(펠리세이드 4Q 본계약·불가리아)이 리레이팅 트리거. 오프테이커 확보 전까지 멀티플 미반영 = 옵션.
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|
| 하이브(352820) | 키움 | 매수 | 330,000(↓) | +58.3% | BTS 투어 재개·코르티스 급성장 |
| 에스엠(041510) | 키움 | 매수 | 110,000(↓) | +59.2% | 4Q 신인 SMTR25·에스파 서구권 |
| CJ ENM(035760) | 유진 | 매수 | 48,000(↓) | +63.8% | 티빙 흑자근접·피프스시즌 부진 |
| 스튜디오드래곤(253450) | 유진 | 매수 | 31,000(↓) | +52.0% | 미국 시리즈 3편 오더 |
컨센서스매수 2 (키움·SK) / 목표주가 60,000~63,000, 중앙값 61,500 / 발간 2026.07.20 / 현재가 40,200
| 증권사 | 발간일 | 의견 | 목표주가 | 현재가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 키움 | 7/20 | 매수 | 60,000(85,000→) | 40,200 | +49.3% | 2Q 메가IP 공백 컨센 하회, 하반기 빅뱅 투어(177만명)+베이비몬스터 상저하고 |
| SK | 7/20 | 매수 | 63,000(82,000→) | 40,200 | +56.7% | 빅뱅 33회 약 180만명 돔/스타디움 |
공통 논거2Q 아티스트 공백으로 부진하나 하반기 빅뱅 대규모 월드투어+9월 신인 보이그룹이 상저하고. 둘 다 목표가 20%+ 하향(엔터 디레이팅).
이견·아웃라이어목표가 차이는 기준 EPS·목표 PER 차(키움 2,917×20 / SK 3,026×20.6). 논지는 동일.
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|
| 실리콘투(257720) | 한화 | 매수 신규 | 55,000 | +50.7% | K-Beauty 유통 인프라·일본/브라질 진출 |
| 아모레퍼시픽(090430) | 유진 | 매수 | 150,000 | +20.6% | 인큐베이팅 브랜드(에스트라·코스알엑스) |
| 미스토홀딩스(081660) | 대신 | 매수 | 60,000 | +27.8% | 해외이익 80%+ 고환율 수혜 |
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|
| 삼성바이오로직스(207940) | 하나 | 매수 | 2,050,000 | +46.8% | CDMO 수주 |
| 알테오젠(196170) | 삼성 | 매수 신규 | 450,000 | +62.7% | SC 플랫폼(하나는 TP 580,000·+109.8%) |
| 한미약품(128940) | 하나 | 매수 | 710,000(↑) | +83.9% | 소네페글루타이드 L/O |
| SK바이오팜(326030) | 하나 | 매수 | 150,000 | +88.9% | 코스피 Top pick 변경(←한미) |
| 리가켐바이오(141080) | 하나 | 매수 | 220,000 | +112.2% | 국민성장펀드 5천억 |
| 에스티팜(237690) | 하나 | 매수 | 210,000 | +68.9% | ADC 원료 |
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|
| 현대차(005380) | 미래에셋 | 매수 | 840,000(↓) | +97.6% | 2Q 컨센 소폭하회, 3Q 로봇(BD) 모멘텀 |
| 한국타이어(161390) | 한화 | 매수 | 90,000(↑) | +22.3% | 판가인상, EU 반덤핑 4.3% 우위 |
| 한온시스템(018880) | 한화 | 매수 | 5,100 | +46.1% | AI DC 냉각·HMG eM 관건 |
| SNT모티브(064960) | 삼성 | 매수 | 40,000(↓) | +51.5% | 반도체 장비부품·로봇, 순현금·고배당 |
| 에스피지(058610) | IBK | 매수 신규 | 100,000 | +51.5% | 휴머노이드 감속기 3종, 레인보우 단독납품 |
| LG(003550) | iM | 매수 | 115,000 | +16.4% | 피지컬 AI 수직계열화+개정상법 |
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|
| 삼성생명(032830) | 한화 | 중립 | 346,000(↑) | +4.5% | 삼성전자 지분 NAV 할인 축소 |
| 한화생명(088350) | 하나 | 매수 | 7,300 | +60.8% | 2Q 순익 컨센 +24.5%, P/B 0.29 |
| 우리금융(316140) | 하나 | 매수 | 43,000 | − | PBR 0.57 저평가 |
| iM금융(139130) | 하나 | 매수 | 24,500 | − | PBR 0.44·자사주 |
| 종목 | 증권사 | 의견 | 목표가 | 상승여력 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|---|
| 삼양식품(003230) | 교보 | 매수 | 1,860,000 | +74.0% | 미국+54%·중국+49%, 중국 신공장 |
| 동원산업(006040) | 하나 | 매수 | 60,000(↓) | +79.9% | PER 4배, 스타키스트 부진 |
| 넷플릭스(NFLX) | 하나 | 컨센 | 100.30(USD) | +45.5% | 3Q 성장 둔화, 광고 미반영 |
| 릴라이언스 | 미래에셋 | 매수 | 1,740(INR) | +31.1% | 통신 ARPU·퀵커머스 투자 |
2차전지(LGES·삼성SDI·엘앤에프): ESS 하이퍼스케일러 수주 "0→30" 초입·미반영, 미국 EV 3Q −40%는 역기저·예견. 대만주(유안타): TSMC·미디어텍(상향)·글로벌유니칩 등 AI 밸류체인 대거 매수.
최대 재료는 삼성바이오로직스의 스위스 PolyPeptide 지분 100% 인수(2.71조)로 펩타이드(GLP-1) CDMO 진출을 통한 모달리티 확장 신호(삼성물산 동반 공시). 반도체 기판 대덕전자는 생산설비 4,970억 증설 + 뉴프렉스 안산공장(528억) 인수 + 신한자산운용의 3사 동시 5% 신규보고로 AI·메모리향 확장 행보가 뚜렷했다.
부정 톱은 코오롱티슈진 TG-C 골관절염 3상 1차 유효성 실패(강한부정), 엑시온그룹 45% 저가 유증(부정)이며 유디엠텍 계약해지·대원산업 경영권분쟁 피소도 경계. 수주는 힘스(중국 CSOT OLED 장비 110억)가 소형주 대비 최대. (실적성 공시는 실적 항목 귀속.)
자기주식 취득: 주가안정·주주가치 제고, 소액~중간 규모. 판단 긍정(약).
DMS(100억, 6.1%) · 삼일(10억, 5.26%) · 제이피아이헬스케어(10억, 2.68%) · 인터엠(4억, 1.92%·소각)
자기주식 처분: 임직원 보상(PI·RSU), 소규모. 판단 중립.
제이브이엠(3.7억, 0.14%) · 삼기에너지솔루션즈(1.5억, 0.19%)
현금배당(중간·분기): 정례 주주환원, 시가배당율 1~2%대. 판단 긍정(약).
NI스틸(21억, 2.5%) · 신흥(13억, 1.3%) · 문배철강(10억, 2.4%)
기관 5% 신규 지분보고: 신규 매집, 수급 우호. 판단 긍정(약).
대덕전자(신한 6.29%) · 원익IPS(신한 6.57%) · 피에스케이(신한 6.34%) · 코미코(삼성 5.03%) · 제룡전기(KB 5.26%) · 미코(외국계 10.61%)
최대주주 지분 확대: 장내매수로 지배력 강화. 판단 긍정(약).
솔본(65.7→68.25%) · 인피니트헬스케어(솔본 50.29→51.8%) · 한국항공우주(한화에어로 12.44→13.61%)
지배구조·메자닌 전환·임상 절차: 지배력 실질 변동·가치판단 제한. 판단 중립.
스모트로닉(282억) · 지놈앤컴퍼니(전환우선주) · 한울앤제주(신주인수권) · 지씨셀(GCC2005 1상 변경승인) · 씨씨에스(가처분 취소)
연휴 뒤 첫 정규장에서 코스피 −4.46%(6,516.27)·코스닥 −5.33%로 양쪽 매도 사이드카 발동. 한 달 −21.8% 급락에도 실적 컨센은 상향(2026 영업이익 +227%)이고 12MF PER 5.9배로 20년래 최저여서 다수 증권사가 '수급·쏠림발 변동성'으로 규정하며 기간 조정에 무게.
국장 급락과 달리 TSMC·마이크론 시간외·SK하이닉스 ADR은 견조하고 중화권(항셍테크 +2.79%)은 강세로 마감해 온도차. Citi·JP모건은 Kimi K3 확산을 제본스의 역설로 읽어 메모리 건설적. 방향의 핵심 변수는 알파벳(7/22) 등 빅테크 4사 캐펙스 가이던스.
연휴(금 휴장) 뒤 첫 정규장에서 국내 증시가 급락. 코스피 −4.46%(6,516.27), 코스닥 −5.33%(749.64, 장중 1년래 최저), 양쪽 매도 사이드카 발동. 하락은 새 악재가 아니라 ① 휴장 중 미국·아시아 반도체 급락의 뒤늦은 반영, ② 중국 '키미 K3'(2.8조 파라미터 오픈웨이트)·Qwen 3.8 Max로 하이퍼스케일러 캐펙스 정당성 의구심, ③ 미·이란 무력 충돌(유가 급등·전면전 우려) 세 가지가 겹친 결과.
핵심 논점은 '주가 급락 vs 펀더멘털·수급'의 괴리. 코스피는 최근 한 달 −21.8% 급락해 60일선 하방 괴리가 20년래 최대이나 실적 컨센서스는 오히려 상향(2026 영업이익 +227% YoY), 12MF PER은 20년래 최저 5.9배. 다수 증권사가 '경기·실적 문제가 아닌 수급·쏠림(단일종목 레버리지 ETF)발 변동성'으로 규정하며 기간 조정 가능성에 무게. 국장 급락과 달리 TSMC(+1.97%)·마이크론 시간외(+2.24%)·SK하이닉스 ADR은 견조, 중화권(상해 +0.85%, 항셍 +2.36%, 항셍테크 +2.79%)은 강세.
방향성의 핵심 변수는 이번 주부터 시작되는 빅테크 실적. 알파벳(7/22)을 필두로 4대 하이퍼스케일러가 발표하며 캐펙스 가이던스 재확인 시 반도체 재점화, 삭감 시 추가 조정.
하루를 지배한 것은 반도체 '고점론'(필라델피아 반도체 베어마켓 진입)과 국내 레버리지 ETF 청산발 급락이며, 종반 미·이란 휴전 중재 보도로 코스피 야간선물이 급반등해 방향성은 유동적이었다. 중국 AI 모델 경쟁(키미 K3·Qwen 3.8 Max·딥시크 V4 동시 출격)과 유가 급등(브렌트 90달러·호르무즈)이 배경 변수.
조선·방산은 한화필리조선소 '골든돔' 계측선·HD현대-키윗 협력 등 대미 협력이 우호적. 바이오는 정책 기대(탈모·비만 건보 검토)와 코오롱티슈진 임상 실패의 신뢰 이슈가 혼재. 개별 종목 실적·공시 수치는 실적·공시 항목 귀속으로 참조에 그침.
필라델피아 반도체 지수 최고점 대비 약 20% 하락 베어마켓 진입, 마이크론·샌디스크·키오시아 등 상반기 주도주 훼손. 국내 코스피 장중 4%대 급락, 삼성·SK하이닉스 동반 4%+ 하락. 배경은 빅테크 AI CAPEX 지속성 의구심, 중국 키미 K3·Qwen 3.8 Max 등장, 뉴욕주 데이터센터 허가 유보, CXMT 상장(7/27) 경계. 다수 기관은 '펀더멘털 악화 아닌 과밀 포지션·레버리지 청산'으로 진단.
유진투자증권은 '올해 반도체 영업이익 +600~700%→내년 +40~50%대 둔화'를 지적하면서도 P→Q 전환·이익 방어 확인 시 Re-Rating 병기. 모건스탠리·JP모건은 '실적 견조·공급 확대 2028년'으로 조정 과도론, RSI 과매도 근접. 마이클 버리·권석준 교수는 '범용 DRAM 2029년까지 공급과잉 가능, HBM은 상대적 안전'으로 반론. 분기점은 이번 주 빅테크 실적 CAPEX 가이던스.
SK하이닉스 2배 레버리지 ETF AUM 6월말 약 11조→7월 중순 약 6조로 급감, 마진콜(120만+ 계좌)·강제청산 확산. 금융당국은 신규 레버리지 ETF 상장 중단·최소예탁금 1,000만→3,000만원 상향으로 대응. 신용융자 잔액 38.6조→34.4조 축소. SK증권은 코스피 12MF PER 5.81배(역사적 최저)를 근거로 '6,000 중후반 단기 바닥' 조심스러운 판단.
문샷 '키미 K3'(2.8조 파라미터 오픈웨이트) 공개 사흘 만에 알리바바 'Qwen 3.8 Max'로 대응, 딥시크 V4도 출시. 문샷 6개월 내 홍콩 IPO(기업가치 약 300억 달러) 관측. UBP·RBC는 '美 기업의 중국 모델 채택 → AI CAPEX·반도체 수요 감소' 우려, 다수는 '가성비 모델=추론 수요 확대=반도체 강세' 되돌림 논리.
TSMC 애리조나 총 2,650억 달러 투자 확정·가속. 한국 정부 내년 약 4조원으로 엔비디아 베라 루빈 GPU 1만장 확보 추진. 엔비디아 생태계 확장(일본 국가 AI 팩토리·토요타·TEL·퍼플렉시티). 하이퍼스케일러 5사 CAPEX 7,251억 달러(2023 대비 4.9배), 신용여력 최소 2~4년 견조.
삼성·SK 메가팹 투자로 STS 특수강관 3강(세아·이렘·성원) 주목. 샘씨엔에스 삼성향 DRAM 물량 확대·HBM용 STF 독점. 코스모신소재·삼성전기·한울반도체(MLCC). 메가팹 CAPEX 연동 수주 가시성이 관건.
CENTCOM 9일 연속 대이란 야간 공습 완료·종료 선언, 민간 인프라로 확전. 브렌트 90달러 돌파·호르무즈 통항 위협. 종반 파키스탄·카타르 중재안·이란 10일 휴전 제안 보도로 코스피 야간선물 4% 가까이 급반등. 국내 신재생·곡물 테마 반응. 휴전 중재 성사 여부가 유가·위험자산 스위치.
조선·방산: 한화필리조선소 '골든돔' 계측선(MRIV) 건조 조선소 선정(2030 인도), HD현대-키윗 협력. 바이오: 탈모·비만 건보 검토·미프진 협의 등 긍정 vs 코오롱티슈진 TG-C 3상 실패 신뢰 이슈. 정책: 새벽배송 규제 완화, 네이버 AI 조단위 투자, 정의선 회장 보스턴다이내믹스 지분 25% 확대. (실적·공시 수치는 해당 항목 귀속.)