MARKET-RESEARCH SUMMARY

데일리 요약 2026-07-15

대상: 2026-07-15 (수) · 생성: 2026-07-15 KST 자동 생성 · 가중치: 수출 > 실적 > 리포트 > 공시 > 시황 > 뉴스

핵심 결론

한 줄 결론 — 7/13~14 반도체發 코스피 급락의 반전. 미 6월 CPI 급둔화(헤드라인 MoM −0.4%)에 이어 6월 PPI까지 예상 하회하자 코스피가 +6.24%(7,284.41, 3거래일 만에 7,000선 회복)·코스닥 +5.80%로 폭발 반등했고, SK하이닉스 ADR +27.29%·ASML 실적 서프라이즈가 가세 — '급락은 레버리지 청산·수급이지 업황·실적 훼손은 없다'가 하루 만에 실적(ASML·Aehr·메모리)으로 확인된 날.

종합 스탠스: 긍정 실적·업황 강세 우위, 지정학·과열·금리 변동성 병존. 상위 가중(실적)이 강세 — ASML 메모리 CAPEX +75%·Aehr FY27 가이던스 2.6~3배·프로티아 3항목 완전충족·미 은행 어닝 서프라이즈가 반등을 펀더멘털로 뒷받침.

반등 동인 — ① 미 6월 CPI(−0.4% MoM)·6월 PPI 동반 급둔화 → 7월 금리인상 확률 42%→16~17% 급락 ② 외국인 5월 초 이후 최대 대형주 순매수(전일 개인 −5.7조 청산 반작용) ③ 낙폭 과대 반도체 되돌림(필라델피아 반도체 +2.54%).
펀더멘털 확증 — ASML 2Q 전 지표 컨센 상회+연간 매출 €440억 상향, Aehr FY27 가이던스 2.6~3배·수주 사상최대, 프로티아 매출 +40.7%·영업 +65.7%·순익 +95.9%(YoY·QoQ 3항목 완전충족), 미 은행 사상 최대(GS +9%).
구조적 취약점 — SK하이닉스 ADR +27% 급등은 레버리지 ETF·옵션 수급 영향이 커 과대 해석 경계 + IBM 2Q 미스(−25.2%)가 보여준 '메모리 가격 상승→하드웨어 예산 선확보→SW 수요 잠식' 구조.
분수령 — 7/16 한은 금통위(25bp 인상 유력), 7/17 TSMC 콜, 7/29~30 SK하이닉스·삼성전자 2Q 콜, 7/28 현대로템 K2 페루 본계약.

가장 중요한 상방 근거

펀더멘털 — ASML 2Q 순익·매출·GPM 전부 컨센 상회+연간 매출 €440억(+11%)·메모리 CAPEX +75%, Aehr FY27 가이던스 2.6~3배·수주 사상최대.
정책·매크로 — 미 6월 CPI(−0.4% MoM)·6월 PPI(−0.3% MoM) 동반 예상 하회 → 7월 인상확률 16~17% 급락.
수요·사이클 — 메모리 공급부족 2027~2030 지속, DRAM ASP QoQ +45~53%, 마이크론 TP 1,750달러 상향.
펀더멘털 — 국내 프로티아 3항목 완전충족·한미반도체 역대최대, 미 은행 서프라이즈(GS 트레이딩 사상최대).

가장 중요한 하방 근거

정책·매크로 — 호르무즈 재봉쇄·미-이란 군사충돌 재격화·WTI 80달러(+2.4%) → 8월 CPI 이연·물가 재자극(150달러 경고).
이벤트·촉매 — IBM 2Q 예비 미스(EPS $2.93·매출 $172억 동시 하회, −25.2% 사상 최대 낙폭) → SW·인프라 IT주 전이.
수급 — SK하이닉스 ADR +27% 급등의 레버리지 ETF·옵션 수급성(과열), ETF 증거금 규제 논란, BofA Bull&Bear 9.4 극단 강세.
수요·사이클 — 자동차(현대차 −33.7%)·엔터(멀티플 22→20배) 목표가 일괄 하향, 메모리 급등의 스마트폰·PC 수요 잠식.

충돌 신호 및 해석

[실적·시황 vs 뉴스] 반도체 장비·업황 강세(ASML 메모리 CAPEX +75%·대만 6월 메모리 +288% YoY) vs SK하이닉스 ADR +27% 급등의 레버리지 ETF·옵션 수급성 — 상위 가중(실적) 기준 업황 훼손은 부재이나 단기 과열은 경계. 장기 긍정·단기 변동성.
[실적 내부] IBM 2Q 미스(SW 부진) vs 메모리·장비 강세 — '고객이 하드웨어 선확보에 지출 집중→SW 예산 잠식'이라 역설적으로 메모리 슈퍼사이클의 방증(동전 양면).
[리포트 내부] DL이앤씨 교보 상향(55,000→73,000) vs 유진 하향(144,000→121,000) — 둘 다 SMR·매수이나 Target P/B(0.52 vs 0.90배) 차이로 상승여력 +22.7% vs +103.4% 극단 격차.
[리포트 내부] 미래에셋증권 대신 의견상향(62,000) vs SK·교보 목표가 하향(51,000·60,000) — 스페이스X 평가익(약 1.5조) 변동성 할인 정도에서 갈림.
[리포트 vs 시황] 자동차·엔터 목표가 일괄 하향(시장 멀티플) vs 방산·조선·증권 성장 지속 — 실적 방향 견조하나 밸류 조정 겹침.

※ 상충 시 가중치 높은 항목(수출·실적·리포트)을 우선하되 충돌 사실을 그대로 기록.

최우선 관심 대상

최우선 관심 업종

반도체 장비·소재·번인(ASML·Aehr·SoCAMM/PCB)메모리(삼성전자·SK하이닉스·마이크론)AI 데이터센터 전력 인프라방산(한화에어로·LIG·현대로템)증권(미래에셋·삼성·키움)

최우선 관심 기업

기업	근거 항목	판단	핵심 포인트
한미반도체(042700)	실적/뉴스	긍정	2Q 역대최대 매출·영업 YoY +51%·OPM 51.9%, HBM TC본더 후공정 사이클
프로티아(303360)	실적	긍정	2Q 매출 +40.7%·영업 +65.7%·순익 +95.9%(YoY·QoQ 3항목 완전충족), OPM 31%
미래에셋증권(006800)	리포트	긍정	2Q 순익 +268%(스페이스X 평가익 1.5조), 3사 매수·딥밸류 PER 6.4배
서진시스템(178320)	공시	긍정	Bloom Energy SOFC 785억(연환산 매출 11%), AIDC 전력 밸류체인
지엔씨에너지(119850)	공시	긍정	삼성물산 용인 AIDC 발전기 331억(매출 12.6%), DC 전력 직접 수혜
현대로템(064350)	리포트	긍정	K2 페루 3조 7/28 본계약 임박·파이프라인 30조, SK 310k/DS 270k
이수페타시스(007660)	공시	긍정	신한운용 5,018억 신규 5% 매집, AI 기판 수급 시그널

경계 대상

경계 업종

소프트웨어·엔터프라이즈 IT(IBM發 예산 잠식)헬스케어(미 실적 둔화)스마트폰 부품·저가 메모리자동차·엔터(멀티플 하락)

경계 기업

기업	근거 항목	판단	핵심 포인트
IBM	실적/뉴스	부정	2Q 예비 −25.2%(사상 최대 낙폭), SW 예산 잠식·ServiceNow·SAP 동반 급락
대한항공(003490)	실적/리포트	경계	별도 호실적이나 연결 순손실 전환·부채 324%, 삼성 HOLD(30k)
참엔지니어링(009310)	공시	부정	상장폐지 결정(실질심사·이의신청 기각)
에코프로비엠(247540)	공시/리포트	경계	1.2조 유증 금감원 정정 요구(자금조달 차질)·희석·부채 285%
한화시스템(272210)	리포트	경계	목표가 −33% 하향, 필리조선소 적자
현대차(005380)	리포트	경계	목표가 일괄 하향(현대차증권 −33.7%), 안전공업 화재·믹스 악화

항목별 요약 가중치 순 · 탭

수출실적리포트공시시황뉴스

데이터 없음 — 수출은 지정일(11/16/21/말일)에만 수집. 7/15는 대상일 아님.

수출 원문

데이터 없음 — 수출은 지정일(11/16/21/말일)에만 수집. 7/15는 대상일 아님.

국내(03)는 소형주 3사 유입이나 모두 순익까지 공개돼 순이익 기준 판정이 가능했다. 프로티아(303360)가 매출 +40.7%·영업 +65.7%·순익 +95.9%로 YoY·QoQ 3항목을 동시 완전충족(시즌 첫 사례, OPM 31%)해 당일 최선호. 풍강은 영업 +70.6%·순익 +109.3%이나 매출 정체·QoQ 둔화, 현대약품은 매출·순익만 성장하고 영업이익 역성장(OPM 1.8%)으로 질이 약하다. 전일 한미반도체 2Q 역대최대(영업 +51%·OPM 51.9%)가 시즌 첫 컨센 상회로 남았고, 대형주 잠정치는 7월 말(SK하이닉스 7/29·삼성전자 7/30) 유입 예정.

미국(04)은 처음으로 개별 확정 실적이 다수 등장해 AI 반도체 사이클을 재확인했다. Aehr Test Systems FY27 가이던스 2.6~3배·수주 사상최대(시간외 +27~30%), ASML 2Q 전 지표 컨센 상회+연간 매출 €440억·메모리 CAPEX +75% 상향, 파워칩 PSMC 가격 인상 사이클 진입(DRAM +45%). 미 은행은 어닝 서프라이즈 — 골드만삭스 주식트레이딩 사상최대(+9%), JP모건 순이자수익 가이던스 상향. 반면 IBM 2Q 예비 미스는 '하드웨어 선확보→SW 예산 잠식'의 방증.

실적 원문

국내 실적 (03) — 2026 2분기 시즌

국내 실적 — 2026년 2분기 (4~6월 실적, 시즌 7/5~8/20)

분기: 2nd (캘린더 4~6월). 반기보고서 법정 마감 8/14.

2026-07-12(일) 신규: 없음

당일 신규 국내 실적성 게시 없음(주말). 실적 데이터 축적 중.
시즌 구간 진입(7/5~) 상태이나 아직 대형주 잠정 실적 본격화 전. 다음 갱신 시 삼성전자 등 잠정치부터 반영 예정.

2026-07-13(월) 신규: 3건 (잠정실적 3사) — 시즌 첫 실적 유입

당일 잠정실적 공시 3건. 회계분기 2Q(4~6월, 귀속월 6월). 순익 미공개 기업이 다수라 영업이익 중심 평가.

[1] 테크윙(089030) — 2Q26 잠정(연결)

매출 568억(YoY +16.1%, QoQ +8.4%, 컨센 −19.1%)
영업 125억(YoY +95.4%, QoQ +28.9%, 컨센 −6.0%) / OPM 22.0%
순익 미공개. 최근추이: 26.1Q 영업 97억(순익 -61억) → 26.2Q 125억.
평가: 영업이익 YoY +95.4%로 당일 최고 성장. 매출·영업이익 모두 YoY·QoQ 10%↑ 동시 충족. OPM 22%로 수익성 강함. 단, 매출은 컨센 −19.1% 하회(외형은 눈높이 미달), 영업이익도 컨센 −6.0% 소폭 미달. 순익 미공개로 최종 판단 유보. 반도체 테스트 핸들러 수요 회복이 이익 레버리지로 확인되는 구간.

[2] 모비데이즈(363260) — 2Q26 잠정(연결)

매출 131억(YoY +7.3%, QoQ +36.3%)
영업 28억(연중 최고, YoY +10.2%, QoQ 흑자전환) / OPM 21.0%
순익 미공개. 최근추이: 26.1Q 영업 -2억 → 26.2Q 28억(흑전, 연중 최고).
평가: 영업이익 YoY +10.2%로 10% 문턱 충족, QoQ 흑자전환(전분기 -2억 → +28억)으로 실적 턴어라운드가 명확. 다만 매출 YoY +7.3%는 10% 미만. OPM 21%로 마진 개선 뚜렷. 당일 daju 실적발표 요약에서도 '연중 최대 영업이익' 1위로 언급된 종목.

[3] 대한항공(003490) — 2Q26 잠정(개별)

매출 5.02조(YoY −19.2%, QoQ −24.6%, 컨센 −25.2%)
영업 2,618억(YoY −29.3%, QoQ −49.4%, 컨센 흑자전환) / OPM 5.2%
순익 -973억(YoY 적자전환, QoQ 적자전환, 컨센 적자지속) / NPM −1.9%
평가: 전 항목 역성장·적자. 매출·영업이익 두 자릿수 감소에 순익 적자전환. 계절적 비수기(2Q) 영향 있으나 컨센도 큰 폭 하회. 고성장·기대 리스트 제외 대상. (참고용 기록.)

2026-07-14(화) 신규: 3건 (잠정실적 3사) — 반도체·후공정 서프라이즈 유입

당일 잠정실적 공시 3건(캠시스·한미반도체·소프트캠프). 회계분기 2Q(4~6월, 귀속월 6월). 한미반도체가 당일 유일한 컨센 상회(어닝서프라이즈), 소프트캠프는 순익까지 공개돼 3항목 완성.

[4] 한미반도체(042700) — 2Q26 잠정(연결)

매출 2,512억(YoY +39.5%, QoQ +393.4%, 컨센 +10.4%)
영업 1,303억(연중 최고, YoY +51.0%, QoQ +1433.5%, 컨센 +18.2%) / OPM 51.9%
순익 미공개. 최근추이: 26.1Q 영업 85억(매출 509억) → 26.2Q 영업 1,303억(매출 2,512억). 전분기 급감 후 폭발적 회복.
평가: 당일 최고 실적. 매출·영업 모두 YoY·QoQ·컨센 3기준 전부 10%↑ 동시 충족(순익만 미공개). 특히 컨센 대비 영업 +18.2%로 당일 유일 어닝서프라이즈. OPM 51.9%로 초고마진. QoQ 폭증(+1433%)은 1Q 비수기 저점 반사(전분기 매출 509억·영업 85억) 성격이 크지만 YoY도 +39.5%/+51.0%로 순증 확인. HBM용 TC본더 등 후공정 장비 사이클 재점화가 이익으로 실현되는 구간. 시총 19조 대형주.

[5] 캠시스(050110) — 2Q26 잠정(연결)

매출 2,953억(YoY +138.7%, QoQ +70.2%)
영업 87억(연중 최고, YoY 흑자전환, QoQ +44.6%) / OPM 2.9%
순익 미공개. 최근추이: 25.2Q 영업 -104억(순익 -130억)의 대규모 적자 → 26.1Q 영업 60억(순익 43억) → 26.2Q 영업 87억(연중 최고).
평가: 매출 YoY +138.7%로 당일 외형 성장 최고. 영업이익 YoY 흑자전환(전년동기 -104억 → +87억)·QoQ +44.6%로 이익 개선도 뚜렷. 다만 OPM 2.9%로 저마진(카메라모듈 사업 특성). 매출·영업 YoY·QoQ 고성장 충족이나 순익 미공개·컨센 미제공으로 어닝서프라이즈 판정 불가. 흑자기조 정착 여부가 관건.

[6] 소프트캠프(258790) — 2Q26 잠정(연결)

매출 70억(YoY +37.2%, QoQ +52.2%)
영업 5.83억(YoY +191.5%, QoQ 흑자전환) / OPM 8.3%
순익 33억(YoY 흑자전환, QoQ 흑자전환) / NPM 46.5%
최근추이: 25.2Q 매출51억·영업2억·순익-3억 → 26.1Q 매출46억·영업-11억·순익-13억 → 26.2Q 매출70억·영업5.83억·순익33억.
평가: 당일 유일하게 매출·영업·순익 3항목 모두 공개된 종목. 매출 YoY +37.2%·영업 YoY +191.5% 충족, 순익은 YoY·QoQ 모두 흑자전환. NPM 46.5%는 영업외수익(일회성 가능성) 개입 정황이 커 본업 수익성 대비 과대 — 순익 절대성장은 확인되나 질적으로는 영업이익 중심 해석이 안전. 컨센 미제공. 소형주(시총 197억).

YoY 고성장 리스트(매출·영업이익·순이익 각 10%↑)

3항목 전부 10%↑ 확정: 소프트캠프(258790) 2Q — 매출 +37.2%·영업 +191.5%·순익 흑자전환(전부 충족, 단 순익엔 일회성 개입 정황). 당일 유일 3항목 완성 기업.
부분 충족: 한미반도체(042700) 2Q — 매출 +39.5%·영업 +51.0% 충족 / 순익 미공개(사실상 3항목 완성 유력).
부분 충족: 캠시스(050110) 2Q — 매출 +138.7% 충족·영업 흑자전환 / 순익 미공개.
부분 충족: 테크윙(089030) 2Q — 매출 +16.1%·영업 +95.4% 충족 / 순익 미공개.
부분 충족: 모비데이즈(363260) 2Q — 영업 +10.2% 충족 / 매출 +7.3%(미달)·순익 미공개.

QoQ 고성장 리스트(각 10%↑)

한미반도체(042700) 2Q — 매출 +393.4%·영업 +1433.5%(전분기 비수기 저점 반사 성격 큼) / 순익 미공개.
캠시스(050110) 2Q — 매출 +70.2%·영업 +44.6% / 순익 미공개.
소프트캠프(258790) 2Q — 매출 +52.2%·영업 흑자전환·순익 흑자전환.
테크윙(089030) 2Q — 매출 +8.4%(문턱 근접)·영업 +28.9% / 순익 미공개.
모비데이즈(363260) 2Q — 매출 +36.3%·영업 흑자전환 / 순익 미공개.

컨센서스 10%↑ 상회 리스트

한미반도체(042700) 2Q — 매출 컨센 +10.4%, 영업 컨센 +18.2% 상회(당일 유일 어닝서프라이즈). 순익 컨센 미제공.
(참고) 컨센 제공된 나머지 종목(테크윙·대한항공)은 매출·영업 컨센 하회 또는 미달.

다음 분기 기대 리스트

한미반도체(042700): 영업 YoY +51%·컨센 +18.2% 상회, OPM 51.9%. HBM/후공정 장비 사이클 재점화가 이익으로 실현되는 구간 — 3Q 수주·가동률 지속 시 이익 모멘텀 유효(당일 최선호).
소프트캠프(258790): 매출 YoY +37%·영업 흑전 정착, 순익까지 플러스 전환. 단 순익엔 일회성 정황 → 본업 영업이익 지속성이 3Q 관건.
캠시스(050110): 매출 YoY +138%·영업 흑전, 연중 최고 영업이익. 저마진(OPM 2.9%)이라 외형 성장의 이익 전환율이 3Q 체크포인트.
테크윙(089030): 영업 YoY +95.4%·OPM 22%로 이익 레버리지 확인, 반도체 테스트 수요 회복 지속 시 3Q 유효(단 매출 컨센 하회 부담).
모비데이즈(363260): 전분기 적자 → 당분기 연중 최고 영업이익 흑전, 마진 개선 추세면 하반기 지속 여부 관건.

핵심 결론

7/14 반도체 후공정 서프라이즈 유입. 당일 최선호는 한미반도체(YoY 매출+39.5%/영업+51.0%, 컨센 매출+10.4%/영업+18.2% 상회 — 당일 유일 어닝서프라이즈, OPM 51.9%). 시즌 통틀어 첫 컨센 상회 종목.
소프트캠프는 당일 유일 순익 공개(3항목 완성): 매출+37.2%·영업+191.5%·순익 흑전. 다만 NPM 46.5%는 일회성 개입 정황이 커 순익 절대성장은 인정하되 질은 영업이익 기준으로 볼 것.
캠시스는 매출 YoY +138.7%로 외형 성장 최고·영업 흑전이나 OPM 2.9% 저마진, 순익 미공개.
대한항공(7/13)은 매출·영업 두 자릿수 감소·순익 적자전환으로 부진(비수기+컨센 하회) — 고성장 리스트 제외 유지.
누적 6사 중 순익까지 공개된 곳은 소프트캠프 1사. 나머지(한미반도체·캠시스·테크윙·모비데이즈)는 순익 미공개로 중요도 최상위(순이익) 기준 확정은 반기보고서/정식 실적까지 유보. 다음 갱신 시 대형주 잠정치(삼성전자·SK하이닉스 등)·순익 포함 실적으로 3항목 완성 리스트 확대 예정.

2026-07-15(수) 신규: 3건 (잠정실적 1사·분기/반기보고서 2사) — 전 종목 순익까지 3항목 완성

당일 실적성 공시 3건(프로티아 잠정실적, 풍강 분기보고서, 현대약품 반기보고서). 회계분기 2Q(대상기간 4~6월, 귀속월 6월). 세 종목 모두 매출·영업·순익 3항목 공개돼 순이익 기준 판정 가능(컨센서스는 3사 모두 미제공, 소형주 특성). 프로티아가 당일 최고 실적.

[7] 프로티아(303360) — 2Q26 잠정(개별)

매출 53억(YoY +40.7%, QoQ +40.7%, 컨센 미제공)
영업 16억(연중 최고, YoY +65.7%, QoQ +107.1%, 컨센 미제공) / OPM 31.0%
순익 15억(YoY +95.9%, QoQ +56.7%, 컨센 미제공) / NPM 29.3%
최근추이: 25.2Q 매출38억·영업10억·순익8억 → 26.1Q 매출38억·영업8억·순익10억 → 26.2Q 매출53억·영업16억·순익15억(영업 연중 최고).
평가: 당일 최고 실적이자 매출·영업·순익 3항목 모두 YoY·QoQ 동시 10%↑ 충족(순익 YoY +95.9%, 영업 YoY +65.7%, 매출 YoY +40.7%). OPM 31.0%·NPM 29.3%로 고마진 체질. 전분기 소폭 부진(영업 8억) 이후 당분기 급반등하며 영업이익 연중 최고. 3항목 완성·전 지표 고성장으로 당일 최선호. 컨센 미제공이라 어닝서프라이즈 판정은 불가하나 절대·상대 성장 모두 우수. 소형주(시총 530억).

[8] 풍강(093380) — 2Q26 분기보고서(2026.05, 연결)

매출 229억(YoY −1.9%, QoQ +3.9%, 컨센 미제공)
영업 15억(YoY +70.6%, QoQ −14.7%, 컨센 미제공) / OPM 6.7%
순익 20억(YoY +109.3%, QoQ −9.0%, 컨센 미제공) / NPM 9.1%
최근추이: 25.2Q 매출234억·영업9억·순익10억 → 25.4Q 매출210억·영업3억·순익12억 → 26.1Q 매출221억·영업18억·순익23억 → 26.2Q 매출229억·영업15억·순익20억.
평가: 매출은 YoY −1.9%로 사실상 정체(외형 성장 부재)이나, 영업 YoY +70.6%·순익 YoY +109.3%로 수익성 기반의 이익 급증이 두드러짐(순익 두 배 이상). 다만 QoQ로는 영업 −14.7%·순익 −9.0%로 전분기(26.1Q 영업 18억·순익 23억) 대비 소폭 후퇴 — 이익 피크가 1Q였을 가능성. OPM 6.7%로 마진 자체는 낮은 편. YoY 이익 성장은 확정적이나 QoQ 둔화가 3Q 관전 포인트. 초소형주(시총 259억, PER 3배대 저평가).

[9] 현대약품(004310) — 2Q26 반기보고서(2026.05, 개별)

매출 555억(YoY +14.8%, QoQ +19.5%, 컨센 미제공)
영업 9.8억(YoY −11.2%, QoQ −60.9%, 컨센 미제공) / OPM 1.8%
순익 12억(YoY +21.2%, QoQ +203.0%, 컨센 미제공) / NPM 2.2%
최근추이: 25.2Q 매출484억·영업11억·순익10억 → 25.3Q 매출516억·영업35억·순익25억 → 26.1Q 매출465억·영업25억·순익4억 → 26.2Q 매출555억·영업9.8억·순익12억.
평가: 매출 YoY +14.8%·QoQ +19.5%로 외형은 두 자릿수 성장, 순익도 YoY +21.2%·QoQ +203.0%로 개선. 그러나 영업이익은 YoY −11.2%·QoQ −60.9%로 크게 후퇴(OPM 1.8%로 본업 수익성 매우 약함) — 순익 증가는 영업외 요인 개입 정황. 중요도 최상위(순이익)만 보면 성장이나, 영업이익 역성장이 질을 훼손. 매출·순익 YoY 10%↑ 충족·영업 미달로 3항목 완전 충족은 실패. 제약 소형주(시총 2,147억, OPM 절대치 낮아 이익 변동성 큼).

2026-07-15 YoY 고성장 리스트(매출·영업이익·순이익 각 10%↑)

3항목 전부 10%↑ 확정: 프로티아(303360) 2Q — 매출 +40.7%·영업 +65.7%·순익 +95.9%(QoQ도 3항목 전부 10%↑ 동시 충족). 당일 유일 3항목 완전 충족.
부분 충족: 풍강(093380) 2Q — 영업 +70.6%·순익 +109.3% 충족 / 매출 −1.9%(정체·미달).
부분 충족: 현대약품(004310) 2Q — 매출 +14.8%·순익 +21.2% 충족 / 영업 −11.2%(역성장).

2026-07-15 다음 분기 기대 리스트

프로티아(303360): 매출·영업·순익 YoY·QoQ 전부 10%↑, OPM 31%·NPM 29% 고마진. 영업이익 연중 최고 경신 — 당일 최선호. 3Q 성장 지속 시 모멘텀 유효(컨센 미제공이라 눈높이 부담은 낮음).
풍강(093380): 영업 YoY +70.6%·순익 YoY +109.3%로 이익 급증했으나 매출 정체·QoQ 둔화. 3Q 매출 재성장 여부가 이익 지속성의 관건. 밸류(PER 3배대)는 매력.
현대약품(004310): 매출·순익 YoY 성장이나 영업이익 역성장·저마진(OPM 1.8%) — 본업 수익성 회복 확인 전까지는 관망. 3Q 영업이익 정상화 여부 체크.

2026-07-15 핵심 결론

당일은 대형주 잠정치 없이 소형주 3사 유입이나, 세 종목 모두 순익까지 공개돼 순이익 기준 판정 가능(시즌 통틀어 순익 공개 종목 급증 국면).
최선호는 프로티아: 매출+40.7%·영업+65.7%·순익+95.9%(YoY), QoQ도 3항목 전부 10%↑ 동시 충족 — 시즌 내 첫 'YoY·QoQ 3항목 동시 완전 충족' 종목. OPM 31%·NPM 29% 고마진. 컨센 미제공이라 어닝서프라이즈 라벨은 못 붙이나 절대·상대 성장 모두 최상.
풍강은 영업·순익 YoY 급증(순익 두 배+)이나 매출 정체·QoQ 둔화가 부담. 현대약품은 매출·순익만 성장하고 영업이익 역성장(OPM 1.8%)으로 질이 약함 — 순익 증가에 영업외 개입 정황.
누적 9사(7/13~7/15). 순익까지 공개된 곳은 소프트캠프·프로티아·풍강·현대약품 4사로 확대. 그중 3항목 완전 충족(YoY 각 10%↑)은 소프트캠프·프로티아 2사(프로티아는 QoQ까지 완전 충족). 시즌 초반 최선호는 이익 서프라이즈의 한미반도체(대형주)와 전 지표 고성장 프로티아(소형주)로 정리. 대형주 잠정치는 IR 일정(SK하이닉스 7/29, POSCO홀딩스 7/30 등)상 7월 말 본격 유입 예정.

미국 실적 (04) — 2026 2분기 웨이브

미국 실적 — 2026년 2분기 (4~6월 실적, 7월 발표 웨이브)

분기: 2nd (캘린더 4~6월). 미국은 상시 수집(시즌 창 없음), 종료월 기준 귀속.

2026-07-12(일) 신규 개별 실적 발표: 없음

당일 미국 개별 기업의 신규 어닝 발표·해설은 없음. 채널 게시는 반도체 섹터 위클리(하나증권 Industry Research)와 지정학 뉴스(호르무즈)로, 실적 결과물이 아니라 실적 시즌 진입 전 사전 점검·업황 코멘트 성격.

채널 핵심 해설 요약 (반도체 섹터 위클리 — 다음 주 미국·글로벌 실적 관문 사전 점검)

DRAM 현물가 반등: 7월 10일 기준 대만 메모리 반도체 수출 금액이 전주 대비 +200% 급증한 9.9억 달러. 세부적으로 DRAM +437%(5.6억 달러), NAND +211%(0.6억 달러), MCP·SSD 각 +42%·+178%(2.6억·0.9억 달러). 6월 DRAM 현물가 급락으로 주가가 조정됐으나 10일 수출 데이터가 반등을 시사.
메모리주 주가 조정: 난야 (7.3%)(3주 연속 하락), 삼성전자 (7.9%), SK하이닉스 (10.1%)(2주 연속). 반면 마이크론 (0.4%)·Nanya 등 해외 대비 국내 메모리주 조정 폭이 상대적으로 컸음. 하나증권은 이를 불황 진입이 아닌 밸류에이션 부담에 따른 조정으로 보고 "다시 살 확실한 기회"로 해석.
미국 반도체: AI 반도체 강세 지속 — Broadcom +11.0%(Apple 커스텀 ASIC 2031년 양산 소식), Nvidia +8.3%(AI GPU·데이터센터 수요 기대). 대만은 브로드컴발 AI CAPEX 축소 우려로 ASIC 밸류체인 약세 — Global Unichip(GUC) (18.6%), Alchip (14.0%).
수요 드라이버: Nvidia의 LPDDR 신규 수요가 DRAM 가격 상승을 견인하는 드라이버로 지목. 다만 2027년 HBM 공급 우려는 별개 변수로 잔존.

다음 분기 기대 기업 리스트 (중요도: 순이익 > 영업이익 > 매출 반영)

메모리(삼성전자·SK하이닉스·마이크론): DRAM 현물가 반등이 지속되면 하반기 실적 모멘텀 확대. 가격 사이클·공급 부족(2028년까지)이 펀더멘털 뒷받침.
AI 반도체(Nvidia·Broadcom): 데이터센터·커스텀 ASIC 수요 확대 지속 시 다음 분기도 견조.

카탈리스트 (다가오는 실적 관문)

7월 15일 ASML 실적 발표: 글로벌 파운드리·메모리·팹리스 CAPEX 방향성 → 반도체 장비 수요 확인.
7월 17일 TSMC 실적 발표: 3분기 매출 가이던스(상향 이미 확인), GPM·연간 CAPEX 상향 여부 → AI 인프라 수요 강도 검증 핵심.

핵심 결론

미국 개별 실적은 부재하나 다음 주(7/15 ASML, 7/17 TSMC)가 AI 인프라 수요를 검증하는 첫 관문. DRAM 현물가 반등(+200% WoW)은 조정받던 메모리 투자심리 회복의 조기 단서로, 주가 조정과 업황 강세를 분리해 접근할 국면.

2026-07-13(월) 신규 미국 개별 어닝 결과: 사실상 없음 — TSMC 6월/2Q26 매출 확정치가 유일한 하드 데이터, 나머지는 사전 프리뷰·브로커 노트·CAPEX 뉴스

당일 채널은 미국·아시아 반도체 실적 결과물보다 (a) 이번 주 실적 관문(ASML 7/15·TSMC 7/17) 프리뷰, (b) 메모리 슈퍼사이클 업황 리포트(BofA·트렌드포스), (c) 빅테크 CAPEX 뉴스(메타·인텔·모건스탠리), (d) 코스피 급락(SK하이닉스 ADR·레버리지 ETF 디레버리징) 분석에 집중. 확정된 실적 데이터는 TSMC 월 매출 공시가 유일.

채널 핵심 해설 요약 (회계분기·대상기간·발표일 병기)

1) TSMC (2Q26, 4~6월, 매출 공시 7/13 / 실적 컨퍼런스콜 7/17 예정) — 2nd 귀속

6월 매출: NT$4,427억(약 140억 달러), MoM +6.2%, YoY +67.9% — 4개월 연속 사상 최대(ATH). 지난 4년 6월은 매번 전월 대비 감소(평균 −11%)했으나, 6월 MoM 성장은 2021년 이후 처음(계절성 이탈).
2Q26 매출: 약 NT$1조 2,700억(≈396.3억 달러), YoY +36% — 회사 가이던스(390~402억 달러)의 최상단 부합, 분기 사상 최대. LSEG 컨센서스(NT$1조 2,640억) 상회.
상반기(1~6월) 누적: NT$2조 4,044.8억, YoY +35.6%.
마진: 2Q GPM이 가이던스(65.5~67.5%)를 넘어 69~69.5% 육박 관측. 올해 66%+, 2027년 68%+ 전망.
연간 가이던스 상향 기대: 기존 달러 매출 성장 '30%+' → 모건스탠리 40%·UBS 37%로 상향. CAPEX는 기존 520~560억 달러에서 580~600억 달러까지 확대 관측(2/3나노 확장). CoWoS 캐파 2027년 200만 개(종전 135만).
중요도(매출 기준): 매출 YoY +36%로 컨센·가이던스 상단 부합. 순이익·영업이익 확정치는 7/17 콜에서 공개 예정(현재는 매출·마진 프리뷰 단계).

2) 샌디스크 SanDisk ($SNDK) — 브로커 노트 (FQ3 이미 발표, FQ4 초 신규계약 반영 / FY27 추정)

에버코어 ISI: 투자의견 Outperform 유지, 목표주가 $3,100로 상향(상단 시나리오 $4,000, PER 약 13배).
신규 비즈니스 모델(NBM) 장기공급계약 5건 반영: FQ3 체결 3건(RPO 약 420억 달러) + FQ4 초 체결 2건(RPO 미공개). 5건 합산 최소 약정 매출 620억 달러+, 재무적 보증·선수금 110억 달러+ 포함 → 실적 가시성 구조적 개선.
FY27 추정: 매출 478억 달러, EPS $212.78(월가 479억/$203.33 대비 EPS 상회). EPS의 20%+(약 $46)가 이미 확보된 NBM에서 발생. FY27 낸드 출하 비트의 1/3+가 GM 80%+ 보장 NBM에 묶임 → EPS 하한선 상향.
성격: 실적 결과 신규 발표가 아니라 이미 발표된 FQ3 기반의 목표가·추정치 상향 노트. 낸드 가격 상승 사이클(2026~2027 공급 불균형) 논리.

참고: 미국 빅테크·반도체 CAPEX/뉴스 (실적 아님, 다음 실적 함의)

메타(META): 루이지애나 하이페리온 데이터센터 투자 270억 → 500억 달러(5GW)로 확대. KB증권은 7/29 메타 2Q 콜에서 내년 7GW 투자 공식화 시 AI 투자 지속성 우려 해소 신호로 판단.
인텔(INTC): 아일랜드 레익슬립 캠퍼스 57억 달러(50억 유로) 투자 — Intel 3 공정 제온 6 증산.
엔비디아(NVDA): 퍼플렉시티가 신규 독립형 Vera CPU 채택 계획(에이전트 코딩 1.5배 가속).
모건스탠리: 미국 하이퍼스케일러 CAPEX 2027년 1.2조 달러, 2028년 1.4조 달러 전망.
FCF 구조 반전: NVDA·MU·AVGO·AMAT 향후 12개월 합산 FCF 4,300억 달러(2년 전의 3배+) 예상, 반면 AMZN·GOOGL·META·MSFT·ORCL 합산 FCF는 사상 첫 마이너스 전환 전망(2026~2027 AI CAPEX 약 1.8조 달러).
업황(BofA): 글로벌 메모리 슈퍼사이클 — 2026E DRAM 매출 +325% YoY(5,688억 달러), NAND +299%(3,231억 달러). HBM TAM 2026E 768억 달러(+122%), OPM 49%.
업황(트렌드포스): 2026 하반기 SLC NAND 계약가 상반기 대비 +120~170% 상승 전망(MLC→SLC 전환, AI 에지·데이터센터 수요).

다음 분기 기대 기업 리스트 (중요도: 순이익 > 영업이익 > 매출 반영)

TSMC: 7/17 콜에서 순이익·영업이익 확정치 + 연간 매출·CAPEX 가이던스 상향 여부 확인. 매출은 이미 컨센/가이던스 상단 부합.
SanDisk($SNDK): NBM 장기공급계약 기반 FY27 EPS 상향 여력, 낸드 가격 상승 탄력.
메모리(마이크론$MU·삼성전자·SK하이닉스): DRAM +325%·NAND +299% YoY(2026E) 슈퍼사이클, HBM 마진·LTA 가시성. 마이크론 다음 분기 어닝이 미국 상장 메모리 대표 확인점.
AI 반도체(NVDA·AVGO·AMAT): 하이퍼스케일러 CAPEX 1.2~1.8조 달러 흐름의 직접 수혜, FCF 급증(현금 창출기).
메타(META): 7/29 2Q 콜 — 하이페리온 500억 달러·내년 7GW 투자 공식화 여부가 AI CAPEX 지속성 시금석.

카탈리스트 (다가오는 실적 관문)

7월 15일 ASML 실적: 글로벌 파운드리·메모리 CAPEX 방향성 → EUV 장비 병목·증설 확인.
7월 17일 TSMC 실적 콜: 2Q 순이익·GPM 확정 + 연간 매출 '30%+' 대비 초과폭·CAPEX 상향(→580~600억 달러?) 여부가 AI 인프라 수요 강도 검증 핵심.
7월 29일 메타 2Q 실적 콜: 내년 AI CAPEX(7GW) 공식화 여부.

핵심 결론

오늘 확정된 미국·아시아 실적 하드 데이터는 TSMC 2Q26 매출(YoY +36%, 가이던스 상단·분기 ATH)이 유일. AI 파운드리 수요는 매출로 재확인됐고, 순이익·마진·CAPEX 상향은 7/17 콜로 이연.
샌디스크·마이크론 등 낸드/메모리는 장기공급계약(NBM/LTA)이 실적 가시성을 구조적으로 바꾸는 국면 — 에버코어의 SNDK 목표가 $3,100(상단 $4,000) 상향이 대표 사례.
코스피 SK하이닉스 급락(레버리지 ETF 디레버리징·ADR 프리미엄 소멸)은 펀더멘털 훼손이 아닌 유동성 이벤트라는 게 골드만·미래에셋 공통 진단 — 미국 메모리/AI 실적 사이클 자체는 훼손 신호 없음.

2026-07-14(화) 신규 미국 개별 어닝 결과: IBM 2Q26 예비 실적 미스가 유일한 하드 데이터 — 나머지는 메모리 슈퍼사이클 브로커 노트(마이크론·SK하이닉스 ADR)와 매크로(미 6월 CPI 급둔화)

당일 채널은 7/13 메모리·반도체 동반 급락 이후의 "저점 매수 vs 피크아웃" 논쟁에 집중. 미국 개별 확정 실적은 IBM 예비 발표(미스)가 유일. 나머지는 (a) 미국 상장 메모리(마이크론 $MU, SK하이닉스 ADR $SKHY) 브로커 노트, (b) 국내 증권사 메모리 업황 리포트 다수(한투·삼성·SK·현대차·메리츠), (c) 미 6월 CPI 서프라이즈 둔화, (d) 삼성전자 ADR 상장설(회사측 "검토 안 함" 부인)로 구성.

채널 핵심 해설 요약 (회계분기·대상기간·발표일 병기)

1) IBM ($IBM) (2Q26, 4~6월, 예비 실적 7/14 발표) — 2nd 귀속 — 실적 미스

예비 실적이 월가 예상치를 모두 하회 → 개장 전(Premarket) 주가 23% 급락.
조정 EPS $2.93 (컨센 $3.01 하회), 매출 $172억 (컨센 $178.6억 하회). 순이익 지표(EPS)·매출 동시 미스.
부진 원인(크리슈나 CEO): 고객들이 향후 가격 인상에 대비해 서버·스토리지·메모리 등 '하드웨어' 확보에 지출을 집중 → 상대적으로 IBM의 '소프트웨어·인프라' 수요가 약화. 시장 변화에 신속히 적응 못 해 다수 대형 계약을 제때 성사시키지 못했다고 자책.
함의: 메모리·하드웨어 가격 인상 사이클이 오히려 소프트웨어 IT 예산을 잠식하는 구조 확인 → 메모리 슈퍼사이클의 반대급부(소프트웨어주 동반 하락).

2) 마이크론 ($MU) — BofA 브로커 노트 (직전 FQ 발표분 기반, FY28 밸류에이션 / 종료월 5월분은 2nd 귀속)

BofA: 투자의견 Buy, 목표주가 $1,550, 반도체 최선호주(Top pick) 선정. Sum-of-the-parts 방식.
논리: 메모리가 사이클성 범용 제품에서 '전략적 핵심 요소'로 전환 → 밸류에이션 확대 여지. 메모리는 이미 클라우드 AI CAPEX의 35~40% 차지(과거 대비 2~3배)인데도 선행 PER 약 10배로 저평가.
밸류에이션: 전통 사이클 메모리 사업 주당 $1,040(2028E PBR 3배, 장기 밴드 0.8~3.1배 상단) + AI HBM 사업(2028E PER 31배, AI 컴퓨팅 동종 중간값).
성격: 신규 실적 발표 아님. 장기계약(LTA)·예측 가능 가격 구조로의 전환을 시장이 과소평가한다는 목표가 상향 논리.

3) SK하이닉스 ADR ($SKHY) — 바클레이즈 커버리지 개시 (미국 상장 ADR)

바클레이즈: 커버리지 개시, 투자의견 Overweight(비중확대), 목표주가 $330(목표 멀티플 8배 — 마이크론 대비 다소 할인).
격차 축소 전망: 미국 전공정(front-end) 제조 환경이 마이크론과의 밸류에이션 갭을 좁히는 데 긍정적(사이먼 콜스). 커버리지를 한국 보통주 → ADR로 전환하며 추정치 소폭 조정.
매출총이익률 단기 추가 상승 여력 평가. 글로벌 DRAM 모델: 2027년 비트 공급 +20% YoY에 그치는 반면 비트 수요 +35% → 향후 수년 공급 부족 지속 → "현 수준 대비 추가 큰 폭 성장" 뒷받침.

참고: 메모리 업황·매크로 (실적 아님, 다음 실적 함의)

메모리 슈퍼사이클 컨센서스 재확인(JPM·한투·삼성·SK·현대차·메리츠·BofA·SemiAnalysis 공통): 7/13 급락은 사이클 피크아웃이 아닌 '변동성/조정'. 근거 — (a) LTA로 과거식 가격 폭락(50~70%) 원천 차단, (b) 2027년 DRAM 수요충족률 60%대까지 공급 부족 심화, (c) HBM4E 12단 주류화, (d) AI CAPEX(상위 5대 CSP 2027년 ~1.2조 달러 +43% YoY) 견조.
SemiAnalysis: SK하이닉스 2Q26 DRAM ASP QoQ +45%, DRAM 영업이익 약 55조원 예측(범용 DRAM QoQ +60%).
현대차증권: SK하이닉스 2Q 매출 87.6조·영업이익 62.4조 전망(기존 대비 −3.1%·−1.6%, DRAM Bit Growth 하회 + 성과급 충당금). BUY/TP 330만원 유지.
BofA 메모리: 글로벌 DRAM ASP QoQ 2Q +53%·3Q +21%·4Q +7%. 한국 업체 2Q ASP 상승률은 40% 초중반(글로벌 하회, 일시적 요인)이나 3Q부터 글로벌과 수렴.
미 6월 CPI 급둔화: 헤드라인 3.5% YoY(예상 3.8%)·−0.4% MoM(예상 0.0%, 코로나 이후 최대 낙폭), 근원 2.6% YoY(예상 2.9%)·0.0% MoM. AI 실적주에 금리 완화 우호적 매크로.
삼성전자 ADR 상장설: 블룸버그 "예비 협의" 보도 → 삼성전자 "검토 안 함, SK하이닉스와 상황 다름" 공식 부인.
실적 일정: SK하이닉스 2Q26 실적설명회 7/29(수), 삼성전자 7/30(목).

다음 분기 기대 기업 리스트 (중요도: 순이익 > 영업이익 > 매출 반영)

마이크론($MU): BofA Top pick $1,550 — LTA·HBM 기반 순이익 가시성 구조 개선, 밸류에이션 리레이팅 여력. 미국 상장 메모리 대표 확인점.
SK하이닉스 ADR($SKHY): 바클레이즈 신규 OW $330 — 2027년 공급 부족 심화로 GPM 추가 상승, 순이익 성장 지속.
메모리(삼성전자·SK하이닉스): 2Q ASP QoQ +45~53% 급등, 하반기 LTA 기반 이익 지속성. 7/29·7/30 실적 콜이 확인점.
AI 반도체(NVDA·AVGO): CSP CAPEX 2027년 1.2조 달러(+43%) 흐름의 직접 수혜.
반대 신호(경계): IBM 미스가 보여준 '하드웨어 우선 → 소프트웨어 예산 잠식' → 소프트웨어·인프라 IT주는 다음 분기에도 압박 가능.

카탈리스트 (다가오는 실적 관문)

7월 15일 ASML / 7월 17일 TSMC 실적: AI 인프라·장비 CAPEX 검증(Tech Monthly Wrap — 양사 완만한 호조 예상).
7월 29일 SK하이닉스 / 7월 30일 삼성전자 2Q26 실적 콜: ASP·HBM 마진·LTA 가시성·주주환원.

핵심 결론

당일 확정 미국 개별 실적은 IBM 2Q26 예비 미스(EPS $2.93·매출 $172억 동시 하회, −23%)가 유일. 역설적으로 '메모리 가격 인상이 하드웨어 예산을 우선 흡수해 소프트웨어 수요를 잠식'하는 구조를 확인 — 메모리 슈퍼사이클의 실체적 방증.
미국 상장 메모리는 브로커의 강한 매수 시그널이 잇따름: BofA 마이크론 Top pick $1,550, 바클레이즈 SK하이닉스 ADR 신규 OW $330. LTA·HBM에 의한 순이익 가시성 개선이 공통 논리.
7/13 급락은 다수 하우스가 '조정(변동성)이지 피크아웃 아님'으로 일축. 미 6월 CPI 급둔화까지 겹쳐 AI/메모리 실적 사이클 훼손 신호는 부재. 실적 확인은 7/29~7/30 한국 메모리 콜로 이연.

2026-07-15(수) 신규 미국 개별 어닝 결과: 3건 — Aehr Test Systems(FY26 Q4·강한 서프라이즈), ASML(2Q26·전망 대폭 상향), 파워칩 PSMC(2Q26·순이익 급감이나 가격 인상 사이클 진입). 나머지는 브로커 노트(마이크론·AMD)와 업황/매크로(SEMI 장비 전망·H200 중국 수출 재개·미 6월 PPI 급둔화)

당일 채널은 처음으로 미국·글로벌 개별 확정 실적이 다수 등장. AI 반도체 테스트·번인(Aehr)과 노광 장비(ASML)에서 강력한 어닝 서프라이즈·가이던스 상향이 확인됐고, 대만 파운드리(PSMC)는 가격 인상 사이클 초입. 그 외 (a) 메모리·AI 브로커 노트(마이크론 미즈호 $1,375 Top pick, AMD 로젠블랫 $665·UBS $700), (b) 반도체 장비 업황(SEMI 2028년 2,295억 달러 전망), (c) 엔비디아 H200 중국 수출 재개(실적 업사이드 요인), (d) 미 6월 PPI 급둔화로 구성.

채널 핵심 해설 요약 (회계분기·대상기간·발표일 병기)

1) Aehr Test Systems ($AEHR) (FY26 Q4, 3~5월 종료, 7/14(미) 발표) — 2nd 귀속 — 강한 서프라이즈 (시간외 +27~30%)

EPS $0.11 (컨센 -$0.01, 흑자 서프라이즈). 매출 $1,884만 (컨센 $1,869만), YoY +33.4%.
분기 수주액(Bookings) 사상 최대 $6,070만. 공식 백로그 $8,060만(YoY +430%), 최근 추가분 포함 실질 백로그 $1.006억(100M+ 돌파). 보유 현금 $1.165억(직전 분기 $3,710만 대비 급증).
FY27 연간 매출 가이던스 $1.3억~$1.5억 (컨센 $8,514만 크게 상회, FY26 대비 +160~200%·2.6~3.0배). Non-GAAP 순이익률 18~22% 예상. 이 가이던스에 메모리(HBM) 매출 0%·신규 대형 AI 고객 매출 거의 미반영 → 전량 추가 업사이드.
FY27 매출 구성(어닝콜): AI 약 70%, 실리콘 포토닉스 15~20%, 전력 반도체(SiC/GaN) 나머지. 분기 리듬: 1Q 양호→2Q 대단히 강력→3Q 평탄→4Q 상승(대형 소노마 인도 2Q 집중).
성장 동력: 웨이퍼 레벨 번인(WLB) 전환 가속(주요 AI 프로세서 고객 용량 대폭 증가), 실리콘 포토닉스 대형 고객 2곳 신규 확보, SiC/EV 최근 한 달 $800만+ 웨이퍼팩 신규 수주(세계 Top3 완성차 직접 발주). 메모리는 플래시 2~3사·HBM/DRAM 2사 등 글로벌 메이저 전원과 심층 논의 중(FOX-XP가 HBM 신표준에 기술 우위).
중요도(순이익 우선): EPS 흑자 전환 서프라이즈 + FY27 가이던스 2.6~3배 상향이 핵심. 메리츠(양승수)는 AI 번인·실리콘 포토닉스 밸류체인 병목 확산으로 해석, 국내 샘씨엔에스(세라믹 STF)·한솔테크닉스(윌테크놀로지 프로브카드) 수혜 지목.

2) ASML (2Q26, 4~6월, 7/15(현지) 발표) — 2nd 귀속 — 어닝 서프라이즈 + 연간 전망 대폭 상향

2Q 매출 €93.3억 (컨센 €88.5억, YoY +21%·QoQ +6%). GPM 54.0% (컨센 52%). 순이익 €29.18억 (컨센 €26.4억). EPS €7.59 (1Q €7.15). EBIT €34.56억(컨센 대비 +13%). FCF €26.18억.
3Q26 가이던스: 매출 €110~120억 (컨센 €102.7억), GPM 55~57%. BofA 추정 3Q EBIT €48.4억(컨센 대비 +26%).
2026 연간 가이던스 대폭 상향: 매출 €360~400억 → €430~450억(중간값 €440억, 컨센 €396억 대비 +11.2%). GPM 51~53% → 54~56%. 2Q 중 €11억 자사주 매입.
수요: 2026 로직 매출 +25%(5·4·3나노 추가 증설+2나노 공격적 램프업+1.4나노 조기 준비 동시), 메모리 매출 +75%(DDR·HBM 공급 부족·가격 상승, EUV·첨단 이머전 레이어 증가). High-NA EUV는 인텔 코어 울트라 시리즈 3 양산 투입(성숙도 이정표). 2027 EUV 주문 거의 전량 확보, 2028년도 상당량 확보.
CAPA 확대: EUV 2026년 65대→2027년 85대(+30%)→2028년 ~110대(+30%). DUV 이머전 130대→2027~28년 169대·220대. 지역별 상반기: 한국 €70.86억(YoY +60.5%, 비중 39.2%·최대 지역), 대만 €51.15억(+17.3%). BofA 매수 유지·TP €2,022.
중요도(순이익 우선): 순이익·EPS·매출 전 지표 컨센 상회 + 연간 매출/GPM 동시 상향. 메모리 CAPEX 가속(+75%)이 삼성·SK하이닉스·마이크론 슈퍼사이클을 장비 발주로 재확인.

3) 파워칩 PSMC (2Q26, 4~6월, 7/15 보도) — 2nd 귀속 — 순이익 급감(QoQ)이나 가격 인상 사이클 진입

2Q 순이익 NT$32.9억(약 $1.023억), 1Q(NT$142.3억) 대비 −77%. EPS NT$3.36→NT$0.76. 상반기 누적 순이익 NT$175.2억(전년 동기 NT$44.3억 적자 → 흑자 전환).
GPM: 2월 가격 인상으로 1Q 10%→2Q 28% 상승. 회장, 추세 지속 시 내년 40%·2022년 이후 중단된 현금배당 재개 기대. 이번 달부터 DRAM 가격 45% 인상(공급 부족 내년까지), PMIC·DDI 10~15% 인상 → 다음 분기 인도분부터 GPM 추가 개선.
AI 신사업: 마이크론과 DRAM 기술이전·PWF 파운드리 협력(내년 말 첫 라인 가동, 2028 중반 마이크론 1P 도입). CoWoS 인터포저·IPD 등 AI 파운드리 비중 5%→3년 내 20% 목표. 12인치 IPD 캐파 월 8,000~10,000장 확대.
중요도(순이익 우선): 2Q 순이익 QoQ −77% 역성장이나 상반기 흑자 전환 + 가격 인상(DRAM +45%)이 다음 분기 마진 반등 드라이버. 실적 자체보다 '가격 인상 사이클 진입' 시그널이 핵심.

참고: 브로커 노트·업황·매크로 (실적 아님, 다음 실적 함의)

마이크론($MU) 미즈호: TP $1,375, Outperform, Top pick. HBM4 엔비디아 납품 중·2026 하반기 HBM 생산 재확대. NAND 계약가 YoY +400%↑·DRAM YoY ~+393% 가능성 → 가격이 핵심 촉매.
AMD($AMD): 로젠블랫 TP $490→$665 매수·반도체 최선호 long(EPYC 서버 매출 YoY +70%↑·회사 평균 상회 GPM, 인텔 다이아몬드 래피즈 지연으로 하이엔드 서버 장악). UBS TP $670→$700 매수(AI Day 로드맵·AI 파트너십 기대).
SEMI 장비 전망: 전 세계 반도체 장비 매출 5년 연속 성장, 2028년 2,295억 달러. 2026 전공정 $1,439억(+23.1%). 테스트 장비 2026 +31%($153억)→2028 $208억(Aehr 수혜 논리). DRAM 장비 2026 +39%($388억)→2028 $569억, NAND +30.7%. 대만·중국·한국이 2028년까지 상위 3대 시장.
엔비디아 H200 중국 수출 재개: 미 상무부 차관보 "라이선스 받아 소량 수출 시작" 확인(25% 대가 조건). 그간 실적 전망서 제외했던 중국 매출 → 향후 엔비디아 실적 업사이드 요인.
젠슨 황: 베라 루빈 '예정대로·막대한 규모 생산 순조' 지연설 일축(SemiAnalysis 회로 기판 제조 난이도 지연 보도 반박). B200 컴퓨팅 가격 7월 초 가파른 상승. SK하이닉스 ADR 나스닥 안착 "믿을 수 없을 정도로 성공적" 공개 호평.
대만 6월 메모리 매출: $28.3억(MoM +6.4%, YoY +288.3%) — 대만 반도체 공급망 전 분야 중 최고 성장.
HSBC: 아시아 메모리 고점 우려 시기상조(1990~95 PC 슈퍼사이클 비유). SK하이닉스 Top pick(2027 HBM 점유율 50~55% 유지), 삼성전자 Buy, 삼성전기 관심 증가. HBM4 도입으로 ASP 추가 상승.
미 6월 PPI 급둔화: 헤드라인 5.5% YoY(예상 6.2%)·−0.3% MoM(예상 0.0%), 근원 4.7% YoY(예상 5.1%). 전일 CPI에 이어 물가 둔화 → AI 실적주에 금리 우호적.

다음 분기 기대 기업 리스트 (중요도: 순이익 > 영업이익 > 매출 반영)

Aehr Test Systems($AEHR): FY27 가이던스 $1.3~1.5억(2.6~3배↑)에 메모리·신규 대형 AI 고객 미반영 → 다음 분기 상향 여력·순이익률 18~22% 확보. AI 번인 병목의 직접 수혜.
ASML: 3Q26 매출 €110~120억 가이던스, 메모리 CAPEX +75%·로직 +25%. 2027~28 EUV 주문 선확보로 순이익 가시성 최상위. 장비 사이클 확장의 정점.
마이크론($MU): 미즈호 Top pick $1,375 — HBM4 램프업·NAND/DRAM 가격 급등(YoY +393~400%)이 다음 분기 순이익 폭발 드라이버.
AMD($AMD): EPYC 서버 YoY +70%↑·인텔 지연 반사수혜, AI Day 로드맵. 서버 CPU/GPU 점유율 확대.
메모리(삼성전자·SK하이닉스): ASML 메모리 발주 +75%·대만 6월 메모리 +288% YoY가 방증. 7/29·7/30 2Q 콜이 확인점.
파워칩 PSMC: DRAM 가격 +45% 인상분이 다음 분기 인도부터 GPM 반영 → 마진 반등. 마이크론 PWF 협력·AI IPD 신사업.

카탈리스트 (다가오는 실적 관문)

7월 17일 TSMC 2Q26 실적 콜: 순이익·GPM 확정 + 연간 매출/CAPEX 상향 여부 → AI 파운드리 수요 강도 최종 검증.
7월 29일 SK하이닉스 / 7월 30일 삼성전자 2Q26 콜: ASP·HBM 마진·LTA 가시성·주주환원. ASML 메모리 발주(+75%)의 국내 실적 확인점.
7월 29일 메타 2Q 콜: 내년 AI CAPEX(7GW) 공식화 여부.

핵심 결론

당일 미국·글로벌 개별 확정 실적 3건 모두 AI 반도체 사이클 강도를 재확인: Aehr(테스트·번인, FY27 가이던스 2.6~3배·수주 사상 최대), ASML(노광, 연간 매출 €440억 상향·메모리 CAPEX +75%), PSMC(파운드리, 가격 인상 사이클 진입). 병목이 전·후공정 장비로 광범위하게 확산 중.
ASML 메모리 매출 +75% 전망과 대만 6월 메모리 매출 +288% YoY는 삼성·SK하이닉스·마이크론 슈퍼사이클을 장비·수출 데이터로 이중 검증. 메모리 브로커도 강한 매수 유지(미즈호 마이크론 $1,375 Top pick, HSBC SK하이닉스 Top pick).
엔비디아 H200 중국 수출 재개·B200 가격 상승·베라 루빈 순조 진행은 AI 수요 측 업사이드. 미 6월 PPI 급둔화(전일 CPI 이어)로 매크로도 실적주에 우호적. 실적 검증은 7/17 TSMC → 7/29~30 한국 메모리 콜로 이어짐.

다른 분기 라우팅 노트

07-14 종료월이 6월 외(다른 캘린더 분기)에 귀속되는 확정 실적 발표는 없음. IBM 2Q26(4~6월 종료) → 2nd 정상 귀속. 마이크론·SK하이닉스 ADR은 브로커 노트(신규 어닝 아님)로 2nd 참고 귀속. 에이피알 2Q26 프리뷰는 국내(03 KR_Performance) 소관이라 본 로그 제외. 별도 분기 라우팅 불필요.
07-15 개별 확정 실적 3건 모두 종료월 5~6월 → 2nd 정상 귀속. Aehr FY26 Q4(3~5월 종료, 5월)·ASML 2Q26(4~6월)·파워칩 PSMC 2Q26(4~6월). Jul/Aug/Sep 종료 실적 없음 → 3rd 라우팅 불필요. 마이크론·AMD는 브로커 노트(신규 어닝 아님)로 2nd 참고 귀속.

신규 97건. 7/13~14 급락 후 미 6월 CPI 하회에 힘입은 증시 반등이 배경으로, AI 데이터센터·전력 인프라(GS건설 동해 AIDC 2.4GW·SK텔레콤 15GW·삼성E&A Captive)와 방산 수출 파이프라인(한화에어로·LIG·현대로템 K2 페루 3조), 조선 슈퍼사이클+특수선(HD현대중공업·삼성중공업 FDC), 증권 딥밸류(미래에셋 스페이스X 평가익 3사 매수)가 강세 축을 이뤘다.

반면 자동차(현대차증권 9종·삼성 섹터 목표가 일괄 하향, 시장 멀티플 반영)와 엔터(JYP·SM·YG·디어유 멀티플 22→20배 하향)는 밸류 조정. HL만도(4사)·대한항공(3사)·미래에셋증권(3사) 등 다증권사 커버가 집중됐고, 대한항공은 별도 호실적에도 연결 순손실로 삼성만 HOLD.

리포트 원문

신규 분석 리포트 97건(개별 종목 리포트 + 시황·매크로·외환·원자재·산업 데일리 포함; 완전 중복 5건 제외 시 92건). 당일 커버 종목 약 70개. 같은 날 복수 증권사 중복 커버 종목(HL만도 4사·미래에셋증권 3사·대한항공 3사·현대차/기아/현대모비스/한온시스템/현대위아/GS건설/DL이앤씨/한국타이어/현대로템/삼성증권/키움증권/한국금융지주/NH투자증권/SKT/JYP/SM/YG 각 2사)은 목표가·매력도를 평균·중앙값으로 통합하되 증권사별 detail은 산업/섹터 심층 블록에 보존. 삼성증권 자동차·엔터 대량 커버와 현대차증권 자동차 9종 목표가 일괄 하향, 키움 조선/유통 세트, DS투자 방산 5사가 당일 흐름을 관통. 배경: 7/13~14 반도체발 코스피 급락(SK하이닉스 −15.4%) 후 미국 6월 CPI 예상 하회로 7/15 매수 사이드카(코스피 +6.94%) 반등.

핵심 키워드 (그날 리포트群을 관통하는 큰 그림 — 2개 이상 종목/리포트 교차 테마만)

미국 6월 CPI 예상 대폭 하회 → 금리인상 기대 후퇴·증시 반등 — 하나·삼성·대신·유진·현대차·교보·KB국민은행·IBK 등 매크로 10건+ : 헤드라인 전월비 −0.4%(2020.4 이후 최대 낙폭)·YoY +3.5%, 근원 보합·YoY +2.6%로 컨센 하회. CME 7월 인상확률 41%→15% 급락, 연내 인상횟수 1.8→1.2회. 당일 최대 관통 변수.
코스피 급락→반등·수급 손바뀜 — 하나 실전퀀트·상상인/미래에셋/삼성/대신 시황 : 7/13~14 반도체발 급락(고점대비 −30%)은 외인+연기금 리밸런싱(매수) 요인, 7/14 외인 +2조·개인 -5.8조 손바뀜 후 7/15 양시장 매수 사이드카. "MDD −25% 터치 후 저점" 논쟁.
SK하이닉스 ADR 프리미엄(+51%)·TSMC 패턴 — 현대차 마켓픽·삼성 반도체 시황·미래에셋 : 7/10 상장 후 본주 대비 약 +51% 프리미엄, 과거 TSMC 사례상 ADR 프리미엄 확대는 외국인 본주 이탈이 아니라 순매수 요인이라는 해석.
AI 데이터센터·전력 인프라 밸류체인 — GS건설(동해 AIDC 2.4GW/12조)·SK텔레콤(15GW·1,000조)·삼성E&A(반도체 Captive)·HD현대중공업(HiMSEN DC엔진)·삼성중공업(FDC 50MW)·현대로템/DL이앤씨(SMR) : "전력이 병목" 축이 건설·통신·조선·플랜트로 확산.
방산 수출 파이프라인(중동·유럽·페루) — 한화에어로·LIG디펜스앤에어로·한화시스템·현대로템·한국항공우주 (DS투자 섹터, 비중확대) : 천궁-II 중동·K9 스페인/미국·K2 페루(7/28 새정부)·KF-21 인니. 실적 상저하고, 3Q 수주 본격화가 공통, Top Pick 한화에어로·LIG.
조선 슈퍼사이클+특수선 신사업(MASGA·FDC·미 군함) — HD한국조선해양·HD현대중공업·삼성중공업·한화오션 (키움 4종) : 상선 호조 위에 미국 MASGA(1,500억달러)·부유식 데이터센터(FDC)·미 군함/MRO가 밸류 미반영 옵션. 캐나다 잠수함(CPSP) 실주는 아쉬움.
휴머노이드 로봇 액추에이터(Physical AI) — HL만도·현대모비스·현대위아·삼성증권/현대차증권 자동차 섹터 : HMG 로보틱스(보스턴다이내믹스)·RMAC 8월 가동, HL만도 관절 액추에이터 수주 2027 본격화. 진행 앞섰으나 대부분 멀티플 미반영.
자동차 목표가 일괄 하향(밸류 조정) — 현대차증권 9종·삼성증권 섹터 : 시장 멀티플 하락 반영해 현대차·기아·모비스·HL만도·현대위아·한온·글로비스·오토에버·SNT모티브 목표 P/E 일괄 하향. 실적은 대체로 컨센 부합(기아만 상회), 안전공업 화재 차질.
엔터 멀티플 22→20배 일괄 하향 — 삼성·유진 : JYP·SM·YG·디어유 목표 멀티플 하향(2Q 미스·업종 밸류 압축)이나 하반기 스트레이키즈/빅뱅/에스파 월드투어가 반등 모멘텀.
증권주 딥밸류·2Q 서프라이즈(스페이스X 평가익) — 대신·교보·SK증권 : 미래에셋(스페이스X 평가익 약 1.5조)·삼성·키움·한금·NH 2Q 순익 급증, 대신 미래에셋·삼성 매수 상향. 하반기 거래대금 둔화가 할인 요인.
정유 초호황(공급차질 10%) — 메리츠 SK이노베이션·S-Oil (Overweight) : 러시아·중동·중국 Teapot 가동차질 약 10%로 판매단가 강세, 2Q26 SK이노 OP 1.3조·S-Oil 1.0조.
반도체 슈퍼사이클 LTA·저평가 재평가 — 메리츠·삼성 : 7/13 급락은 피크아웃 아닌 조정, LTA는 '수요 창출'로 재해석, 2027 공급부족·밸류 floor(삼성 1.8x·하이닉스 2.5x P/B).
미국 은행 어닝 서프라이즈 — 한화 GS·JPM·WFC(해외기업, NR) : GS EPS 컨센 +44% 상회·주식트레이딩 사상최대, JPM 순이자수익 가이던스 상향, 어닝시즌 금융주 아웃퍼폼.
한은 7월 금통위 인상 전망 — IBK·KB국민은행 : 7/16 기준금리 2.75%로 인상 전망, 연말 3.00%. 한미 금리차 축소로 원화 하방.

오늘의 목표가·의견 변경 표 (상향/하향/신규개시만, 단순 유지 생략)

상향

종목	증권사	투자의견	목표가(직전→신규)	변경	상승여력
DL이앤씨(375500)	교보	매수	55,000→73,000	상향 +32.7%	+22.7%
대한항공(003490)	유안타	BUY	32,000→38,000	상향 +18.8%	+43%
KT&G(033780)	하나	BUY	180,000→210,000	상향 +16.7%	+22.8%
삼성증권(016360)	대신	중립→매수	127,000→148,000	의견상향+목표가 +16.5%	+45.2%
한국타이어(161390)	상상인	매수	75,000→80,000	상향 +6.7%	+17.8%
에코프로비엠(247540)	상상인	보유→매수	108,000→200,000	의견상향+목표가 대폭상향	+77.6%
미래에셋증권(006800)	대신	중립→매수	62,000(유지)	투자의견 상향	+60.0%
미래에셋증권(006800)	SK증권	중립→매수	69,000→51,000	의견상향/목표가 −26.1%	+31.6%

하향

종목	증권사	투자의견	목표가(직전→신규)	변경	상승여력
현대차(005380)	현대차	매수	950,000→630,000	하향 −33.7%	+48.4%
한화시스템(272210)	DS투자	매수	141,000→94,000	하향 −33.3%	+50.2%
비씨엔씨(146320)	신한	매수	21,000→15,000	하향 −28.6%	+44.5%
디어유(376300)	삼성	매수	45,000→33,000	하향 −26.7%	+60.2%
미래에셋증권(006800)	교보	매수	80,000→60,000	하향 −25.0%	+54.8%
현대위아(011210)	현대차	매수	110,000→85,000	하향 −22.7%	+47.6%
GS건설(006360)	상상인	매수	55,000→43,000	하향 −21.8%	+46.0%
SNT모티브(064960)	현대차	매수	48,000→38,000	하향 −20.8%	+46.7%
한화오션(042660)	키움	BUY	179,000→144,000	하향 −19.6%	+87.5%
YG엔터(122870)	유진	매수	78,000→63,000	하향 −19.2%	+55.6%
키움증권(039490)	교보	매수	600,000→485,000	하향 −19.2%	+57.5%
현대위아(011210)	한화투자	매수	120,000→100,000	하향 −16.7%	+73.6%
넥스트바이오메디컬(389650)	상상인	매수	89,000→74,000	하향 −16.9%	+110.5%
현대오토에버(307950)	현대차	매수	730,000→610,000	하향 −16.4%	+49.7%
현대모비스(012330)	삼성	매수	950,000→800,000	하향 −15.7%	+64.1%
SM엔터(041510)	유진	매수	130,000→110,000	하향 −15.4%	+52.1%
한화에어로스페이스(012450)	DS투자	매수	1,910,000→1,620,000	하향 −15.2%	+85.8%
현대모비스(012330)	현대차	매수	810,000→690,000	하향 −14.8%	+48.1%
SM엔터(041510)	삼성	매수	133,000→114,000	하향 −14.3%	+47.1%
YG엔터(122870)	삼성	매수	71,000→61,000	하향 −14.1%	+50.6%
JYP(035900)	삼성	매수	87,000→77,000	하향 −11.5%	+51.9%
JYP(035900)	유진	매수	88,000→78,000	하향 −11.4%	+63.4%
현대차(005380)	삼성	매수	900,000→800,000	하향 −11.1%	+80.2%
HL만도(204320)	키움	중립	55,000→49,000	하향 −10.9%	+9.3%
한온시스템(018880)	현대차	중립	4,700→3,900	하향 −17.0%	+14.7%
현대글로비스(086280)	현대차	매수	300,000→270,000	하향 −10.0%	+48.6%
한국항공우주(047810)	DS투자	매수	224,000→204,000	하향 −8.9%	+44.6%
HL만도(204320)	현대차	매수	73,000→67,000	하향 −8.2%	+49.4%
HD현대중공업(329180)	키움	BUY	950,000→880,000	하향 −7.4%	+88.8%
기아(000270)	현대차	매수	210,000→200,000	하향 −4.8%	+43.3%
GS건설(006360)	유진	매수	53,000→46,000	하향 −13.2%	+64.3%
DL이앤씨(375500)	유진	매수	144,000→121,000	하향 −16.0%	+103.4%

신규개시/재개시

종목	증권사	투자의견	목표가	변경	상승여력
LS에코에너지(229640)	키움	매수	57,000	재개시(Reinitiate)	+30.7%

Not Rated / 컨센서스만

- Wells Fargo(WFC)·Goldman Sachs(GS)·JPMorgan(JPM)	한화투자	NR(컨센 목표 98.75/1,063.52/354.75 USD, 상승여력 +15.8%/-6.7%/+3.5%) — 미 은행 어닝 플래시
- 큐리오시스(494120)	삼성·미래에셋	NR — 머크 5년 글로벌 공급계약(12MF P/S 9배, peer·과거평균 대비 저평가 코멘트)
- 유안타 스몰캡 코스닥 정책수혜 List 10종(신성이엔지·에스티아이·유니셈·테스·오킨스전자·로보티즈·대성하이텍·뉴로메카·에스비비테크·에스피지)	전부 NR

※ 방향 상충·주목 종목:

DL이앤씨: 교보(상향 55,000→73,000, 상승여력 +22.7%) vs 유진(하향 144,000→121,000, 상승여력 +103.4%) — 둘 다 매수·SMR 성장 동의하나 Target P/B(0.52배 vs 0.90배)·현재가 기준 상승여력에서 극단적 차이. 유진은 국내 Peer 할인·12M Fwd BPS로 목표가 자체가 높음.
미래에셋증권: SK증권·대신은 투자의견 상향(중립→매수)인데 목표가는 SK 하향(51,000)·교보 하향(60,000)으로 스페이스X 평가익 변동성 반영 온도차. 3사 모두 2Q 순익 서프라이즈(스페이스X 약 1.5조)는 인정.
자동차: 현대차증권이 9종 목표가 일괄 대폭 하향(현대차 −33.7% 등)한 것은 스토리 훼손이 아니라 시장 멀티플 하락을 목표 P/E에 반영한 것(전 종목 매수 유지). 삼성증권도 동일 방향.
엔터 4사(JYP·SM·YG·디어유): 삼성·유진 모두 목표 멀티플 22→20배 하향으로 목표가 일제 하향(투자의견은 매수 유지) — 2Q 미스+업종 밸류 압축 반영, 하반기 투어 모멘텀은 유효.

신사업·변화 포인트 표 (핵심 — 이번 리포트에서 새로 등장/확장된 것만)

종목	증권사	신규 사업 방향	진행 현황(단계)	수익화 시점	멀티플 반영
GS건설	상상인·유진	GS그룹 동해 AI 데이터센터 2.4GW(동해 1.2GW·12조 공사비)	업무협약 단계, 하반기 100MW 착공 가능·전주기 밸류체인	2027 매출 본격화, 2028 영익 4,488억 추정	미반영(옵션)
SK텔레콤	미래에셋	AI 데이터센터 15GW·투자 약 1,000조원(국내 DC 수전용량 7배)	27년 하반기 울산 AIDC 엔비디아 협력 가동→29년 5GW→35년 15GW	2028부터 전사 매출 기여	반영(중장기 성장 key)
삼성E&A	유진	반도체 Captive(평택 P5)+중동 수처리 Concession(20년 O&M)	삼성전자 3대 메가프로젝트 물량 증가	2030~2050 운영수익	반영 여지
HD현대중공업	키움	HiMSEN 엔진 데이터센터 주전력용 납품	문의 급증→올해 중 대규모 설비 증설 필요(현 3GW)	2026~2027	신성장동력(일부 반영)
삼성중공업	키움	FDC(부유식 데이터센터) 50MW급·미 군함(NGLS)·MRO	2도크 활용 검토, 미래사업본부 신설(6월)	상용화 2Q28	미반영
HD한국조선해양	키움	미국 MASGA(1,500억달러 조선 투자)·해외 야드(모로코·인도)	대미투자공사 출범, 군함 건조 허용 의견조율 중	불확실(시간 소요)	미반영
한화에어로스페이스	DS투자	스페인 K9 Indra 공동개발·미국 K9MH 차륜형·폴란드 천무 JV	7월 미 우선협상자·3Q 스페인 본계약(약 2조)	2027~	부분(27F PER 27.2배)
LIG디펜스앤에어로	DS투자	중동 천궁-II 추가수주(카타르·쿠웨이트 각 1.5조)·L-SAM	김천 미사일공장 증설(국민성장펀드 5,000억)	2026~2027 수출 확대	반영(28F×38배)
현대로템	SK증권·DS투자	K2 전차 수출(페루 3조·이라크 9조·루마니아 11조)	페루 7/28 새정부 후 3Q 본계약, 파이프라인 30조	2026~2027 인식	부분(27F×24배)
한국항공우주	DS투자	KF-21 첫 수출(인니 3조)·FA-50 페루/이집트·한화 지분 15.64%	4Q KF-21 첫 수출, 한화그룹 경영참여 이벤트	4Q~2027	부분(28F×32배)
HL만도	키움·하나·현대차	휴머노이드 로봇 관절 액추에이터(QDD·PRS·하모닉)	시제품 완료·하반기 마스터모델·미 시범라인, 수주 2027 본격	2027~	대부분 소멸(현재 미반영)
현대모비스	삼성	휴머노이드 액추에이터(HW의 50-60%)	그룹 로보틱스 밸류체인	2027~2028	변동성 반영 목표 P/E 10% 하향
현대위아	한화·현대차	열관리(2027 코나 후속 SX3 공조)·eM 플랫폼 수주	eM 수주 연내 확정 예정, 멕시코 HEV 증산	2027 열관리 매출 본격화	미반영(수주확정시 긍정)
에코프로비엠	상상인	인니 니켈제련소(BNSI) 지분투자·헝가리 유럽향	6/30 1.2조 유상증자, 삼성SDI 통한 유럽 완성차향	2027 하반기 유럽 신규물량(출하 +40%)	언급(BNSI 영익 +4,000억 잠재)
LS에코에너지	키움	UHV(400kV↑) 케이블 유럽·북미 진출·희토류 금속	연내 인증→내년 생산, HVDC 해저케이블	2026~2027	부분
코웨이	한화	말레이시아 신규 카테고리(매트리스·에어컨)·메디포스트 세포치료 MOU	2차 성장기 안착, 넷마블 지분매입 1,500억 계획	진행중	밸류 반영
큐리오시스	삼성·미래에셋	독일 머크(EMD Millipore) 라이브셀 이미징 5년 글로벌 공급(오가노이드)	Revvity 이은 2번째 대형 ODM, 첫 PO 3Q26	실질 매출 2027	NR(밸류 미제시)
알테오젠	하나	ALT-B4 빅파마 기술이전 확산(Intas·Sandoz)·MSD Qlex SC	하반기 파트너십 성과 공개 예정	진행중(26 하반기~)	반영
아이씨티케이	하나	글로벌 빅테크 보안칩·양자보안(BTQ 협력·WIPO Award)	보안칩 개발 완료→양산 준비	2026 하반기~	반영
디어유	삼성	피지컬 굿즈 IP커머스(미국 신사업)·사업목적 17개 추가	사업목적 추가, 미국 IP커머스 추진	미명시	미반영(멀티플 하향)

가장 뾰족한 신사업 2~3개:

GS건설·SK텔레콤 AI 데이터센터: 동해 2.4GW(12조 공사비)·SKT 15GW(1,000조 투자) 등 진행이 실적 추정 밖 옵션 — GS건설은 실적 미반영(옵션), SKT는 중장기 성장 key로 이미 밸류 반영. AIDC 병목 테마의 핵심.
HL만도·현대모비스·현대위아 휴머노이드 액추에이터: 진행(시제품·마스터모델)은 앞섰으나 선제 반영분이 대부분 소멸(현재 미반영) — 2027 수주 가시화 시 업사이드. 특히 HL만도는 4사 커버 중 밸류 부담이 이미 완화.
방산 수주 파이프라인(한화에어로 스페인 K9·LIG 중동 천궁-II·현대로템 페루/이라크 K2 30조): 3Q 본계약 임박, 목표가에 부분 반영이라 실제 계약 시 추가 상향 여지.

카탈리스트·체크포인트 (가까운 일정 우선)

7/15(당일): 미국 6월 PPI, ASML·MS·JNJ 실적, SK하이닉스 ADR 급등 지속 여부.
7/16: 한국은행 금통위(기준금리 2.75% 인상 전망) — 채권·은행·외환 공통. TSMC 실적(컨센 매출 +45%)·넷플릭스.
7/22: 삼성 갤럭시 언팩(Z8), 알파벳 2Q 실적, ECB(7/22~23).
7/24: 트럼프 글로벌 관세 10% 법적 만료.
7/28: 페루 신정부 출범 → 현대로템 K2 페루 3조원 본계약 임박(7월말~8월초).
3Q: 한화에어로 스페인 K9 본계약, 삼성중공업 FDC 수주, 큐리오시스 머크 첫 PO, 현대차 HMG CEO Investor Day·RMAC 8월 가동, 스트레이키즈 컴백·빅뱅 20주년 스타디움 투어(8월).
8월: MSD 2Q 실적(8/4, 알테오젠 Qlex 매출·Sales milestone), 하이퍼스케일러 2Q CapEx 가이던스(메타 Hyperion 등) — 반도체·전력·FDC 밸류체인 검증.
4Q~연말: 한국항공우주 KF-21 인니 첫 수출, 현대위아 eM 플랫폼 수주 확정, 이라크 K2(현대로템 9조), 대한항공-아시아나 통합(12/16), 중복상장 가이드라인 시행(7월말, 덕산넵코어스 예심).

핵심 리스크 종합

여러 리포트 반복 공통 리스크 — 신뢰도 높은 신호

유가 급등·중동 지정학(호르무즈·미-이란): CPI 둔화의 반대 축. WTI +9%대 급등(호르무즈 20% 통행료 후 철회·해상봉쇄), 8월 CPI 이연 반영 시 '동결 후 재인상' 경로. 정유엔 호재이나 항공(대한항공 유류비 +111%)·시황엔 부담(15건+ 반복).
한은·연준 금리 상방: 7/16 금통위 인상+워시 매파 발언으로 고밸류 성장주·엔터·자동차 멀티플 조정 압력, 배당주(KT&G·통신) 상대매력 희석.
반도체·AI 밸류체인 수급 리스크: 7/13 SK하이닉스 −15.4%(17년래 최대 급락) 여진, 단일종목 레버리지 ETF·코스닥 쏠림(거래대금 15.6→7.2조 급감)이 전기전자·중소형까지 수급성 조정.
자동차 시장 멀티플 하락: 현대차증권·삼성 자동차 전종목 목표 P/E 일괄 하향, 안전공업(부품사) 화재 생산차질·원가율 상승·믹스 악화가 2Q 공통.
엔터 밸류에이션 압축: JYP·SM·YG 모두 2Q 어닝 미스(프로모션·제작비 선반영)+목표 멀티플 22→20배 하향, 신인 아티스트 수익화 미검증.

특정 리포트만 짚은 단독 리스크 — 차별적 관점

대한항공 연결 순손실 전환(삼성·유안타): 별도 호실적(2Q 영익 2,618억)에도 대규모 외환손실(-971억)·이자비용으로 2026F 지배순익 급감, 삼성은 HOLD 유지.
네오클라우드 신용리스크(SK증권 AI해외주식): Oracle 신용등급 강등(S&P BBB-), Coreweave 이자 매출 27%·변동금리 취약 — AI 인프라 과열 경고.
한화시스템 필리조선소 적자(DS): 2Q 약 250억 적자 지속, 목표가 −33% 대폭 하향의 한 축.
엘앤에프式 재무 취약 부재하나 에코프로비엠 유상증자 희석: 1.2조 유증으로 부채비율 236→285%·BPS 하락(17,676→14,953원).
중국 2Q GDP +4.3% 예상 하회(한화 매크로): K자형 성장(첨단제조 +14% vs 부동산투자 −18%), 내수 회복 지연.

원문에서 직접 읽어볼 대목 (뾰족한 인용)

"코스피 6850pt로 고점대비 −30% 조정 시 외인의 MSCI EM 내 한국 비중은 17%로 BM 21% 대비 하락…오히려 순매수 가능성" (하나증권 실전퀀트) — 급락을 수급 리밸런싱으로 재해석한 반등 논리.
"LTA 계약에 따른 일부 이익 추정치 하향이 이익 사이클의 peak out을 의미하지 않으며…향후 3~5년 새로운 수요를 창출하는 맥락" (메리츠, 반도체) — 7/13 급락을 피크아웃으로 오인 말라는 핵심 반론.
"Hynix plunged 15.4%, its largest one-day decline since Oct 2008…the rally to continue through 2Q27" (삼성증권, 반도체) — 17년래 최대 급락에도 랠리 지속 전망.
"글로벌 정유 설비 가동차질 규모 약 10%(러시아 290만b/d·중동 최대 330만b/d·중국 Teapot)…제품별 판매단가 강세 지속 근거" (메리츠, 정유) — 공급차질이 만든 정제마진 강세.
"SK하이닉스 ADR 상장은 외국인 구조적 이탈이 아니라 새로운 가격 발견 경로…TSMC 프리미엄 20% 상회 시 본주 매력적" (현대차증권 마켓픽) — ADR 프리미엄을 본주 매수 신호로.
"이미 수주 성과가 가시화된 현대모비스 대비 높은 Target P/E를 현시점에 부여하기 어렵다…HL만도 수주 시도는 2027년부터 본격화" (키움, HL만도) — 로봇 밸류의 선반영·되돌림.
"In 2Q, Kia's consolidated operating profit may have surpassed HMC's for the first time" (삼성증권, 자동차) — 기아가 첫 그룹 내 영익 1위 등극.
"머크 자회사 EMD Millipore 통해 전 세계 머크 브랜드 판매+자체 브랜드 투트랙…55억 달러 오가노이드 시장 본격 진입" (삼성증권, 큐리오시스) — 글로벌 빅파마 2번째 ODM 레퍼런스.

§2 3개년 재무표 (재무 수치 有 기업, 단위 십억원 / YoY·OPM %) — 주요 종목 발췌

종목	시총	매출YoY(25/26E/27E)	영익YoY(25/26E/27E)	OPM(25/26E/27E)
현대차(삼성)	-	−/+3.9%/+3.9%	−/−3.7%/+7.4%	6.2/5.7/5.9
기아(현대차)	60,163	−/+10.9%/+4.1%	−/+19.1%/+10.4%	8.5/9.1(26F/27F)
현대모비스(삼성)	-	−/+6.0%/+3.3%	−/+15.5%/+5.7%	5.5/6.0/6.1
HL만도(키움)	2,106	+6.8%/+2.4%/+2.5%	(0.5%)/+12.9%/+10.9%	3.8/4.2/4.5
현대위아(한화)	1,566	+3.7%/+4.3%/+9.5%	(6.6%)/+6.7%/+25.4%	2.4/2.5/2.8
한국타이어(상상인)	8,634	+125.3%/+6.4%/+5.2%	+4.5%/+15.4%/+8.3%	8.7/9.4/9.7
GS건설(상상인)	2,520	(3.2%)/(11.7%)/+7.8%	+53.1%/(3.9%)/+31.8%	3.5/3.8/4.7
DL이앤씨(교보)	2,433	(11.0%)/(7.7%)/(6.7%)	+42.9%/+44.8%/(6.0%)	5.2/8.2/8.3
삼성E&A(유진)	7,869	(9.4%)/+16.3%/+11.4%	(18.5%)/+15.5%/+17.2%	8.8/8.7/9.2
한화에어로(DS)	44,963	+137.6%/+11.6%/+14.9%	+78.4%/+36.4%/+32.2%	11.6/14.1/16.3
LIG디펜스앤에어로(DS)	14,630	+31.5%/+25.9%/+15.7%	+43.0%/+39.6%/+62.2%	7.4/8.2/11.5
한화시스템(DS)	11,826	+30.7%/+14.9%/+17.2%	(45.3%)/+97.8%/+96.8%	3.3/5.6/9.5
현대로템(DS/SK)	18,052	+33.4%/+18.2%/+18.4%	+120.3%/+12.5%/+36.4%	17.2/16.4/18.9
한국항공우주(DS)	13,754	+1.7%/+48.3%/+20.5%	+11.8%/+48.2%/+69.7%	7.3/7.3/10.2
HD한국조선해양(키움)	23,142	+17.2%/+15.4%/+5.9%	+172.3%/+48.6%/+13.5%	13.0/16.8/18.0
HD현대중공업(키움)	48,912	+21.4%/+40.9%/+5.2%	+188.9%/+86.3%/+13.3%	11.6/15.3/16.5
삼성중공업(키움)	18,700	+7.5%/+20.4%/+11.6%	+71.5%/+68.7%/+34.2%	8.1/11.3/13.6
한화오션(키움)	23,532	+18.6%/+20.5%/+1.2%	+390.8%/+70.3%/+20.1%	9.1/12.9/15.3
대한항공(유안타)	9,758	+41.2%/+11.3%/+0.2%	(47.2%)/(3.0%)/+77.4%	4.4/3.8/6.8
에코프로비엠(상상인)	11,016	(8.5%)/+9.2%/+19.4%	흑전/(16.5%)/+34.6%	5.7/4.3/4.9
LS에코에너지(키움)	1,335	−/+25.0%/+10.2%	+49%/+26.3%/+14.6%	7.0/7.0/7.3
동국제강(하나)	411	(9.2%)/+10.3%/+4.8%	(42.1%)/+62.6%/+49.7%	1.9/2.7/3.9
세아제강(하나)	336	(17.9%)/+16.3%/+2.9%	(75.6%)/+80.0%/+16.5%	3.3/5.2/5.9
KT&G(하나)	17,752	+11.4%/+4.4%/+5.6%	+13.0%/+11.8%/+5.3%	20.4/21.9/21.8
코웨이(한화)	6,666	+15.2%/+14.7%/+12.0%	+10.5%/+17.8%/+15.2%	17.7/18.2/18.7
알테오젠(하나)	14,977	+109.8%/+117.8%/+123.8%	흑전/+130.2%/+147.3%	49.5/52.3/57.8
넥스트바이오(상상인)	291	+72.7%/+32.9%/+40.5%	적자지속	(4.4)/(27.6)/(3.8)
아이씨티케이(하나)	220	(40.3%)/+220%/+97.7%	적자/적자/흑전	(222.5)/(15.6)/33.2
비씨엔씨(신한)	133	+13.2%/+30.4%/+21.9%	흑전/+135.7%/+75.1%	4.5/8.1/11.6
DN오토모티브(하나)	2,147	+7.0%/+20.8%/+6.0%	+1.0%/+18.0%/+5.3%	14.4/14.0/13.9
JYP(유진)	1,697	+36.6%/+6.1%/+8.5%	+21.0%/+10.9%/+9.4%	18.9/19.7/19.9
SM엔터(유진)	1,655	+18.7%/+6.4%/+7.3%	+109.7%/+4.5%/+10.4%	15.6/15.3/15.7
YG엔터(유진)	757	+49.4%/+11.6%/(11.0%)	흑전/+3.1%/(15.6%)	13.1/12.1/11.5
디어유(삼성)	523	+12.0%/+13.4%/+7.2%	+23.5%/+31.8%/+11.6%	37.4/43.5/45.3
신세계(키움)	5,300	+5.5%/+7.1%/+1.7%	+0.6%/+68.6%/+12.8%	6.9/10.9/12.1
이마트(키움)	2,220	(0.2%)/(0.8%)/+2.6%	+584.7%/+58.4%/+21.3%	1.1/1.8/2.1
SK텔레콤(미래에셋)	18,021	(4.7%)/+4.9%/+2.2%	(41.1%)/+80.3%/+11.2%	6.3/10.8/11.7
한화생명(한화)	3,782	보험손익 (32.0%)/+7.7%/+39.5%	(51.9%)/+93.4%/+2.6%	n/a(보험)

※ 은행·증권(미래에셋증권·삼성·키움·한금·NH)은 순영업수익/순이익 기준으로 §산업/섹터 증권 블록에서 별도. WFC/GS/JPM은 미 은행 분기실적(연간 손익표 미제공).

[목표가만 — 재무표 없음/시황·매크로]: 정유 SK이노/S-Oil(메리츠 Overweight, 2Q OP 1.3조/1.0조), 델타항공(컨센 104.96USD), Wells Fargo/GS/JPM(컨센), 큐리오시스(NR) 및 CPI·환율·원자재·채권·정책 데일리 다수.

§4 투자지표 표 (2026E 기준 발췌) — PER/PBR 중심

종목	2026E PER	PBR	부채비율	비고
DL이앤씨	4.5	0.4	71.8%	극저평가
GS건설	13.8	0.5	254.1%	고부채
한국타이어	6.7	0.7	89.9%	저PER
HL만도	13.0	0.78	153.5%
현대위아	11.8	0.4	75.5%	저PBR
현대로템	19.2	4.6	167.8%	고PBR·고성장
한화에어로	22.1	4.0	233.5%	방산 프리미엄
LIG디펜스앤에어로	41.6	9.4	422.2%	고밸류·고부채
한화시스템	59.3	2.4	124.1%	27F 24.9배로 정상화
한국항공우주	51.0	6.6	491.1%	고부채
HD현대중공업	18.1	4.49	167.4%
HD한국조선해양	7.0	1.55	116.6%	저PER
삼성중공업	19.6	3.91	227.5%	고부채
한화오션	15.7	3.12	185.2%
대한항공	12.9(iM)/76.6(유안타)	0.9	324~356%	순손실 변수·고부채
동국제강	11.1	0.22	121.5%	극저PBR
세아제강	5.4	0.29	63.8%	저PER·저PBR
KT&G	15.1	1.69	45.9%	안정
코웨이	9.1	1.6	104.9%	ROE 18.6%
알테오젠	64.7	22.9	33.8%	성장 프리미엄
SM엔터	12.7	1.5	-	저평가
JYP	12.4	2.3	-
YG엔터	13.4	1.3	-
디어유	13.3	2.1	순현금
미래에셋증권	6.4	1.4	-	증권 ROE 23.5%
삼성E&A	10.3	1.5	-	ROE 15%
SK텔레콤	13.2	1.3	114.5%	배당

※ POR>PER 이상치 없음. 대한항공은 유안타 기준 2026F 순손실 전환으로 PER 76.6배(참고용), iM는 흑자 유지 12.9배. LIG/KAI 부채비율은 방산 선수금 특성.

§6 투자 매력도 점수 순위표 (성장성0-5·저평가0-3·배당0-1·재무건전성0-2, 총점순)

종목	성장성	저평가	배당	재무	총점	사유
현대로템	5	2	0	1	8	영익 +12%/+36%, K2 수출 30조 파이프라인, 부채 168%
DL이앤씨	3	3	1	2	9	PER 4.5·PBR 0.4 극저평가+SMR 옵션, 부채 72%
미래에셋증권	4	3	1	1	9	2Q 순익 +268%(스페이스X), PER 6.4·PBR 1.4, 이익 변동성
HD현대중공업	5	2	0	1	8	조선 슈퍼사이클 영익 +86%, 밸류 부담
삼성중공업	5	2	0	1	8	영익 +69%·FDC 신사업, 부채 227%
한화에어로	5	1	0	1	7	수주 파이프라인 최상이나 PER 22배·부채 233%
코웨이	3	2	1	2	8	렌탈계정 순증 사상최대·ROE 18.6%·배당 3.4%
세아제강	2	3	1	2	8	PER 5.4·PBR 0.29 밴드 최하단, 미 관세 변수
KT&G	2	2	1	2	7	OPM 22%·배당 7,500원, 방어
알테오젠	5	0	0	2	7	매출 +118%·OPM 52%, PER 65배 밸류 부담
대한항공	3	2	0	0	5	화물 서프라이즈이나 부채 324%·연결 순손실 위험

※ 이상치: 넥스트바이오·아이씨티케이는 26F 적자로 저평가·배당 점수 제외(성장성만 유효). 방산(LIG·KAI)은 부채비율 400%+로 재무점수 낮으나 방산 선수금 특성 감안.

산업/섹터 종목별 종합

[건설·플랜트·AIDC] 공통 테마 — AI 데이터센터·SMR·반도체 Captive 신성장 · (상향 1·하향 3·유지 1)

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
삼성E&A(028050)	유진	매수(유지)	68,000	+69.4%	반도체 Captive(평택 P5)+중동 수처리 Concession, 2Q OP 컨센 부합

GS건설(006360)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 43,000~46,000·중앙값 44,500 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
상상인	7/15	매수	43,000(하향 −21.8%)	29,450	+46.0%	동해 AIDC 100MW 하반기 착공, 금리·건설경기 보수적 반영해 P/B 0.8배
유진	7/15	매수	46,000(하향 −13.2%)	28,000	+64.3%	동해 2.4GW 전주기 밸류체인, GS이니마 매각 재무개선, 2027 매출 본격화

공통 논거동해 AI 데이터센터(1.2GW·12조 공사비) 가시성이 매수 핵심, 순차입금 3조대 금융비용이 순익 발목.

이견·아웃라이어둘 다 목표가 하향(P/B 0.8배 공통)이나 유진이 상승여력 더 큼(현재가 28,000 vs 29,450 기준차). 데이터센터 매출은 둘 다 미반영 옵션.

DL이앤씨(375500)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 73,000~121,000·중앙값 97,000 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
유진	7/15	매수	121,000(하향 −16.0%)	59,500	+103.4%	X-energy SMR 4세대 최대 수혜, 12M Fwd BPS×Target P/B 0.90배, Top-Pick
교보	7/15	매수	73,000(상향 +32.7%)	59,500	+22.7%	주택건축 마진 개선 뚜렷, Target P/B 0.52배 상단 상향, 7월 대미투자 원전 기대

공통 논거SMR(X-energy 4세대)·플랜트 성장, 건축주택 마진 개선.

이견·아웃라이어목표가 73,000 vs 121,000 극단적 격차 — 순전히 Target P/B(0.52배 vs 0.90배)·기준 BPS 차이. 교보는 목표가 상향(밴드 상단 조정), 유진은 목표가 하향에도 절대치가 높아 상승여력 +103%. 방향(SMR 성장·매수)은 동일.

[자동차·부품·로보틱스] 공통 테마 — Physical AI(로보틱스), 시장 멀티플 하락 반영 목표가 일괄 하향, 2Q 대체로 컨센 부합 · (하향 다수·유지 1)

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
SL(005850)	삼성	매수	93,000	+71.6%	램프 성장·7월 MobED 위탁생산 개시
현대오토에버(307950)	현대차	매수	610,000(하향)	+49.7%	차량 SW, 목표 P/E 하향(밸류 조정)
현대글로비스(086280)	현대차	매수	270,000(하향)	+48.6%	유가 상승 전가 시차, 완성차 물류
SNT모티브(064960)	현대차	매수	38,000(하향 −20.8%)	+46.7%	방산·모터, 밸류 조정
화신(010690)	삼성	매수	16,000	+91.4%	섀시부품, 상승여력 최대
DN오토모티브(007340)	하나	매수(유지)	60,000	+63.5%	DN솔루션즈 공작기계 사이클, P/E 6배 저평가·중복상장 지주할인 축소

HL만도(204320)

컨센서스: 매수 3·중립 1·매도 0 / 목표가 49,000~80,000·중앙값 68,000 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
삼성	7/14	매수	80,000	47,600	+68.1%	자동차 섹터 OVERWEIGHT, IDB·로봇 액추에이터
하나	7/15	매수	69,000(유지)	44,850	+53.8%	자동차만으로 저평가+로봇 액추에이터 3종(QDD·PRS·하모닉) 알파
현대차	7/15	매수	67,000(하향 −8.2%)	44,850	+49.4%	목표 P/E 하향(밸류 조정), 인도법인 성장
키움	7/15	중립	49,000(하향 −10.9%)	44,850	+9.3%	밸류 완화됐으나 로봇 수주 미가시화로 현대모비스 대비 낮은 배수

공통 논거휴머노이드 관절 액추에이터 신사업(수주 2027 본격화), 자동차 본업 저평가.

이견·아웃라이어목표가 49,000~80,000 큰 폭. 하나는 로봇 알파를 적극 반영(69k), 키움만 중립(로봇 선반영분 소멸·수주 미가시화 강조). 삼성이 최고(80k). 로봇 밸류 부여 여부가 핵심 갈림.

현대차(005380)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 630,000~800,000·중앙값 715,000 / 발간일 7/14~15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
삼성	7/14	매수	800,000(하향 −11.1%)	444,000	+80.2%	Target P/E 20배(중국 top4 EV 평균), 로보틱스 내러티브
현대차	7/15	매수	630,000(하향 −33.7%)	424,500	+48.4%	목표 P/E 18.3→13.1배 하향(시장 밸류 반영), 안전공업 화재 차질

공통 논거Robotics America·환율 우호, EV 라인업 부족·2Q 원가율 부담. 둘 다 매수 유지·목표가 하향.

이견현대차증권이 목표 P/E를 더 공격적으로 하향(밸류 눈높이 차) — 실적 훼손 아닌 멀티플 조정.

기아(000270)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 200,000~240,000·중앙값 220,000 / 발간일 7/14~15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
삼성	7/14	매수	240,000	143,500	+67.2%	2Q 첫 그룹 내 영익 1위, OPM 9.2% 최고인데 P/E 최저
현대차	7/15	매수	200,000(하향 −4.8%)	139,600	+43.3%	하이브리드/EV 믹스로 볼륨 차질 없이 호실적, 컨센 +3.9% 상회

공통 논거HMG 내 유일 컨센 상회, 저평가(P/E 6.6배). 이견 미미(방향 동일).

현대모비스(012330)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 690,000~800,000·중앙값 745,000 / 발간일 7/14~15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
삼성	7/14	매수	800,000(하향 −15.7%)	487,500	+64.1%	휴머노이드 액추에이터(HW 50-60%)·순이익>영익(지분법)
현대차	7/15	매수	690,000(하향 −14.8%)	466,000	+48.1%	목표 P/E 하향, AS 견조

공통 논거로보틱스 액추에이터 핵심 부품·지분법이익, 밸류 조정 하향.

한온시스템(018880)

컨센서스: 매수 1·중립 1 / 목표가 3,900~5,000 / 발간일 7/14~15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
삼성	7/14	매수	5,000	3,440	+45.3%	열관리 전동화, 흑자 정상화
현대차	7/15	중립	3,900(하향 −17.0%)	3,400	+14.7%	2025 순손실, 목표 P/E 하향

이견삼성 매수 vs 현대차 중립 — 흑자 회복 속도에 온도차.

현대위아(011210)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 85,000~100,000·중앙값 92,500 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
한화투자	7/15	매수	100,000(하향 −16.7%)	57,600	+73.6%	2027 열관리(코나 SX3)·eM 수주, 열관리/전동화 peer 배수
현대차	7/15	매수	85,000(하향 −22.7%)	57,600	+47.6%	목표 P/E 하향, 멕시코 HEV 증산

공통 논거하반기 멕시코 HEV 증산+2027 열관리 매출 증익 사이클, eM 플랫폼 수주 연내 확정 기대. 2Q 엔진물량 차질로 눈높이 하향이나 중장기 기조 유효.

[방산·우주] 공통 테마 — 중동·유럽·페루 수출 파이프라인, 실적 상저하고·3Q 수주 본격화 · (하향 3·유지 2) [DS투자 비중확대, Top Pick 한화에어로·LIG]

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
한화에어로스페이스(012450)	DS투자	매수	1,620,000(하향 −15.2%)	+85.8%	스페인 K9·미 K9MH·폴란드 천무 JV, 27F EPS×27.2배, Top Pick
LIG디펜스앤에어로(079550)	DS투자	매수	1,250,000(유지)	+88.0%	중동 천궁-II(카타르·쿠웨이트 각 1.5조)·L-SAM, 28F×38배, Top Pick
한국항공우주(047810)	DS투자	매수	204,000(하향 −8.9%)	+44.6%	KF-21 인니 첫 수출(4Q)·한화그룹 지분 15.64% 이벤트
한화시스템(272210)	DS투자	매수	94,000(하향 −33.3%)	+50.2%	27년 중동 M-SAM MFR·천광 레이저, 필리조선소 적자·Peer 멀티플 하락

현대로템(064350)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 270,000~310,000·중앙값 290,000 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
SK증권	7/15	매수	310,000(유지)	165,400	+87.4%	K2 페루·이라크·루마니아 30조 파이프라인, 매출 공백 없는 성장, 28F EPS×24배
DS투자	7/15	매수	270,000(유지)	165,400	+63.2%	K2 수출·레일솔루션, 27F EPS×24배(폴란드 K2 당시 P/E 30% 할인)

공통 논거페루 K2(7/28 새정부 후 3Q 본계약 3조)·이라크 9조·수주잔고 10조 대비 파이프라인 30조. 2Q 내수 비중 상승 믹스악화로 영익 컨센 하회.

이견목표가 310k vs 270k — SK는 28F EPS 기준(더 먼 실적), DS는 27F 기준으로 밸류 시점차. 둘 다 유지·매수.

[조선] 공통 테마 — 상선 슈퍼사이클+특수선(MASGA/FDC/미 군함) 신사업 옵션, 캐나다 잠수함(CPSP) 실주 · (하향 2·유지 2) [키움 4종]

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
HD한국조선해양(009540)	키움	BUY(유지)	600,000	+83.5%	미국 MASGA·해외 야드 확대, 상선 업황 호조
HD현대중공업(329180)	키움	BUY	880,000(하향 −7.4%)	+88.8%	HiMSEN 엔진 데이터센터 납품 급증·미 군함, 28F EPS×23배
삼성중공업(010140)	키움	BUY(유지)	42,000	+97.6%	FDC(50MW 2Q28)·미 군함 NGLS·함정 MRO, 상승여력 최대
한화오션(042660)	키움	BUY	144,000(하향 −19.6%)	+87.5%	캐나다 잠수함 실주 아쉬우나 미 군함 확대, P79 조기매출로 특수선 적자 축소

[항공] 공통 테마 — 별도 호실적(화물·인바운드) vs 연결 순손실(유가·환율), 통합 시너지 · (상향 1·유지 2) [3사 커버]

대한항공(003490)

컨센서스: 매수 2·보유 1 / 목표가 30,000~40,000·중앙값 38,000 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
iM증권	7/15	Buy(유지)	40,000	26,500	+50.9%	2Q26P 영익 262십억 컨센 +288% 상회, 유류할증-급유단가 스프레드 3Q +2,000억
유안타	7/15	BUY	38,000(상향 +18.8%)	26,500	+43.0%	매크로 방어력(화물 유류비 전가·AI 물동량), 통합 3,000억 시너지, 추정 상향
삼성	7/15	보유(HOLD)	30,000(유지)	26,500	+13.2%	별도 호실적이나 2026F 대규모 외환손실로 연결 순손실 전환, 컨센 하회

공통 논거별도 국제선·화물(AI·반도체 물동량) 강세, 유류비 급등(2Q +111%)·환율 역풍, 아시아나 통합(12/16) 시너지.

이견·아웃라이어iM·유안타 매수(40k/38k) vs 삼성 HOLD(30k) — 삼성은 2026F 외환손실(-971억)發 연결 순손실·부채 324%를 보수적으로 반영, iM는 EV/EBITDA로 3Q 스프레드 개선을 적극 반영. 별도 호실적엔 이견 없으나 연결 순익·밸류 방법에서 갈림.

[증권·금융] 공통 테마 — 딥밸류·2Q 서프라이즈(미래에셋 스페이스X 평가익), 하반기 거래대금 둔화 우려 · (상향 2·하향 2·유지 다수)

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
한화생명(088350)	한화투자	매수(유지)	6,100	+40.1%	2Q 순익 1,764억 컨센 +17% 서프라이즈, 12m fwd PBR 0.23배 절대 저평가
NH투자증권(005940)	대신·교보	매수	41,000~45,000	+37.6~51.0%	딥밸류·고배당(수익률 5.9~7.4%), 브로커리지 (아래 다증권사 참조)

미래에셋증권(006800)

컨센서스: 매수 3·보유 0·매도 0 / 목표가 51,000~62,000·중앙값 60,000 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
대신	7/15	매수(상향)	62,000	38,750	+60.0%	딥밸류, 적정 PBR 2.3배, 브로커리지·SpaceX 평가익 1.47조
교보	7/15	매수	60,000(하향 −25%)	38,750	+54.8%	일평균 거래대금 가정 하향으로 목표가 하향, Trading Buy
SK증권	7/15	매수(상향 중립→매수)	51,000(하향 −26.1%)	38,750	+31.6%	2Q 지배순익 1.5조(+268%), 스페이스X 이익 변동성이 할인 요소

공통 논거2Q 지배순익 스페이스X 평가익(약 1.5조)으로 급증, 12MF P/B 1.4배까지 조정. 3사 모두 매수(2사 의견 상향).

이견·아웃라이어대신은 목표가 상향(딥밸류 최선호), 교보·SK는 목표가 하향 — 스페이스X 단일종목 평가익 변동성·하반기 거래대금 둔화를 얼마나 할인하느냐가 갈림. 투자의견은 3사 매수 수렴.

삼성증권(016360)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 148,000~155,000·중앙값 151,500 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
교보	7/15	매수	155,000	101,900	+52.1%	FY26 2Q Preview, 두나무 지분·가상자산
대신	7/15	매수(상향 중립→매수)	148,000(상향 +16.5%)	101,900	+45.2%	2Q 순익 급증, 배당수익률 6.3%

공통 논거2Q 순익 급증·고배당, 밸류 매력. 방향 일치(대신 의견 상향).

키움증권(039490)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 485,000~540,000·중앙값 512,500 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
대신	7/15	매수	540,000	308,000	+75.3%	리테일 브로커리지 점유율, ROE 22%
교보	7/15	매수	485,000(하향 −19.2%)	308,000	+57.5%	거래대금 가정 하향, Top pick·Trading Buy

공통 논거브로커리지 호조·저PER(4.2~4.8배)·고배당. 교보만 거래대금 둔화로 목표가 하향.

한국금융지주(071050)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 300,000~335,000·중앙값 317,500 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
대신	7/15	매수	335,000	216,500	+54.7%	커버리지 최선호, 한투 외국인 DMA 점유율 급상승(9.4→13.3%)
교보	7/15	매수	300,000	216,500	+38.6%	FY26 2Q Preview, ROE 23.7%

공통 논거브로커리지 점유율·ROE 최상위, 딥밸류.

NH투자증권(005940)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 41,000~45,000·중앙값 43,000 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
대신	7/15	매수	45,000	29,800	+51.0%	딥밸류 추천, 고배당(수익률 5.9%)
교보	7/15	매수	41,000	29,800	+37.6%	Top pick, 배당수익률 7.4%

공통 논거고배당(수익률 5.9~7.4%)·저PBR, Top pick.

[통신] 공통 테마 — AIDC 신성장, 방어주(사각지대) 부각 · (유지 3)

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
KT(030200)	유안타	매수(유지)	73,000	+41.5%	KT클라우드 여의도 DC 증설(27/06), 부동산 역기저 하반기 정상화
LG유플러스(032640)	유안타	매수(유지)	21,000	+47.4%	버스 공공와이파이 수주(599억), AIDC 400MW

SK텔레콤(017670)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 118,000~120,000·중앙값 119,000 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
미래에셋	7/15	매수(유지)	120,000	83,900	+43.0%	AI DC 15GW·1,000조 투자+앤스로픽 지분(3.4조), 국내 유일 AI 풀스택
유안타	7/15	매수(유지)	118,000	83,900	+40.6%	2Q25 침해사고 기저로 이익 반등, 리벨리온(AI NPU) 지분(3.4조 IPO)

공통 논거AIDC 15GW 중장기 성장+2Q 침해사고 기저 회복, 앤트로픽/리벨리온 지분가치. 목표가 근접(118~120k).

[엔터] 공통 테마 — 목표 멀티플 22→20배 일괄 하향(2Q 미스·업종 밸류 압축), 하반기 월드투어 모멘텀 · (하향 6) [삼성·유진 커버]

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
디어유(376300)	삼성	매수	33,000(하향 −26.7%)	+60.2%	버블 구독 성장 둔화(중국 QQ뮤직), 미국 IP커머스 신사업

JYP(035900)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 77,000~78,000·중앙값 77,500 / 발간일 7/14~15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
유진	7/15	매수	78,000(하향 −11.4%)	47,750	+63.4%	스트레이키즈 3Q 월드투어, 저연차 IP(엔믹스·킥플립) 가시화 필요
삼성	7/14	매수	77,000(하향 −11.5%)	50,700	+51.9%	2H 스트레이키즈 컴백·트와이스 투어, 멀티플 20배 하향

공통 논거2Q 어닝 미스(스트레이키즈 MD 3Q 이연), 하반기 스트레이키즈/트와이스 월드투어. 목표가 근접(77~78k).

SM엔터(041510)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 110,000~114,000·중앙값 112,000 / 발간일 7/13~15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
삼성	7/13	매수	114,000(하향 −14.3%)	77,500	+47.1%	SMTR25 신인·Tencent 파트너십, 에스파 서구권 확장
유진	7/15	매수	110,000(하향 −15.4%)	72,300	+52.1%	에스파 레모네이드 빌보드 진입·배그 라이센싱 3Q, 12MF PER 11.6배

공통 논거에스파 서구권 확장(빌보드 버블링언더)·신인 라인업, 멀티플 20배 하향. 방향 동일.

YG엔터(122870)

컨센서스: 매수 2·보유 0·매도 0 / 목표가 61,000~63,000·중앙값 62,000 / 발간일 7/15

증권사	발간일	투자의견	목표주가	현재가	상승여력	핵심 논거
유진	7/15	매수	63,000(하향 −19.2%)	40,500	+55.6%	빅뱅 20주년 월드투어(하반기~내년 최대 200만명), 제작비 선반영
삼성	7/15	매수	61,000(하향 −14.1%)	40,500	+50.6%	빅뱅 8월 스타디움 투어(33회·평균 5.9만석), 신인 IP

공통 논거빅뱅 20주년 첫 스타디움 월드투어(8월~), 2Q 프로모션/제작비로 어닝 미스. 목표가 근접(61~63k).

[2차전지·전선] · (상향 1·재개시 1)

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
에코프로비엠(247540)	상상인	매수(보유→상향)	200,000	+77.6%	유럽 EV 헝가리·인니 BNSI 니켈제련소(1.2조 유증), 2027 하반기 유럽 신규물량 +40%
LS에코에너지(229640)	키움	매수(재개시)	57,000	+30.7%	UHV 케이블 유럽·북미 진출, HVDC 해저·희토류 신사업

[철강] 공통 테마 — 하반기 가격 인상·저PBR, 2Q 부진 · (유지 2)

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
세아제강(306200)	하나	BUY(유지)	200,000	+68.8%	신안우이 해상풍력·캐나다 LNG 강관, PER 5배·PBR 0.3배 밴드 최하단
동국제강(460860)	하나	BUY(유지)	14,000	+69.1%	하반기 조선향 후판·건설향 철근 가격 인상, PBR 0.22배

[필수소비·기타소비] · (상향 1·유지 1)

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
KT&G(033780)	하나	BUY	210,000(상향 +16.7%)	+22.8%	2Q 국내 담배 총수요 +1% 서프라이즈, DPS 7,500원, 카자흐 신공장
코웨이(021240)	한화투자	매수(유지)	150,000	+59.2%	렌탈계정 순증 20만(사상 최대·+27%), 말레이·태국 성장, 넷마블 지분매입

[제약·바이오·헬스케어] 공통 테마 — 기술이전·글로벌 파트너십 모멘텀 · (하향 1·유지 2)

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
알테오젠(196170)	하나	BUY(유지)	580,000	+107.5%	ALT-B4 우수성(항체 +37.5%)·MSD Qlex 매출, 하반기 Intas·Sandoz 파트너십
에스티팜	IBK	매수(유지)	200,000	-	HIV STP-0404 임상 2a PoC(고용량 바이러스 97.5% 감소), 10월 IDWeek 데이터
넥스트바이오메디컬(389650)	상상인	매수	74,000(하향 −16.9%)	+110.5%	넥스피어-F FDA 임상(2027말~28초 승인), 넥스파우더 미국 판권, 2026 영업적자 불가피

※ IR 자료(N.R): 프로티나(AI 항체신약 SPID·삼성바이오에피스 공동개발), 네오이뮨텍(NT-I7 CAR-T 병용·ENDARI 미국 상업화), 세나테크놀로지(비상장, 모터사이클 인터콤 1위·스마트헬멧).

[반도체 소부장·보안] · (하향 1·유지 1)

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
아이씨티케이(456010)	하나	BUY(유지)	60,000	+294.7%	글로벌 빅테크 보안칩·양자보안(BTQ·WIPO Award), 2026 하반기 매출화
비씨엔씨(146320)	신한	매수	15,000(하향 −28.6%)	+44.5%	합성쿼츠 QD9+ 가동률 81%, 영업이익률 하향 조정으로 목표가 하향

[유통·백화점] 공통 테마 — 백화점 자산효과·중국 인바운드, 홈플러스 반사수혜 · (유지 6) [키움 Overweight, 최선호 신세계]

종목	증권사	의견	목표가	상승여력	핵심 논거
롯데쇼핑(023530)	키움	매수(유지)	230,000	+57.5%	홈플러스 반사수혜·이자비용 부담, PBR 0.14배
신세계(004170)	키움	매수(유지)	850,000	+51.5%	백화점 기존점 +26%, 면세점 임차료 축소, 최선호
이마트(139480)	키움	매수(유지)	120,000	+49.4%	영익 급증이나 SCK(스타벅스) 부진으로 컨센 하회
현대백화점(069960)	키움	매수(유지)	220,000	+43.1%	백화점 +16%, 면세점 개선, 차선호
BGF리테일(282330)	키움	매수(유지)	170,000	+39.1%	편의점 동일점 개선
GS리테일(007070)	키움	매수(유지)	32,000	+25.5%	편의점 수익성 개선

[정유·화학] 공통 테마 — 공급차질 10%發 정제마진 강세 · (산업 Overweight)

SK이노베이션·S-Oil (메리츠 Industry Brief, Overweight 유지, 선호 SK이노): 글로벌 정유 가동차질 약 10%(러시아 290만b/d·중동 330만b/d·중국 Teapot 47%), 사우디 OSP 할인(-1.5달러). 2Q26E SK이노 영익 1.3조·S-Oil 1.0조. 개별 목표주가 없음(PBR 밴드만).

[해외(미국) — 은행·항공] (한화투자 해외기업분석, NR / 하나 글로벌)

Goldman Sachs(GS): NR, 컨센 목표 1,063.52USD. Q2 조정EPS 컨센 +44.3% 상회·주식트레이딩 사상최대(74억달러 +72%), 배당 $4→$5, AI 인프라/M&A 자금수요 초과. 주가 +9%(현재가 1,140 컨센 상회).
JPMorgan(JPM): NR, 컨센 354.75USD, 상승여력 +3.5%. 2026 순이자수익 가이던스 상향($1,030→$1,055억), AI 1,000개 사례(인력 30-40% 감축), 배당 $1.50→$1.65+자사주 $500억.
Wells Fargo(WFC): NR, 컨센 98.75USD, 상승여력 +15.8%. 자산 한도 해제 후 대차대조표 성장(2Q 예금 +10%·대출 +12%), 바젤3 최종안 RWA −7%, 배당 +11%.
델타항공(DAL, 하나 글로벌): 2Q 조정EPS 1.56 컨센 상회, FY26 가이던스 6.50~7.50달러 유지, 컨센 TP 104.96USD(상승여력 +20.1%). 프리미엄 전략 정당화.

[매크로·시황·채권·외환·원자재] (재무 수치 없음, §1·인용만)

미국 6월 CPI: 하나·삼성·대신·유진·현대차·교보·KB·IBK 다수 — 헤드라인 −0.4%(YoY +3.5%)·근원 보합(YoY +2.6%) 예상 대폭 하회, 유가 하락(휘발유 −9.2%)·주거비 둔화(+0.1%)가 주도. 연준 7월 동결, 다만 유가 재반등 시 8월 CPI 이연 반영·'동결 후 재인상'(9월 인상확률 59%) 경계.
코스피 급락→반등: 하나 실전퀀트(고점대비 −30% 급락은 외인 리밸런싱 매수 요인), 상상인 마감시황(7/14 KOSPI 6,856 +0.73% 반등·개인 -4.1조), 미래에셋 마켓뷰(7/15 코스피 +6.94%·코스닥 +5.47% 매수 사이드카), 대신/삼성 시황.
SK하이닉스 ADR: 현대차 마켓픽(7/14 $193.92, 본주 대비 +51% 프리미엄, TSMC 패턴상 본주 순매수 요인), 삼성 반도체 시황(밸류 floor 삼성 1.8x·하이닉스 2.5x P/B).
반도체 전략: 메리츠(LTA는 수요창출·peak out 아님), 삼성(2Q27까지 랠리), iM MLCC(리드타임→가격인상 초입), 메리츠 PCB(SoCAMM 모듈 ASP 2배).
한은 금통위: IBK(7/16 2.75% 인상, 연말 3.00%), KB 환율(7/16 인상 시 한미 금리차 축소).
채권·외환: 유진 FICC(베어 플래트닝, 원/달러 1,503원), KB(1,480~1,495원, 중동 완화·CPI 하회로 하방).
원자재: 삼성선물 에너지(WTI $79.34 +1.5%, 호르무즈)·금속(CPI 하회로 비철·귀금속 상승)·지수선물. 메리츠 F&B(곡물·아미노산).
전략: 한화 PLUS Magazine(AI 설비투자 1,100조·헥토콘·K자 성장), SK증권 AI해외주식(토큰 Optimizing·네오클라우드 신용리스크 Oracle 강등), 한화 MP전략(코스피 6600~9100p·7300p 이하 분할매수), 한화 중국 GDP(+4.3% 하회·K자형), 하나 인도 매크로(CPI +4.38% 17개월래 목표 상회), Lazard LCOE(재생에너지 원가 상승·배터리 관세로 LCOS 반등), 교보 전기전자 위클리(고밸류 수급이탈), 한화 중복상장 ESG(가이드라인 7월말 시행·덕산넵코어스 예심), 유안타 코스닥 정책 List(반도체 팹 800조·AI로봇 3강, 10종 NR), SK증권 K뷰티 BSR(프라임데이 후 트래픽 둔화), 미래에셋 코스닥 ETF(직전 고점 −36.1%·수급 쏠림).

핵심 결론

최고 투자 매력: 미래에셋증권(2Q 스페이스X 평가익 서프라이즈+딥밸류 PER 6.4배, 3사 매수·2사 의견 상향), DL이앤씨(SMR+주택 마진, PER 4.5·PBR 0.4 극저평가 — 단 교보 73k↔유진 121k 목표가 극단 격차), 조선(HD현대중공업·삼성중공업 슈퍼사이클+HiMSEN DC엔진·FDC 신사업 옵션). 방산(한화에어로·LIG·현대로템)은 성장성 최상이나 3Q 수주 실현 전까지 밸류 부담 병존.
장기 투자 추천: 방산 수출 파이프라인(중동 천궁-II·페루/이라크 K2 30조·KF-21 인니 — 실적 상저하고, 계약 실현 시 추가 상향), KT&G·코웨이(OPM 20%대·배당·안정 성장), 알테오젠(ALT-B4 기술이전 확산, 하반기 파트너십 성과), SK텔레콤(AIDC 15GW 중장기 성장, 2사 매수 수렴).
리스크 기업·사유: 자동차 그룹(현대차·기아·모비스·HL만도·현대위아·한온 — 현대차증권·삼성 목표가 일괄 하향, 시장 멀티플 하락·안전공업 화재·믹스 악화), 엔터 4사(JYP·SM·YG·디어유 — 멀티플 22→20배 일괄 하향, 2Q 미스), 대한항공(별도 호실적에도 연결 순손실 전환·부채 324%·유가, 삼성 HOLD), 한화시스템(목표가 −33% 하향, 필리조선소 적자), 비씨엔씨(−28.6% 하향). 공통 관문: CPI 둔화發 증시 반등 지속 여부와 유가 급등·한은 인상發 멀티플 상방 압력의 줄다리기.

AI 데이터센터·전력 인프라 수주가 두드러졌다 — 서진시스템 Bloom Energy SOFC 785억(연환산 매출 11%), 지엔씨에너지 삼성물산 용인 AIDC 발전기 331억(매출 12.6%), 그리드위즈 배전망 ESS 투자. 조선은 한화오션 북미 VLCC 2척 3,943억. 주주환원도 활발 — 남양유업(시총 5.4% 소각)·NICE평가정보(소각+신탁)·에스제이그룹과 다수 분기·중간배당.

지분변동은 이수페타시스에 신한운용 5,018억 신규 5% 매집(AI 기판 수급 긍정)이 눈에 띄고, 성광벤드는 J.P.모건 이탈. 리스크로 참엔지니어링 상장폐지 결정·동성제약 실질심사·핀텔 관리종목 우려.

공시 원문

수주·공급계약

한화오션 (042660)

핵심 내용: 북미 지역 선주와 VLCC 2척 건조계약, 계약총액 3,943억원, 기간 약 3년 9개월(2026-07-14~2030-03-31). 원문 매출대비 3.1%, 기간대비 0.83%.
업황 영향: 유조선(VLCC) 신조 수요가 북미 선주로부터 나온 점은 탱커 발주 사이클이 살아있음을 시사. 조선 업황 긍정적.
기업 영향: 시총 25조 대비 절대금액은 크나 4년가량에 걸친 분할 인식이라 연간 기준 임팩트는 제한적. 수익성 좋은 선종 확보라는 점에서 질적으로 우호적.
판단: 중립~긍정.
연환산 재계산: 계약총액 3,943억 / 3.75년 = 연 약 1,051억. 원문 매출대비 3.1%를 연환산하면 3.1%×(1/3.75) ≈ 연 0.83%(공시상 기간대비와 일치). 대형 조선사 매출 규모 대비 연간 기여도는 1% 미만으로 낮음.

서진시스템 (178320)

핵심 내용: Bloom Energy(미국)향 고체산화물 연료전지(SOFC) 모듈·부품 공급, 계약총액 785억원, 기간 약 8개월(2026-07-15~2027-03-22). 매출대비 7.37%.
업황 영향: AI 데이터센터 전력원으로 SOFC 수요 확대. 연료전지 밸류체인 우호적.
기업 영향: 8개월 단기 계약이라 실질 연환산 시 매출 기여가 더 크게 잡히는 구조. Bloom Energy와의 거래 지속·확대 여부가 관전 포인트.
판단: 긍정.
연환산 재계산: 785억 / 0.67년 = 연 약 1,178억. 매출대비 7.37%를 연환산하면 7.37%×(12/8) ≈ 연 11.1%로 상향. 기간이 1년 미만이라 연간 매출 대비 체감 비중은 원문보다 더 큼.

지엔씨에너지 (119850)

핵심 내용: 삼성물산향 용인 덕성 AI데이터센터 발전기 공급, 계약총액 331억원, 기간 약 1년 9개월(2026-07-15~2028-03-31). 매출대비 12.6%, 기간대비 7.2%.
업황 영향: AI 데이터센터 비상·백업 발전기 수요 직접 수혜. 데이터센터 전력 인프라 테마 긍정적.
기업 영향: 매출대비 12.6%로 규모감 있는 계약. 국내 데이터센터 증설 흐름 속 추가 수주 기대.
판단: 긍정.
연환산 재계산: 331억 / 1.75년 = 연 약 189억. 매출대비 12.6%를 연환산하면 12.6%×(1/1.75) ≈ 연 7.2%(공시 기간대비와 일치). 연간 매출 대비 약 7%로 여전히 유의미.

코오롱글로벌 (003070) / 코오롱 (002020, 자회사 경영사항)

핵심 내용: 대구교통공사 대구 도시철도 4호선(엑스코선) 2공구 건설공사, 계약총액 2,331억원, 기간 약 5년 1개월(2025-08-11~2030-08-09). 매출대비 8.68%, 기간대비 1.71%.
업황 영향: 공공 인프라·철도 토목 발주. 건설 업황에 특별한 방향성은 아님.
기업 영향: 절대금액은 크나 5년 장기 공사라 연간 매출 기여는 미미. 지주사 코오롱은 자회사 공시 재공시.
판단: 중립.
연환산 재계산: 2,331억 / 5.08년 = 연 약 459억. 매출대비 8.68%를 연환산하면 8.68%×(1/5.08) ≈ 연 1.71%(공시 기간대비와 일치). 연간 매출 대비 1.7% 수준으로 낮음.

HS화성 (002460)

핵심 내용: 코오롱글로벌 건과 동일한 대구 도시철도 4호선 2공구 컨소시엄 참여분, 계약총액 427억원, 기간 약 5년 1개월(2025-08-01~2030-08-09). 매출대비 6.5%, 기간대비 1.28%.
업황 영향: 상동(공공 철도 토목).
기업 영향: 5년 분할 인식으로 연간 임팩트 제한적.
판단: 중립.
연환산 재계산: 427억 / 5.08년 = 연 약 84억. 매출대비 6.5%를 연환산하면 6.5%×(1/5.08) ≈ 연 1.28%. 연간 기여도 낮음.

자연과환경 (043910)

핵심 내용: 우미건설 외 3개사향 고양창릉 S-1BL 공공주택사업 PC공사, 계약총액 24억원, 기간 약 2년 3개월(2026-07-15~2028-09-30). 매출대비 6.5%, 기간대비 2.89%.
업황 영향: 공공주택 PC(콘크리트) 공급. 방향성 뚜렷하지 않음.
기업 영향: 소형 계약, 2년 이상 분할이라 연간 기여 소폭.
판단: 중립.
연환산 재계산: 24억 / 2.25년 = 연 약 10.7억. 매출대비 6.5%를 연환산하면 6.5%×(1/2.25) ≈ 연 2.89%. 연간 매출 대비 약 3%.

글로본 (019660)

핵심 내용: 필리핀 비료업체향 MOP(염화칼륨) 공급, 계약총액 30억원, 기간 약 5개월(2026-07-14~2026-11-30). 매출대비 23.75%.
업황 영향: 비료 원료 트레이딩. 단발성 수출 계약.
기업 영향: 매출대비 23.75%로 소형사 기준 비중 큰 단기 계약. 반복 여부 불확실.
판단: 긍정(단기).
연환산 재계산: 30억 / 0.42년 = 연 약 72억. 매출대비 23.75%를 연환산하면 23.75%×(12/5) ≈ 연 57%로 크게 확대. 다만 단발 트레이딩 성격이라 반복 지속성은 미지수.

신성이엔지 (011930)

핵심 내용: 삼성물산(평택)향 공급계약, 계약총액 214억원, 기간 약 1년 3개월(2026-07-15~2027-09-30). 매출대비 3.77%, 기간대비 3.02%.
업황 영향: 반도체/클린룸·설비 관련 삼성 발주. 반도체 CAPEX 흐름 연동.
기업 영향: 매출대비 3.77%로 보통 규모.
판단: 중립~긍정.
연환산 재계산: 214억 / 1.25년 = 연 약 171억. 매출대비 3.77%를 연환산하면 3.77%×(1/1.25) ≈ 연 3.02%. 연간 매출 대비 약 3%.

액스비스 (0011A0)

핵심 내용: 제이스로보틱스향 ESS 이차전지(각형) 제조공정용 레이저 시스템 공급, 계약총액 76억원, 매출대비 13.51%. 계약기간이 2026-05-13~2026-07-22로 약 2개월(사실상 기납품·마감 성격).
업황 영향: ESS 이차전지 라인 투자 수요. 2차전지 장비 업황 소폭 긍정.
기업 영향: 소형사 매출대비 13.51%로 비중 큼.
판단: 긍정.
연환산 재계산: 76억 / 0.17년 = 연 약 456억 환산이나, 사실상 특정 프로젝트 일시 납품 건이라 연환산 해석의 실익은 낮음. 원문 매출대비 13.51%가 단일 프로젝트 기여로 유의미.

알체라 (347860)

핵심 내용: 글로벌 IT기업향 데이터 팩토리 데이터 수집 용역, 계약총액 26억원, 기간 약 11개월(2026-01-21~2026-12-30). 매출대비 17.98%. 계약상대 비공개(유보).
업황 영향: AI 학습데이터 구축 수요. AI 데이터 밸류체인 긍정.
기업 영향: 적자 소형사 기준 매출대비 18%로 의미 있는 매출원.
판단: 긍정.
연환산 재계산: 26억 / 0.92년 = 연 약 28억. 매출대비 17.98%를 연환산하면 17.98%×(12/11) ≈ 연 19.6%. 사실상 연간 매출 대비 약 20%.

이노시뮬레이션 (274400)

핵심 내용: 현대자동차향 조명통합시스템 평가용 시뮬레이터, 계약총액 9.4억원, 기간 약 6개월. 매출대비 6.6%.
업황 영향: 자동차 R&D 시뮬레이터 수요. 방향성 제한적.
기업 영향: 소형 계약이나 현대차 레퍼런스 확보 의미.
판단: 중립~긍정.
연환산 재계산: 9.4억 / 0.5년 = 연 약 18.8억. 매출대비 6.6%×2 ≈ 연 13.2%.

링크제니시스 (219420)

핵심 내용: LG전자향 SW검증 개발용역(7~12월), 계약총액 12억원, 기간 약 6개월. 매출대비 7.3%.
업황 영향: 반기 단위 반복 용역 성격. 방향성 제한적.
기업 영향: 소형이나 LG전자 지속 거래.
판단: 중립.
연환산 재계산: 12억 / 0.5년 = 연 약 24억. 매출대비 7.3%×2 ≈ 연 14.6%(반복 계약일 경우).

주주환원

NICE평가정보 (030190)

핵심 내용: 기취득 자기주식 소각 82억원(보통주 64만주, 시총대비 1.09%, 소각일 7-30). 동시에 별도 자사주 신탁 취득 90억원(668,151주, 8-03~2027-07-02, 미래에셋증권)도 결의.
업황 영향: 없음.
기업 영향: 소각+추가 취득의 이중 주주환원. 실질 유통주식 감소 및 지속적 매입으로 수급 우호적.
판단: 긍정.

남양유업 (003920)

핵심 내용: 기취득 자기주식 소각 220억원(보통주 32만주+우선주 10만주, 시총대비 5.44%, 소각일 7-23).
업황 영향: 없음.
기업 영향: 시총대비 5.4%의 대규모 소각. 행동주의·지배구조 개선 흐름 속 주주가치 제고로 강한 긍정.
판단: 긍정.

에스제이그룹 (306040)

핵심 내용: 기취득 자기주식 소각 47억원(보통주 57만주, 시총대비 5.87%, 소각일 7-22).
업황 영향: 없음.
기업 영향: 소형주 기준 시총대비 5.9% 소각으로 비중 큼.
판단: 긍정.

자사주 신탁취득: 엔피케이(048830, 10억·시총대비 5.44%), 노머스(473980, 10억), 제닉스로보틱스(381620, 10억) 각각 6개월 신탁 취득 결정.

기업 영향: 소형사들의 주가안정·주주가치 목적 취득. 엔피케이는 시총대비 5.44%로 소형 시총 대비 규모감 있음.
판단: 긍정(약).

분기·중간배당: 젝시믹스(337930, 주당 80원·분기·시가배당율 2.7%), 유아이엘(049520, 150원·분기·4.2%), SK가스(018670, 2,000원·중간·0.9%), DN오토모티브(007340, 500원·중간·1.2%), 동성케미컬(102260, 100원·분기·2.9%).

기업 영향: 정례 배당. 유아이엘 시가배당율 4.2%, 동성케미컬 2.9%가 상대적으로 높은 편.
판단: 중립~긍정.

증자·메자닌

에이전트AI (060900)

핵심 내용: 제3자배정 유상증자 34억원(프라임밸류투자조합), 발행가 3,920원(현재가 대비 −12.89% 할인), 희석비율 18.28%, 시총대비 19.49%, 12개월 보호예수. 목적 운영자금·재무구조 개선.
업황 영향: 없음.
기업 영향: 희석률 18%로 높은 편이나 재무구조 개선 목적 + 락업 존재. 소형사 자금조달 필요성 반영으로 중립~부정.
판단: 중립~부정.

한울소재과학 (091440)

핵심 내용: 전환청구권 행사로 65만주(시총대비 1.95%) 신주 상장, 전환가 2,304원(현재가 2,940원 대비 인더머니), 상장일 7-30.
기업 영향: 소폭 오버행. 전환가 대비 주가 상회로 추가 물량 출회 가능성.
판단: 중립(약부정).

비비안 (002070)

핵심 내용: 무상증자 1주당 신주 1주(증자배수 2), 권리락 후 5,310원, 기준일 8-03·상장 8-25.
기업 영향: 자본 실질 변화 없는 유동성·주가 착시 이벤트. 소형주 단기 재료화 가능.
판단: 중립.

지분변동

이수페타시스 (007660)

핵심 내용: 신한자산운용이 지분 0%→6.7%(+492만주, 5,018억원) 신규 5% 보고. 단순투자.
기업 영향: 대형 운용사의 신규 대량 매집. 수급·투자심리 긍정 시그널.
판단: 긍정.

한양증권 (001750)

핵심 내용: 최대주주 KCGI제2호PEF가 제3자배정 유증으로 39.78%→49.35%(+9.57%p) 확대, 근질권 추가 설정.
기업 영향: 경영권 지배력 강화. 지배구조 안정화.
판단: 중립~긍정.

한국알콜 (017890)

핵심 내용: 외국계 펀드(미리 스트래터직 이머징 마켓츠)가 11.78%→12.35%(+0.57%p) 장내매수 확대.
판단: 중립~긍정(외인 매집).

성광벤드 (014620)

핵심 내용: J.P.모건이 5.2%→2.21%(−2.99%p, -79만주) 지분 축소. 단순투자.
판단: 중립~부정(외인 이탈).

HB테크놀러지 (078150)

핵심 내용: 최대주주 에이치비콥 측이 CB 전환청구·전환기간 만료로 31.05%→28.18%(−2.87%p) 감소. 오버행 해소 성격도 있으나 최대주주 지분 희석.
판단: 중립.

기타(테스, 달바글로벌, 대한제분): 최대주주/외국계 미세 변동 및 담보계약·펀드 편입 변경 등 방향성 판단 실익 낮음. 중립.

M&A·지배구조

엔피 (291230)

핵심 내용: 위지윅스튜디오 흡수합병으로 최대주주가 위지윅스튜디오 외 2인 → 컴투스 외 2인(21.58%→31.62%)으로 변경.
기업 영향: 컴투스 그룹 지배력 강화 및 콘텐츠 사업 재편.
판단: 중립~긍정.

케이프 (064820)

핵심 내용: 100% 완전자회사 케이프인베스트먼트(금융투자업) 소규모·무증자 흡수합병(합병일 9-30). 사업구조 강화·경영효율 목적.
판단: 중립.

스페코 (013810)

핵심 내용: 최대주주 변경(김종섭 → 넥사코리아 유한회사, 33.55%). 경영권 인수 목적 주식양수도.
판단: 중립(경영권 변경 이벤트).

F&F (383220)

핵심 내용: 테일러메이드 우선매수권 행사 관련 보도 해명(미확정). 골드만삭스 자문사 선정, 양도통지 수령 전으로 확정된 바 없음, 재공시 예정('27-01-14).
기업 영향: 대형 M&A 잠재 이벤트이나 미확정. 관망 필요.
판단: 중립(불확실).

투자·기술·임상

그리드위즈 (453450)

핵심 내용: 배전망 ESS 구축·운영 신규시설투자 91억원(자본대비 6.84%, 시총대비 7.23%), 2026-07~2027-12.
업황 영향: ESS·DR·재생에너지 연계 통합 에너지 플랫폼. 전력 인프라 성장 테마 긍정.
판단: 긍정.

강스템바이오텍 (217730)

핵심 내용: 서울대 산학협력단으로부터 3차원 피부 어셈블로이드 제조기술 도입(조건부, 계약금액 비공개).
판단: 중립(파이프라인 확충, 조건부).

메드팩토 (235980)

핵심 내용: MP2021 호주 임상 1상 IND 신청(건강인 대상, 2026 4Q~2028 4Q).
판단: 중립(초기 임상 진입).

리스크

참엔지니어링 (009310)

핵심 내용: 유가증권시장 상장공시위원회 결과 상장폐지 결정. 감사보고서 관련 실질심사 사유로 6-01 상폐 결정 후 이의신청도 기각.
판단: 부정(상장폐지 절차 진행).

동성제약 (002210)

핵심 내용: 임원 횡령·배임 관련 실질심사 진행 중, 누계벌점 10점 이상으로 실질심사 사유 추가 병합. 현재 매매거래정지.
판단: 부정.

에스아이리소스 (065420)

핵심 내용: 대표이사·사내이사 횡령·배임 고소 접수, 직무집행정지 가처분 관련 경영권 분쟁.
판단: 부정.

핀텔 (291810)

핵심 내용: 시가총액 200억원 미달 25거래일 지속, 5거래일 추가 시 관리종목 지정 우려.
판단: 부정.

동성케미컬·텔콘RF제약: 텔콘RF제약(200230)은 최대주주 변경 후 구주·신주 의무보유 이행 안내(투자주의환기 지정 가능성). 판단 중립~부정.

LS증권 (078020)

핵심 내용: 중국 CERCG ABCP 부도 관련 부당이득금 소송 화해권고결정 4건 동시 확정(현대차증권 245억, 비엔케이·KB·부산은행 각 98억 등). 자기자본 8,787억 대비 최대 2.8%.
기업 영향: 다수 원고에 대한 배상금 지급 확정으로 일회성 비용 부담. 다만 자본 대비 규모는 제한적이고 불확실성 해소 측면도.
판단: 부정(비용 인식)~중립(리스크 종결).

자사주 처분: LS ELECTRIC(010120)은 직원 주식보상 목적 자사주 처분 61억원(−6.85% 할인), 대구백화점(006370)은 유동성 확보 목적 장외처분 16억원(−9.75% 할인). LS ELECTRIC은 시총대비 0.02%로 미미, 대구백화점은 소형 규모. 판단 중립.

미 6월 CPI 서프라이즈 둔화(에너지 −5.7% 주도, 근원도 실제 감소)가 하루를 지배해 CME 7월 인상확률이 42%→16~17%로 급락하고 달러가 약세였다. 이 물가 안도 위에 반도체·AI가 시장을 견인해 나스닥 +0.90%·필라델피아 반도체 +2.54%, SK하이닉스 ADR +27.29%가 상징. 한국은 코스피 +6.24%(7,284)·코스닥 +5.80% 폭발 반등, 개장 초 매수 사이드카가 연쇄 발동했다.

핵심은 수급 전환 — 전일 개인 −5.7조 역대급 청산 뒤 외국인이 5월 초 이후 최대 대형주 순매수로 진입했고, 시총 6,000조 이하로 외국인 리밸런싱·연기금 축소 명분이 소멸해 대형주 수급이 '강제 개선'됐다. 다만 IBM −25.21% SW 약세·헬스케어 둔화·데이터센터 규제가 이면 리스크로 잠복.

시황 원문

오늘의 시황 핵심

6월 미국 CPI 서프라이즈 둔화가 하루 시황을 지배. 헤드라인 전월 −0.42%(예상 −0.1%)·전년 3.5%(예상 3.8%), 근원도 전월 −0.02%로 실제 감소. 유가 급락에 따른 에너지 −5.7%가 주도했으나 주거비·서비스 물가 둔화도 동반. CME 페드워치상 7월 금리인상 확률이 42%(일부 보도 50%)에서 16~17%로 급락하며 단기 국채금리 큰 폭 하락·달러 약세.
이 물가 안도 위에 반도체·AI가 시장을 견인. 최근 약세였던 반도체가 강한 반등, 나스닥 +0.90%·S&P500 +0.38%·다우 +0.02(IBM 급락 여파로 상대 부진)·필라델피아 반도체 +2.54%. SK하이닉스 ADR +27.29% 급등이 상징.
한국 증시는 폭발적 반등. 코스피 +6.24%(7,284.41, 3거래일 만에 7,000선 회복), 코스닥 +5.80%(829.43). 개장 초 매수 사이드카 연쇄 발동. MSCI 한국지수 +5.33%, 야간선물 +5%대.
이면의 핵심은 수급 전환. 전일 개인 -5.7조원 역대급 순매도(최근 10년 3위)로 신용·차익 물량이 대거 터진 반면, 외국인이 5월 초 이후 최대 규모로 대형주 순매수 진입. 시총 6,000조원 이하로 내려오며 외국인 리밸런싱·연기금 비중축소 명분이 소멸해 대형주 수급이 '강제적'으로 개선.
다만 CPI 이면엔 AI발 DRAM 급등이 IT 완제품·소프트웨어 가격(소프트웨어 +2.2%, 기타 비디오장비 +7.7%)으로 전가되기 시작한 신호가 잠복. 워시 연준의장은 한 달 지표로 판단하지 않겠다며 신중론 견지. 미-이란 군사 충돌 지속은 상시 리스크.

강세 업종

반도체/메모리: SK하이닉스 ADR +27.29%(바클레이즈 비중확대·TP 330달러, 미국 레버리지 ETF 상장·옵션 거래 개시 수급). 마이크론 +4.92%(키뱅크 TP 1,750달러), 샌디스크 +5.01%, 인텔 +4.50%(아일랜드 57억달러 투자), AMD +2.57%.
반도체 장비/광통신: ASML +2.87%(2Q 호실적·2026 매출 가이던스 430~450억유로로 재상향·GPM 54~56%), AMAT +3.53%, 램리서치 +4.90%, 루멘텀 +6.07%.
사이버보안: IBM의 지출 이동 발표 반사수혜. 크라우드스트라이크 +12.14%, 팔로알토 +6.84%.
금융(실적 시즌): 골드만삭스 +9.00%(트레이딩 사상 최고), JP모건 +2.50%(자사주 500억달러), BOA +1.88%, 모건스탠리 +2.98%.
국내: 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기·SK스퀘어(고점 대비 반토막 후 급반등), 이차전지·제약·증권.
기타: 항공화물(대한항공, AI CapEx 화물 수요), AI 데이터센터 전력(지엔씨에너지 수주), 비트코인(6.45만달러 돌파)·관련주.

약세 업종

소프트웨어: IBM −25.21%(고객이 소프트웨어→서버·스토리지·메모리·보안으로 지출 이동, 2Q 매출 하향). 서비스나우 −5.76%, 세일즈포스 −2.14%, 오라클 −2.74%.
제약/헬스케어: HCA 헬스케어 −6.95%(ACA 가입자 감소·연간 전망 하향)발 동반 하락. 스트라이커 −6.15%, 보스턴사이언티픽 −4.52%, 브리스톨마이어스 −4.03%. 성장주로의 자금 이동에 따른 차익실현.
네오클라우드/데이터센터: 뉴욕주 50MW 이상 데이터센터 환경허가 1년 유예. 네비우스 −7.80%, 코어위브 −4.05%. 규제 확산 우려.
스마트폰 RF/저가 메모리 노출주: 퀄컴 −3.20%, 애플 −0.77%(키뱅크 비중축소). 국내 엔터·알테오젠 매물.

긍정·부정·중립 판단

긍정: 메모리 슈퍼사이클(공급부족 2027~28년 지속 컨센서스, DRAM·NAND·HBM 연쇄 인상), AI 서버 업사이클, 물가 둔화에 따른 금리인상 우려 완화, 외국인 대형주 수급 전환, 금융 실적 서프라이즈, 반도체 장비(ASML) 수요 강세.
부정: IBM발 소프트웨어 지출 이동, 헬스케어 실적 둔화, 데이터센터 전력·환경규제(뉴욕주), 메모리 급등의 스마트폰·PC 수요 잠식(애플·삼성 출하 하향, SWKS 하향), 미-이란 지정학 리스크, AI CapEx 지속가능성 의문(스페이스X 채권 정크 수준 스프레드).
중립: SK하이닉스 급등의 수급성(옵션·레버리지 ETF) 성격, ETF 레버리지 규제(증거금 인상) 검토 — 쏠림 완화엔 긍정이나 단기 변동성 요인. 물가 둔화가 구조적인지 한 달 지표로 단정 불가(워시 신중론).

투자 포인트

시황 성격: 급락 후 되돌림 국면. 대부분 악재가 필요 이상 반영된 낙폭(코스피 고점 대비 −30%, SK하이닉스 −44%)에서 외국인 매수·물가 안도가 반등 촉발. 지수 안정보다 종목별 반등 시도가 잦을 국면.
핵심 관찰 축: (1) 외국인 대형주 순매수 연속성, (2) 신용 물량 터진 중형주군의 반등, (3) 기관 매집 누적 시작 종목. 기존 주도주·정책 관련주 우선.
리스크 관리: 변동성 장세에서 방향성 베팅·레버리지 포지셔닝 자제 조언 반복. 뉴스 민감도 상승으로 반등 시 차익 매도 빈번. ETF 증거금 인상 등 정책 변수 확인 필요.
구조적 수혜: 메모리(HBM 리셋), 반도체 장비(ASML), AI 데이터센터 전력·인프라(지엔씨에너지 등), 항공화물(대한항공). 반면 소프트웨어·스마트폰 부품·헬스케어는 단기 역풍.

SK하이닉스 ADR이 +27~30% 폭등 후 바클레이즈 커버리지 개시(비중확대·TP 330달러)됐고, 메모리 공급부족은 2030년까지 지속(시트리니 28.7EB 부족·키뱅크 마이크론 1,750달러 상향)이라는 전망이 확산됐다. ASML 2Q 호실적·가이던스 재상향과 인텔 파운드리 수율 개선(18A 65→85%) 보도가 반도체 심리를 지지.

미국 대형 금융은 AI 호황 속 사상 최대 실적(GS·JPM·MS), 반면 IBM은 SW→하드웨어 예산 이동으로 −25% 쇼크(사이버보안주 반사 급등). 중동은 미-이란 군사충돌 재격화·호르무즈 봉쇄 재개이나 통행료 계획은 철회. 국내는 데이터센터 전력·ESS 수혜 확산(삼성SDI·LG엔솔 구글 프로젝트), 에코프로비엠 유증 정정 요구.

뉴스 원문

반도체·메모리

SK하이닉스 ADR, 첫날 폭등 후 월가 커버리지 개시 랠리

관련 업종/기업: 반도체 메모리 / SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론
판단: 긍정 (단기 과열 경계 병존)
내용: SKHY ADR이 전일 대비 +27~30% 폭등해 약 193.9달러(본주 환산 약 288만원)에 마감, 신저가 다음날 곧바로 신고가 경신. 인수단(BofA·Citi·GS·JPM)은 블랙아웃으로 침묵하는 가운데 바클레이즈가 커버리지를 비중확대·목표주가 330달러(당시 주가 약 167달러의 두 배)로 개시. HBM 가격 상승과 강력한 시장지위로 '27년 매출이 컨센서스를 크게 상회하고, '27년말 현금이 시총의 40% 이상에 달해 자사주매입 여력도 크다고 분석. 미국 시장에 SKHY 2배 레버리지 ETF(HYNX·SKHU)가 잇따라 상장되며 투자자 관심 확대.
투자 포인트: 메모리 공급부족 장기화(2027년까지 타이트)가 핵심 논거. 광주 클러스터 신설 가능성(최태원 회장 '광주맛집' 팔로우 등 정황), 용인 Y1 팹 장비 발주 개시 및 가동시점 2027년 5월→2월 조기화.
후속 확인: 인수단 애널리스트 커버리지 재개 시점·목표가, 국내 레버리지 ETF 규제 강화(이재명 대통령 "저항 있어도 신속 조치" 언급), 광주 신설 공식화 여부.

메모리 공급부족 2030년까지 지속 전망 (시트리니 리서치)

관련 업종/기업: DRAM/HBM / SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론
판단: 긍정
내용: 중국 증설을 감안해도 DRAM 수요가 공급을 계속 초과, 2030년 약 28.7EB(수요의 약 25%) 공급부족 전망. 최대 병목은 HBM이 아닌 범용 DRAM. 로봇·자율주행 등 물리 AI(Physical AI) 수요는 미반영. 키뱅크도 3Q26 DRAM +15~20%, NAND +30~40% 가격 상승 및 HBM '27년까지 2배 이상 상승 전망하며 마이크론 목표가 1,600→1,750달러 상향.
후속 확인: 구글 'TurboQuant' 등 메모리 최적화 기술의 실수요 억제 효과 여부(불확실), 사이클 고점 논쟁.

마이크론, 메모리 랠리 지속 수혜 (키뱅크)

판단: 긍정 / 연초 대비 약 250% 상승했으나 고점 대비 19% 조정, 가격 상승 감안 시 추가 상승여력 존재.

CXMT(중국 창신메모리) 상하이 STAR 상장 추진

관련 업종/기업: 중국 DRAM / SK하이닉스·삼성전자(경쟁구도)
판단: 중립 (장기 공급확대 요인이나 단기 영향 제한적)
내용: 7/27 상장, 공모가 8.66위안 확정, 약 579억~666억위안(약 85억4천만달러) 조달 예정으로 중국 반도체 사상 최대 IPO. 밸류에이션은 PB 약 3배·PE 5배 수준으로 시장 기대(1조위안 이상)보다 보수적. 세계 4위 D램 업체, 1분기 순이익 YoY +1,688%·매출 +719%. 조달금은 생산능력 확대와 HBM 개발에 투입. 샤오미·알리바바·텐센트·니오 등 고객사가 전략배정 참여.
후속 확인: 상장 후 밸류에이션, 중국산 HBM 개발 속도.

ASML 2Q26 호실적·가이던스 상향

관련 업종/기업: 반도체 장비 / ASML, 인텔 파운드리, TSMC
판단: 긍정
내용: 매출 93.3억유로(YoY +21.3%, 컨센 상회), GAAP EPS 7.59유로(+28.6%). EUV 57%·DUV 29% 비중. FY26 매출 가이던스 360~400억→430~450억유로로 상향, 올해 두 번째 상향. Low-NA EUV/DUV 생산능력 2027·2028년 각 30% 확대 계획. AI 투자 확대가 첨단 로직·메모리 수요 견인. 인텔 파운드리의 High NA EUV 채택 등 수요 견조. 프리마켓 +3.8%.
투자 포인트: AI capex 사이클 지속의 대표적 검증 지표. 국내 SoCAMM·기판 밸류체인에도 긍정.

인텔 파운드리 공정 개선 및 대형 고객 확보 보도

판단: 긍정 (단, 회사 공식 확인 전 시장 보고서 기반)
내용: KeyBanc/FactSet 보고서 인용, 18A 수율 65%→85%(TSMC N2 90%에 이어 2위, 삼성 SF2 50~60% 상회). AMD·엔비디아·마벨·MS·마이크론·오픈AI 등과 협력 관계 구축 전언. 프리마켓 +3% 이상.
후속 확인: 인텔 공식 발표 여부, 실제 수주 계약 확정.

엔비디아 H200 중국 출하 개시(물량 극소수) 및 미쓰비시重 협력

관련 업종/기업: AI 반도체 / 엔비디아, AMD, ZTE
판단: 중립
내용: 美 상무부, H200 중국 수출 시작됐으나 규모 매우 제한적이라 확인. ZTE 등 중국 3사가 엔비디아·AMD 첨단칩 구매 허가 확보. 상무부는 조만간 새 규정 제안 예정. 엔비디아-미쓰비시중공업, AI 데이터센터 냉각·전력 협력 검토. 키뱅크는 Vera Rubin 출하 지연(발열 이슈)에도 시장지위 확고 판단, 목표가 310→330달러 상향.
후속 확인: 중국 매출 회복은 향후 수출정책이 핵심 변수, Rubin 양산(7월 내 개시 전망) 진행.

국내 반도체 관련 정황

삼성전자: 美 ADR 상장 "검토 안 한다" 공식 부인하나 물밑 검토 착수 보도(증권 소송·SEC 규제 리스크가 걸림돌). 기흥 신규 D램 공장 건설 추진 보도. HBM 전 공정 경력직 채용 확대(HBM4 양산·HBM4E/5 개발 가속). 7/22 갤럭시 언팩(Z폴드8/플립8, 워치9/울트라2) 및 '플렉스 티타늄' 폴더블 디스플레이 공개.
특수강관: 반도체/디스플레이 특수가스용 특수강관 수요, 세아제강 등 3~4개사 과점 (커뮤니티 언급, 미확인).

국내 IT부품·PCB·소부장

대덕전자 2Q26 Preview - 낮아진 주가, 높아진 이익 (다올투자증권, BUY·TP 23만원)

관련 업종/기업: PCB·반도체 기판 / 대덕전자
판단: 긍정
내용: 2Q26 매출 3,855억·영업이익 668억(OPM 17.3%)으로 컨센(630억) 상회 전망. 메모리(GDDR7·SOCAMM2 LPDDR 양산, 연간 메모리 OPM 눈높이 10%대 중반→20% 이상 상향)·FC-BGA(대면적·고다층, 북미 고객 AI4→AI5 전환)·MLB(항공우주 단독공급) 전 사업부 개선. 연간 OP '26년 2,593억·'27년 4,031억으로 상향. 테크 조정 국면에서 고점 대비 40% 하락해 낙폭과대·매수 기회로 판단.

국내 PCB 기회요인 재점검 (메리츠증권)

관련 업종/기업: PCB / 대덕전자, 심텍, 티엘비, 코리아써키트
판단: 긍정
내용: 글로벌 Tier-1(대만 Unimicron 등)의 BT Capa 축소(올해 15%→내년 상반기 40%)로 국내 BT 기판업체 낙수효과(가동률·판가 개선). SoCAMM 가이던스 공격적 상향 — 티엘비 연초 200억→600~700억, 코리아써키트 250억→650억. SoCAMM용 모듈 PCB 시장 내년 약 2.8배 성장 6,500억원 전망.
후속 확인: Vera Rubin/Vera CPU 출하 시점, 업체별 실제 SoCAMM 매출.

도우인시스, 삼성디스플레이 UTG 독점계약 3년 LTA 전환 (SK증권)

판단: 긍정 / 최우선 고객·공급사 지위 유지하며 글로벌 고객사 영업 허용 → 제한됐던 외부 고객 진출 기반 확보.

세나테크놀로지 - 3박자 맞은 실적 개선 (KB증권, Not Rated)

관련 업종/기업: 통신솔루션·로봇 / 세나테크놀로지
판단: 긍정
내용: 2Q26 매출 755억(+40.3%)·영업이익 180억(+127.7%, OPM 23.9%) 분기 역대 최대. 모터사이클 메시통신 글로벌 M/S 60%. 유럽 업황 회복·할리데이비슨 재고 정상화·ASP 상승. 휴머노이드 시대 새 통신수단 부각 가능성, 물류센터 AMR 통신체계 구축(핌즈 520개 물류센터, 5년내 1천대).

기타 국내 소부장/전력인프라

가온전선(LS전선 자회사): SK하이닉스 용인 클러스터에 수백억 배전케이블 공급, 반도체 전력인프라 확대.
에프엔에스테크: 대만 아사히램프 지분 62.96%→80% 확대.
한미반도체: 2분기 역대 최대 매출 호실적에 장초반 +19%(특징주).

미국 대형 금융·실적

골드만삭스·JP모건·모건스탠리 AI 호황 속 사상 최대 분기 실적

관련 업종/기업: 미국 은행/IB / GS, JPM, MS, C, BAC, WFC, BNY
판단: 긍정
내용: GS 순영업수익 203.4억달러(YoY +39.5%)·EPS 20.98달러 사상 최고, 주가 +7.7% 신고가 (주식 부문 +72%, 아시아 프라임 사상 최대, IB 백로그 5년내 최고). JPM 매출 580억(+27%). MS 매출 213.5억(+27.2%)·EPS 3.46달러, SpaceX IPO 주관 및 M&A 자문 기여, 자사주 최대 200억달러 프로그램 발표. 솔로몬 GS CEO "AI 설비투자 슈퍼사이클 한가운데, 3~5년 투자사이클 초기". CPI 둔화·금리부담 완화가 위험선호 견인.
투자 포인트: AI 수혜가 반도체를 넘어 금융·인프라 자금조달로 확산되는 서사.

블랙록 AUM 15.3조달러로 호실적 / 존슨앤드존슨 가이던스 상향

BLK: 매출 70.8억(+30.6%), 조정 영업이익률 45.9%, 자사주 목표 상향, 주가 프리마켓 +5.3% (긍정).
JNJ: 매출 253.1억(+6.8%)·조정 EPS 2.90달러 컨센 상회, 가이던스 상향에도 프리마켓 −1.2%. 트렘피아·다잘렉스 견인, 스텔라라 특허만료로 감소(긍정/주가 반응은 중립).

미국 소프트웨어·엔터프라이즈 IT — 핵심 리스크

IBM 잠정실적 쇼크 - 사상 최대 일간 낙폭 −25%

관련 업종/기업: 엔터프라이즈 SW / IBM, ServiceNow, Salesforce, SAP, Workday, Accenture
판단: 부정 (SW 업종 전반 전이 우려)
내용: 정기발표(7/22) 8일 앞두고 잠정실적 기습공개. 매출 172억(컨센 −3.7%), Non-GAAP EPS 2.93달러. 당일 −25.2% 급락(1987년 블랙먼데이 넘어선 사상 최대 낙폭), 약 690억달러 시총 증발. 핵심 원인 = 고객사가 공급부족한 서버·스토리지·메모리(HW) 선확보에 IT예산 우선 배정하며 SW 대형계약 지연('구축효과/crowding-out'). Confluent 제외 자체 성장률 0~1%로 둔화. 발표 당일 ServiceNow −5.8%, Workday −3.4%, SAP −3.2%, Salesforce −2.1% 동반 급락. 크라우드스트라이크 시총이 사상 처음 IBM 추월.
투자 포인트: 기업 IT지출이 범용 SW→AI 인프라·보안으로 이동하는 구조적 변화가 시장 핵심 테마로 부상. 씨티 목표가 375달러 유지, BofA는 330→280달러 하향.
후속 확인(3대 검증): 7/22 본실적 FCF 가이던스(157억달러) 하향폭, 지연 계약의 3Q 클로징 여부, SAP·MSFT·Accenture 등 동일 '예산 잠식' 확인 여부.

사이버보안주 급등 (IBM CEO의 보안 지출 우려 언급 수혜)

판단: 긍정 / 크라우드스트라이크 +12%, 옥타·넷스코프 약 +11%, 세일포인트·지스케일러·센티넬원·팔로알토 약 +7%. 美 정부 신규 사이버보안 프로그램(GOLD EAGLE) 출범 기대.

어도비, AI 도구 경쟁 심화로 대체 위험 (BNP파리바) / 브로드컴, 미디어텍 진입에도 핵심 AI 수혜주 유지 (MS)

어도비: 부정 요인 부각 — 하이퍼스케일러·구글 도구 수요 확대, 대체 위험 커짐.
브로드컴: 긍정 — MS는 미디어텍의 구글 TPU 진입에도 브로드컴 장기 점유율 약 80% 유지 전망, 비관론 시기상조, TP 502달러 유지.

AI·빅테크

애플, 온디바이스 AI·중국 전략·로봇

판단: 중립~긍정 (단기 KeyBanc 하향 부담)
내용: 모델 압축 스타트업 PrismML과 협력 협상(아이폰 온디바이스 AI 강화). 중국에서 알리바바 Qwen 모델 통합해 Apple Intelligence 제공 승인(알리바바 +3.6%). 로봇 사업 확대 위해 촉각·메카트로닉스 연구 인력 확충(9/1 존 터너스 차기 CEO 취임 예정). MS는 아이패드·맥 가격인상+아이폰18 가격인상(약 +200달러)으로 FY27 EPS 상향 전망, 비중확대·TP 360달러 유지.

오픈AI vs 애플 소송, 첫 하드웨어(화면 없는 스마트 스피커)

판단: 중립 (리스크 존재)
내용: 오픈AI 첫 하드웨어는 화면 없는 AI 홈 스피커. 애플이 영업비밀 침해로 소송(전 애플 24년 근무 하드웨어 책임자 탕탄 포함), 오픈AI는 "심각하게 받아들이나 근거 없다"고 반박. 소송 결과가 출시 일정 변수.

기타 AI/빅테크

앤트로픽: 미국 K-12 교사 대상 무료 'Claude for Teachers' 출시(스트라이드 등 온라인교육 수혜 부각) — 긍정.
메타: AI 활용 구조조정 차별 소송 제기(법적 리스크). 9월 메타 커넥트서 차세대 VR 헤드셋 공개 예정.
딥시크: 연내 IPO 추진 보도, 연환산 매출 4~5억달러 도달 추정.
구글: TPU 외부 판매 확대(Nscale 등 네오클라우드 공략), 구글 이미지를 핀터레스트 대항 '발견·영감' 공간으로 개편.
노키아-엔비디아: AI 기반 RAN 플랫폼 2027년부터 통신사 공급, 6G 대응 구독형 모델 확대 — 긍정.
스위치(데이터센터): GS·JPM 주관 IPO 추진, 이르면 4Q26 최대 100억달러 조달·기업가치 약 800억달러.

데이터센터·전력·에너지·2차전지

뉴욕주, 미국 최초 대형 데이터센터 건설 1년 제한

관련 업종/기업: 데이터센터/전력 / 테라울프(WULF)
판단: 중립~부정(개별사 영향 제한적)
내용: 호컬 주지사, 50MW 초과 데이터센터 환경허가 1년 중단 행정명령. 니덤은 테라울프 Lake Mariner(600MW)는 이미 운영·승인돼 영향 없고, 신규 Lake Hawkeye/Cayuga는 아직 파이프라인 미포함이라 타격 없다 판단, 매수·TP 33달러 유지.
후속 확인: 20MW 기준 더 강한 주 의회 법안의 주지사 서명 여부.

국내 전력인프라·ESS 수혜 확산

판단: 긍정
내용: 美 데이터센터 증설·전력난으로 K배터리 ESS 수혜 부각(삼성SDI·SK이노베이션 +6%대 특징주). LG에너지솔루션, 구글 최대 태양광·ESS 프로젝트(스틸 리버, 초기 2GWh→2.9GWh, 2029 가동) 배터리 공급. 정부 차기 ESS 입찰 '장수명·안전성' 우대(바나듐계 첫 진출 유력). 호남 팹 전력공급 속도전(ESS 10GW 조기구축). 다스코, SK그룹과 전남 신안 300MW 태양광 EPC(532억)+20년 O&M(230억) 수주. 한화솔루션-한화시스템, 위성용 탠덤 태양전지 개발(300억).
후속 확인: 호남 반도체 메가클러스터 관련 전력·송배전 투자 확대 수혜주.

에코프로비엠, 1.2조 유상증자 금감원 정정 요구 — 부정(자금조달 차질).

중동 지정학·유가

미-이란 군사충돌 재격화, 호르무즈 통행료 계획은 철회

관련 업종/기업: 에너지·유가·해운·정유 / 정유주, 유조선
판단: 중립 (유가 상방 요인이나 증시는 물가 둔화·실적을 더 반영)
내용: 美 CENTCOM 이란 군사시설 수십곳 추가 공습(미사일·드론·해안방어), 호르무즈 이란관련 선박 해상봉쇄 재개. 이란 IRGC는 쿠웨이트·바레인 미군시설 공격 주장, 미군 주둔 시 석유·가스 수출 차단 경고. 트럼프는 20% 호르무즈 통행료 계획을 하루 만에 철회하고 걸프국 대미 투자로 대체, "이란 협상 불응 시 발전소·교량 파괴" 경고. WTI 약 80달러(+2.4%), 브렌트 84달러대. 영국 재무부는 충돌 확대 시 유가 배럴당 150달러 가능성 경고.
후속 확인: 호르무즈 통행량, 걸프국 실제 투자 약속 여부(미확인), 이란-시리아 우회 송유관 재건.

매크로·정책·국내 시장

미국 6월 CPI 6년 만에 첫 월간 하락, 워시 연준 의장 물가안정 최우선

판단: 긍정(위험선호)·중립(정책)
내용: 6월 CPI 전월 대비 −0.4%(휘발유 급락), 근원 CPI 보합. 7월 금리동결 확률 약 83%. 워시 의장 "인플레이션은 선택", 2% 목표 재확인·2020 프레임워크 실패 평가, 필요 시 추가 긴축 가능성 열어둠, 연준 독립성·구제금융 반대 강조. 골드만·BofA 근원 PCE 전망 하향. AI는 장기 생산성 제고·단기 고용충격 평가. 5월 장기자본 유입 2,327억달러 급증.

중국 2Q GDP 4.3%로 예상 하회 / 국내 정책

중국: 2Q GDP +4.3%(3년여 최저), 부동산투자 −18%·신규착공 −23.4% 부진, 산업생산·소매판매는 예상 상회. GS·ANZ 2026 성장률 4.6%로 하향. 인민은행 유동성 공급·위안화 강세 고시. (중립~부정)
한국: 국민성장펀드 200조 확대·코스닥 구조혁신, 내년초 MSCI 선진국지수 편입 제도개선·역외 원화시장 인프라 완료 목표. 독립 국부펀드 대신 KIC 내 전략투자계정 신설(원자력·항공우주·공급망). 디지털자산기본법 연내 추진·스테이블코인 제도화. 미국 상장 한국 3배 ETF 1→20주 액면분할.

시장 심리·경계

BofA(하트넷): Bull&Bear 지표 9.4로 극단적 강세 구간, 현금비중 3.6%로 낮아 경고신호. 주식·고베타 비중 축소 권고 (부정/경계).
모건스탠리: 2028년까지 신규 컴퓨팅 80GW 가동, 4~8조달러 capex를 부채·자본조달로 충당해야 하는 상황 지적.
코어위브: 메모리 가격 하락 위험 헤지 검토 — AI 데이터센터 업체가 메모리 가격변동성을 리스크로 관리 시작(주목).

기타 개별 기업

페이팔(PYPL): 스트라이프+어드벤트가 주당 60.50달러·약 530억달러(28% 프리미엄) 공동 인수 제안, 프리마켓 +19%. 성사 여부 불확실 (M&A 기대).
루시드(LCID): 파산·상장폐지설 공식 부인, 장중 급락 후 변동성 확대. 회사는 충분한 유동성 주장.
스페이스X(SPCX): 에버코어 ISI 아웃퍼폼·TP 230달러 커버 개시(주가 하락에도 상승여력 65%). 프론티어항공, '27년 초 스타링크 기내 와이파이 도입. T모바일은 스타링크 위협 과도하다는 MS의 통신 최선호주 의견 (긍정).
보잉(BA): 6월 항공기 64대 인도, 상반기 누적 314대(YoY +12%)로 '18년 이후 최대. 737맥스 월 42→47대 증산 (긍정).
마이컴(MTSI, 키움): AI DC(1.6T 전환)·LEO 위성·방산 세 성장축 겹침, book-to-bill 1.5배 사상 최대. 12MF PER 47.7배 부담이나 이익추정 상향 구간 (긍정).
노보 노디스크: 경구용 위고비가 일라이 릴리 앞서며 비만약 시장 주도(처방 15.3만 vs 1.96만건, 체중감량 16.6% vs 12.4%). 일라이 릴리는 RET 변이 종양 치료제 RETEVMO FDA 승인 (릴리는 혼재).
아스트라제네카: 임상 실패로 HSBC 매수→중립, TP 하향 (부정).
바이오젠(BIIB): 알츠하이머 후보물질 디라너센 2상 결과 혼재(저용량이 강한 반응), 장중 −8%, 아이오니스 −3.3% (부정).
버라이즌(VZ): 비용절감 위해 추가 감원 추진 (통신 비용절감 이슈).
우버-딜리버리히어로: 인수 협상 진행 공식 확인.
파라마운트(PARA): 소송에도 WBD 인수 9월말 완료 목표(미완료 시 틱킹피 하루 약 700만달러).
RXO: BMO 아웃퍼폼·TP 35달러, 트럭적재 타이트 국면 영업레버리지 (긍정, 단 컨센과 상반).
BYD: 미국 시장 없이도 도요타 추월 가능 주장.
리오틴토: 중동 분쟁 생산 차질 제한적이나 디젤가 상승으로 철광석 원가 부담.

📡 데이터 출처 텔레그램

항목	채널	수집
수출	@BeOn_BeClear	데이터 없음(지정일 아님)
실적	@daju_dart · @bornlupin	국내 3사(프로티아·풍강·현대약품) · 미국 Aehr·ASML·PSMC 등
리포트	@DOC_POOL	원본 97 · PDF 97(중복 5 제외 92) · 분석 8배치
공시	@daju_dart	수주·주주환원·지분변동·리스크 다수
시황	6채널	미 CPI·코스피 급반등·SK하이닉스 ADR
뉴스	5채널	반도체·미 금융실적·중동·매크로