MARKET-RESEARCH SUMMARY

데일리 요약 2026-07-13

대상: 2026-07-13(월) · 생성: 2026-07-14 · 가중치: 수출 > 실적 > 리포트 > 공시 > 시황 > 뉴스

핵심 결론

한 줄 결론 — 펀더멘털(실적·업황)은 메모리 슈퍼사이클·화장품 수출·2Q 저점통과로 견조한데, 당일 시장은 반도체發 코스피 −8.95% 급락(서킷브레이커 올해 7회째, 6,806.93)으로 정반대를 그린 '업황 강세 vs 수급·센티·이벤트 급락'의 극단적 괴리.

종합 스탠스 중립 펀더멘털 긍정 우위, 단기 변동성·지정학·규제 리스크 공존. 상위 가중(실적·리포트)은 강세를 가리키고 급락은 수급·이벤트성으로 해석하는 시각이 다수.

  • 급락 3대 동인(주초 동시) ① 한투 SK하이닉스 LTA 반영 2026·2027 영업이익 추정 −9%/−11% 하향 ② 미-이란 호르무즈 공방·유가 반등(WTI +4%) ③ 단일종목 레버리지 ETF 규제 리스크.
  • 펀더멘털 확증 TSMC 2Q 매출 +36%·삼성전자 2Q 반도체 OP 89.4조 잠정·DRAM 수출단가 반등 — 이익 사이클 훼손 신호 없음.
  • 구조적 취약점 삼성전자+SK하이닉스 시총이 코스피 60%대라 반도체가 흔들리면 지수도 함께 흔들리는 굴레.
  • 분수령 7/14 미국 6월 CPI · 7/15 ASML · 7/16 한은 금통위(25bp 인상 유력)·TSMC 실적.
가장 중요한 상방 근거
  • 펀더멘털 TSMC 2Q +36%·삼성전자 반도체 OP 89.4조·DRAM 수출단가 반등(+16% MoM) — AI 메모리 이익 확증.
  • 펀더멘털 화장품 수출 상반기 70억달러(+27.3%, 역대 최대)·미국 첫 20% 돌파, ODM 3사 목표가 동반 상향.
  • 밸류에이션 코스피 선행 PER 6.4배 역대 최저, 서킷 −8% 급락 마감 8회 중 7회 익일 반등.
  • 수급 외국인 지난주 매수 전환 정황·개인 반도체 순매수 1·2위.
가장 중요한 하방 근거
  • 수급 SK하이닉스 추정치 −9~11% 하향 문구가 급락 방아쇠, 반도체 시총 60% 쏠림.
  • 정책·매크로 미-이란 호르무즈·유가 반등·금리 상방(한·미 장기금리, 일본 30년래 최고), 7/16 금통위 인상.
  • 수급 단일종목 레버리지 ETF 규제 불확실성.
  • 밸류에이션 필라델피아 반도체 12MF PER 26배 부담.

충돌 신호 및 해석

  • 실적·뉴스 vs 시황 SK하이닉스 ADR 미국 첫날 +13%(마이크론 시총 추월) vs 국내 본주 −15%+ 급락. 상장 시차·차익거래 제약에 따른 괴리(프리미엄 14→37%)로 펀더멘털 훼손 아님 → 상위 가중(실적·업황) 기준 장기 긍정·단기 변동성.
  • 리포트 vs 시황 리포트는 메모리 목표가 대폭 상향(삼성 480,000·SK 3,600,000)인데 시황은 반도체 급락 → 상위 가중(리포트)이 '국내 메모리 급락은 수급 왜곡, 비중확대 기회'로 판정.
  • 실적 내부 대한항공 영업이익 2,618억을 시황·뉴스는 항공화물 運임發 '서프라이즈'로, 실적 로그는 YoY −29%·순익 적자로 평가 — 컨센 대비 vs 절대 성장 관점차(절대 기준 부진).
  • 리포트 내부 HK이노엔 목표가 키움·삼성 하향(−12.5~18.8%)이나 전원 매수 유지 — 국내 정체 vs 미국 케이캡 모멘텀 상충, 목표가는 낮추되 스토리 유효.

※ 상충 시 가중치 높은 항목(수출·실적·리포트)을 우선하되 충돌 사실을 그대로 기록.

최우선 관심 대상

최우선 관심 업종

화장품 ODM(수출·목표가 상향)반도체 소부장(장비 사이클)은행/금융(밸류업·신고가)조선(FDC·수주)정유(디젤·정제마진)AI 전력기기·데이터센터

최우선 관심 기업

기업근거 항목판단핵심 포인트
삼성전자실적·리포트·뉴스긍정2Q 반도체 OP 89.4조 잠정, 목표가 480,000 상향, 파운드리 수주 다변화
SK하이닉스실적·리포트·뉴스긍정단기변동ADR 흥행·메모리 슈퍼사이클, 목표가 3,600,000 상향, 급락은 수급 왜곡
테스·원익IPS리포트·뉴스긍정수주잔고 급증(1,455억·4,004억), 목표가 상향(230,000·190,000)
코스맥스·한국콜마리포트·시황긍정K뷰티 수출·미국 첫 20%, 목표가 동반 상향, 2Q 사상 최대
S-Oil리포트·뉴스긍정디젤 강세·정제마진, 목표가 130,000→200,000 상향
신한지주·하나금융리포트·시황긍정밸류업 환원 51%/50%, 목표가 상향, KB·신한 신고가
삼성중공업리포트·뉴스긍정FDC 50MW·AIP 취득, 목표가 미반영(수주 시 상향 여지)
코세스공시긍정Bloom Energy AI 서버 전극셀 1,504억 수주(시총 대비 대형)

경계 대상

경계 업종

반도체(단기 수급·쏠림)철강(2Q 쇼크·목표가 하향)인터넷(목표가 하향)

경계 기업

기업근거 항목판단핵심 포인트
카카오리포트경계목표가 60,000→44,000(−26.7%), AI 서비스 성과 부진
NAVER리포트경계2Q 영업이익 컨센 −8.5%, 투자비용에 이익 정체, 목표가 −6.7%
현대차공시·리포트경계노조 부분파업(7/13~15), 2Q 영업이익 컨센 −5% 하회
SK디앤디공시부정재무구조 개선·유상증자 최우선 검토(희석 우려)
HLB뉴스부정FDA 세 번째 CRL(간암 신약), −25% 급락
한진칼리포트·뉴스경계호반 지분 20.15%, NAV 대비 +240% 프리미엄 이미 반영

항목별 요약 가중치 순 · 탭

국내 수출(02)은 지정일(11/16/21/말일)이 아니어서 별도 수출 로그가 없다. 참고로 시황·뉴스發 7월 1~10일 통관수출 +53.9%·무역흑자 63.6억달러는 뉴스 항목 소관.

수출 원문

데이터 없음 — 지정일(11/16/21/말일) 아님. 수출 배치 미실행.

국내 2분기 시즌 첫 실적이 유입됐다. 테크윙 영업이익 YoY +95.4%(당일 최고, OPM 22%)·모비데이즈 QoQ 흑자전환(연중 최고 영업이익)이 돋보이나 순익 미공개로 확정 판단은 유보, 대한항공은 매출·영업 두 자릿수 감소에 순익 적자전환(−973억)으로 부진했다.

미국(상시)은 TSMC 2Q 매출 YoY +36%(가이던스 상단·분기 ATH)·6월 매출 +67.9%가 유일한 하드 데이터이고 순익·마진은 7/17 콜로 이연됐다. 낸드/메모리는 샌디스크 목표가 3,100달러 상향(NBM 장기계약 620억달러)·BofA DRAM 매출 2026E +325%·트렌드포스 NAND 계약가 +120~170% 등 슈퍼사이클 논리가 실적 가시성을 구조적으로 바꾸는 국면이다.

코스피 SK하이닉스 급락은 골드만·미래에셋 공통으로 펀더멘털 훼손 아닌 유동성 이벤트로 진단됐다.

실적 원문

국내 실적 — 2026년 2분기 (KR_Performance 2026/2nd, 07-13 갱신분)

당일 잠정실적 공시 3건(회계분기 2Q, 귀속월 6월). 순익 미공개 다수라 영업이익 중심 평가.

[1] 테크윙(089030) — 2Q26 잠정(연결)
  • 매출 568억(YoY +16.1%, QoQ +8.4%, 컨센 -19.1%)
  • 영업 125억(YoY +95.4%, QoQ +28.9%, 컨센 -6.0%) / OPM 22.0%. 순익 미공개.
  • 평가: 영업이익 YoY +95.4%로 당일 최고 성장, 매출·영업이익 모두 YoY·QoQ 10%↑. 단 매출 컨센 -19.1% 하회. 반도체 테스트 핸들러 수요 회복이 이익 레버리지로 확인.
[2] 모비데이즈(363260) — 2Q26 잠정(연결)
  • 매출 131억(YoY +7.3%, QoQ +36.3%)
  • 영업 28억(연중 최고, YoY +10.2%, QoQ 흑자전환) / OPM 21.0%. 순익 미공개.
  • 평가: 영업이익 YoY +10.2% 문턱 충족, 전분기 -2억 → +28억 턴어라운드 명확. 매출 YoY +7.3%는 10% 미만.
[3] 대한항공(003490) — 2Q26 잠정(개별)
  • 매출 5.02조(YoY -19.2%, QoQ -24.6%, 컨센 -25.2%)
  • 영업 2,618억(YoY -29.3%, QoQ -49.4%) / OPM 5.2% · 순익 -973억(적자전환) / NPM -1.9%
  • 평가: 전 항목 역성장·적자, 계절적 비수기에 컨센도 큰 폭 하회. 고성장 리스트 제외.
종합
  • YoY 고성장(3항목 10%↑ 확정): 아직 없음(순익 미공개 다수). 부분 충족 테크윙·모비데이즈.
  • 컨센 10%↑ 상회: 당일 없음. 다음 갱신 시 대형주 잠정치(삼성전자·SK하이닉스 등)로 리스트 채울 예정.

미국 실적 — 2026년 2분기 (US_Performance 2026/2nd, 07-13 갱신분)

당일 확정 하드 데이터는 TSMC 월 매출 공시가 유일. 나머지는 프리뷰·브로커 노트·CAPEX 뉴스.

1) TSMC (2Q26, 4~6월, 매출 공시 7/13 / 실적 콜 7/17)
  • 6월 매출 NT$4,427억(약 140억달러), MoM +6.2%, YoY +67.9% — 4개월 연속 ATH.
  • 2Q26 매출 약 NT$1조 2,700억(≈396.3억달러), YoY +36% — 가이던스(390~402억달러) 상단·분기 사상 최대.
  • 연간 가이던스 상향 기대(30%+ → 모건 40%·UBS 37%), CAPEX 580~600억달러 확대 관측. 순익·마진은 7/17 콜.
2) 샌디스크($SNDK) — 브로커 노트
  • 에버코어 Outperform, 목표가 $3,100 상향(상단 $4,000). NBM 장기공급계약 5건(RPO 620억달러+) 반영으로 FY27 EPS 상향.
참고: 빅테크·업황
  • 메타 하이페리온 DC 270억→500억달러(5GW) 확대. 모건 하이퍼스케일러 CAPEX 2027년 1.2조·2028년 1.4조달러.
  • BofA 슈퍼사이클: 2026E DRAM +325% YoY·NAND +299%, HBM TAM 768억달러(+122%). 트렌드포스 하반기 SLC NAND +120~170%.
핵심 결론
  • 확정 하드 데이터는 TSMC 2Q 매출(YoY +36%)이 유일. 낸드/메모리는 장기공급계약이 실적 가시성을 구조적으로 개선.
  • 코스피 SK하이닉스 급락은 레버리지 ETF 디레버리징·ADR 프리미엄 소멸의 유동성 이벤트(골드만·미래에셋 공통 진단), 실적 사이클 훼손 아님.

당일 리포트 130여 건 중 목표가 상향(반도체 대형·소부장·화장품 ODM·정유화학)과 하향(철강·인터넷·방산 일부)이 교차했다. 관통 테마는 SK하이닉스 ADR·DRAM 수출단가 반등發 '메모리 급락은 수급 왜곡·비중확대 기회' 콜과, AIDC 밸류체인이 통신·조선·건설·전력으로 번지며 '신규 성장 밸류에이션'을 부여받는 재해석이다.

삼성전자(480,000)·SK하이닉스(3,600,000)·테스(+53%)·S-Oil(+54%)이 대폭 상향, 화장품 ODM 3사는 만장일치 상향. 반대편은 2Q26 프리뷰 컨센 하회의 광범위한 확산(현대차·현대제철·GS건설·NAVER·은행 일부)이나 대부분 '실적 저점→3분기 개선'으로 목표가·의견을 방어했다.

AIDC 신사업 다수가 멀티플 미반영이라 수주 가시화 시 업사이드 여지가 있다(삼성중공업·NAVER·LG유플러스).

리포트 원문

핵심 키워드 (2개 이상 종목/리포트 관통 테마)

  • AIDC·데이터센터 밸류체인 전 섹터 확산 — 통신(SKT 5GW·LGU+ 400MW)·조선(삼성중공업·HD한국조선 FDC, HD현대마린 중속엔진)·건설(GS건설 동해 2,400MW·현대건설)·전력기기(SK이터닉스·서진시스템). 대부분 멀티플 미반영.
  • SK하이닉스 ADR 나스닥 상장(7/10) — SK하이닉스·SK스퀘어·반도체 섹터. 마이크론 갭 축소로 본주 +8~18% 전이 기대·패시브 자금·NAV 할인 개선.
  • DRAM 수출단가 반등·메모리 슈퍼사이클 — 삼성전자·SK하이닉스·소부장(테스·원익IPS·티엘비). 국내 메모리 급락은 수급 왜곡으로 비중확대 기회.
  • 저PBR·주주환원(밸류업) — 은행(신한·하나·BNK·iM금융)·한화(인적분할)·PBR 0.8배법. KB·신한 신고가.
  • 2Q26 프리뷰 컨센 하회 다발 — 현대차·기아·현대제철·GS건설·BNK금융·NAVER·HK이노엔. 반등은 3분기 이후.
  • 화장품 ODM K뷰티 미국→유럽 수출 확장 — 코스맥스·코스메카·한국콜마·콜마코리아. 목표가 동반 상향.
  • 원전·SMR·대미 투자 — 현대건설(Holtec)·대우건설(체코)·건설/전력. NRC 규제완화.
  • 7월 금통위 25bp 인상(7/16) — 채권·FX 다수. terminal 3.5%·백투백 경계.
  • 러시아 디젤 수출금지·정유 강세 — S-Oil·금호석유·에너지화학.

오늘의 목표가·의견 변경 — 상향

종목증권사목표가(직전→신규)변경상승여력
테스SK150,000→230,000+53.3%+29.4%
S-Oil하나130,000→200,000+53.8%-
SK하이닉스하나2,750,000→3,600,000+30.9%+65.1%
한화솔루션하나46,000→60,000+30.4%-
콜마코리아(한국콜마)삼성110,000→140,000+27.3%+36.2%
코스메카코리아삼성90,000→110,000+22.2%+28.7%
SK이터닉스교보50,000→60,000+20.0%+40.0%
효성티앤씨하나510,000→590,000+15.7%-
코스맥스삼성200,000→230,000+15.0%+32.6%
한국콜마유진120,000→135,000+12.5%+26.8%
SK스퀘어대신1,870,000→2,100,000+12.3%+49.0%
삼성전자하나430,000→480,000+11.6%+68.4%
에이피알KB500,000→530,000+6.0%+41.3%
금호석유화학하나170,000→180,000+5.9%-
원익IPSSK180,000→190,000+5.6%+52.0%
신한지주유안타124,000→129,000+4.0%+18.1%
하나금융지주유안타165,000→170,000+3.0%+32.3%
티엘비키움신규개시 120,000신규개시+59.6%
대우건설미래에셋35,000→24,000의견 중립→매수 / 목표가 -31.4%+37.5%

오늘의 목표가·의견 변경 — 하향

종목증권사목표가(직전→신규)변경상승여력
세아베스틸지주삼성87,000→50,000-42.5%+64.7%
풍산삼성140,000→95,000-32.1%+54.5%
현대제철현대차55,900→38,500-31.1%+48.1%
현대제철BNK72,000→52,000-27.8%+93.3%
카카오삼성60,000→44,000-26.7%+24.5%
POSCO홀딩스미래에셋620,000→470,000-24.2%+49.9%
한화시스템대신150,000→117,000-22.0%+80.3%
HK이노엔키움69,000→56,000-18.8%+37.3%
한국전력하나55,000→45,000의견 매수→중립 / -18.2%+24.3%
한화오션대신164,000→139,000-15.2%+69.5%
서진시스템유진79,000→67,500-14.6%+42.6%
현대제철한화50,000→43,000-14.0%+59.9%
현대제철삼성51,000→44,000-13.7%+69.2%
하이브SK400,000→350,000-12.5%+58.7%
SOOP삼성80,000→70,000-12.5%+43.7%
HK이노엔삼성64,000→56,000-12.5%+42.7%
NAVER삼성300,000→280,000-6.7%+46.4%
HD현대마린솔루션유안타433,000→412,000-4.8%+108.9%
한화에어로스페이스대신1,750,000→1,720,000-1.7%+65.2%

중복 통합: 현대제철 4개 증권사 모두 목표가 하향(-13.7~31.1%)·매수 유지, 평균 44,400원. HK이노엔 DS 61,000 유지·키움/삼성 56,000 하향(평균 57,700, 전원 매수). 한국콜마(=콜마코리아) 유진·삼성 모두 상향.

신사업·변화 포인트 (가장 뾰족한 것)

  • HD현대마린솔루션·삼성중공업 FDC/중속엔진 — 조선주에 'Cyclical 아닌 신규 성장' 밸류에이션. 삼성중공업은 목표가 미반영이라 하반기 수주 시 상향 여지.
  • SK텔레콤/LG유플러스 AIDC — 통신주 재해석. LGU+는 MW당 최대 7배 부가 여력이 부분 반영에 그침.
  • NAVER AI 팩토리 — GPUaaS SPV 2031년 연 2조 목표이나 고객계약 미확정으로 완전 미반영(계약 시 재평가).

카탈리스트·체크포인트

  • 7/14 미국 6월 CPI · 7/15 ASML · 7/16 한은 금통위·CXMT 청약 · 7/16~17 TSMC 실적 · 7/23~30 미국 빅테크 실적 · 7월말 세제개편(PBR 0.8배법).
  • 하반기: 삼성중공업 FDC 수주, 현대로템 페루 K2 본계약, 한화에어로 스페인 자주포, 에스티팜 STP0404 3Q 탑라인, 휴젤 미국 직판 3Q, 한화 8/25 재상장.

핵심 리스크 종합

  • 반복 공통: 2Q26 컨센 하회 확산(현대차·현대제철·GS건설·BNK금융·NAVER·HD현대마린·HK이노엔), 미-이란 호르무즈·유가, 국내 메모리주 수급 왜곡, 금리 상방.
  • 단독: 미국 NFP 과대계상 위험(DB), 필라델피아 반도체 PER 26배 조정 위험(BNK), SK스퀘어 DR 프리미엄 해소, 메타 잉여컴퓨팅 AI 버블(유진), 한진칼 프리미엄 반영(iM).

원문에서 직접 읽어볼 대목

  • "ADR 상장 이벤트만으로 업황과 무관하게 SK하이닉스 본주 최소 8~18% 상승 기대…마이크론에 준하는 밸류에이션" (DS투자증권)
  • "Micron 0.7%·Nanya 7% 상승한 주간에 국내 메모리 10% 가까이 하락…수급 영향" (하나증권 반도체 Weekly)
  • "AIDC 관련사업은 Cyclical 산업이 아닌 신규 성장산업 밸류에이션을 적용할 수 있다" (유안타 조선)
  • "거짓말을 안 들키기 위해서는 더 큰 거짓말이 필요하다 — NFP 창폐업 모델" (DB증권 문홍철)
  • "KKR이 탐낸 건 재생에너지가 아니라 전력 플랫폼" (교보 SK이터닉스)

§2 3개년 재무표 (단위 십억원, 발췌)

종목25 매출26F 매출26F 영업26F 순익26F 영업성장
SK텔레콤17,09917,6022,0731,526+93.1%
LG유플러스15,45215,7321,172686+31.4%
현대차186,254193,13411,5539,710+0.7%
기아114,141124,1349,9638,016+9.7%
POSCO홀딩스69,095~72,0002,8251,549+54.6%
삼성중공업10,65012,9041,3491,157+56.4%
한화오션12,78415,1862,1151,552+81.1%
NAVER12,03513,9292,3111,861+4.7%
삼양식품2,351.83,079.6736.0569.7+40.4%
에이피알1,5273,097764593+109.1%
에스티팜331.7427.785.878.9+56.3%
테스351461105101+82.4%
원익IPS9101,327198199+167.9%

목표가만·재무표 없는 종목(별도): 대한광통신(NR)·세나테크놀로지(NR)·한진칼(TP 미제시)·SK스퀘어(지주 회계 왜곡).

§6 투자 매력도 순위 (성장0-5·저평가0-3·배당0-1·재무0-2)

종목총점코멘트
테스·에스티팜·원익IPS8영업 +56~168%·순현금/저부채·수주잔고, 밸류만 부담
기아·에이피알·삼양식품·하나금융·POSCO·LGU+·현대제철7저평가·성장·환원 조합(현대제철 PBR 0.18 이상치, 순익 변동성 감점)
신한지주·코스맥스·한국콜마·NAVER·현대차·하이브6섹터 합의·저평가, 각 리스크 병존

산업/섹터 종목별 종합

[반도체·메모리] 공통 테마: DRAM 수출단가 반등·ADR·2027 HBM (상향 4 · 신규 1)
종목증권사의견목표가상승여력핵심 논거
삼성전자하나매수480,000+68%메모리 슈퍼사이클·2Q 실적 확증
SK하이닉스하나매수2,750,000→3,600,000+65%ADR 재평가·2Q 영업익 67.6조·HBM
테스SK매수150,000→230,000+29%영업익 +82%·순현금·수주잔고 최고
원익IPSSK매수180,000→190,000+52%수주잔고 4,000억·낸드/파운드리 회복
티엘비키움신규개시120,000+60%SoCAMM2 서버 모듈기판·2Q 매출 반영
[통신] 공통 테마: AIDC 신성장 (유지 2)
종목증권사의견목표가상승여력핵심 논거
SK텔레콤대신유지110,000+24%AIDC 부분반영 업사이드
LG유플러스대신유지20,000+34%AIDC 부분반영
[조선] 공통 테마: FDC·중속엔진 AIDC 신사업 + 신조선가 상승 (상향 1 · 하향 2)
종목증권사의견목표가상승여력핵심 논거
삼성중공업유안타·신영매수41,000(평균)—FDC·중속엔진 AIDC 신사업·신조선가 상승
HD현대마린솔루션유안타매수412,000+109%중속엔진 AIDC 수요·수주 모멘텀
한화오션대신매수139,000—유럽 특수선·자회사 가치(조정 리스크 병존)
[방산] 공통 테마: 유럽 현지화·NATO 조달 (캐나다 잠수함 실패는 지상무기 무관) (하향 2)
종목증권사의견목표가상승여력핵심 논거
한화에어로대신매수1,720,000—유럽 현지화·NATO 조달·3~4Q 수주 랠리
한화시스템대신매수117,000—우주사업 성장·방산 실적(멀티플 조정)
[철강·비철] 공통 테마: 관세發 국내 유통가 상승·2Q 저점·2H 개선 (하향 3)
종목증권사의견목표가상승여력핵심 논거
POSCO홀딩스미래·삼성매수470,000~480,000—리튬 흑전·저PBR 0.4 밸류
세아베스틸삼성매수——특수강 수요 부진·2Q 실적 조정
풍산삼성매수——신동·방산 수요·실적 눈높이 하향
ㆍ현대제철 (004020)

컨센서스: 매수 4·보유 0·매도 0 | 목표주가 38,500~52,000 (중앙값 43,500) | 현재가 26,000~26,900원(7/10)

증권사발간일투자의견목표주가현재가(기준일)상승여력핵심 논거
BNK07-13매수72,000→52,00026,900+93%저PBR 0.18 방어·2H 개선 기대
삼성07-13매수51,000→44,00026,000+69%2Q 저점→3Q 실적 개선
한화07-13매수50,000→43,00026,900+60%내수 유통가 상승·2H 개선
현대차07-13매수55,900→38,50026,000+48%2Q 쇼크 크게 반영(가장 보수적)

공통 논거: 4곳 모두 매수 유지·목표가 일제 하향(-14~31%) — 2Q26 컨센 -29~35% 쇼크 반영. PBR 0.18 극저평가·관세發 유통가↑·2H 개선이 방어선.

이견·아웃라이어: 목표가 38,500(현대차)~52,000(BNK)로 벌어짐 — 시각차보다 2Q 쇼크 하향 반영 폭 차이.

종합 코멘트: 만장일치 매수 유지. 실적 저점(2Q) 확인 후 3Q 개선이 관건.

[화장품 ODM] 공통 테마: K뷰티 미국→유럽 수출·선 성수기 (상향 3)
종목증권사의견목표가상승여력핵심 논거
코스맥스하나매수240,000—K뷰티 미국→유럽 수출·선 성수기
코스메카하나매수110,000—K뷰티 미국→유럽 수출·선 성수기
한국콜마하나매수137,500—K뷰티 미국→유럽 수출·선 성수기
[제약·바이오] 공통 테마: 국민성장펀드 헬스케어 수혜 (하향 1 · 유지 3)
종목증권사의견목표가상승여력핵심 논거
케이캡(HK이노엔)4건매수57,700(평균)—위식도역류 처방·해외 확장
에스티팜하나매수210,000—CDMO 밀린 물량+신규 수주
한미약품교보매수700,000—소네페글루타이드 L/O
휴젤삼성매수370,000—미국 직판
[은행·금융] 공통 테마: 밸류업·주주환원 6~7%·2Q NIM 개선 (상향 2 · 유지 2)
종목증권사의견목표가상승여력핵심 논거
신한지주유안타매수124,000→129,000+18%밸류업·주주환원 51.7%·신고가
하나금융지주유안타매수165,000→170,000+32%2Q NIM 개선·주주환원
iM금융하나매수——2Q 컨센 하회·저PBR 0.43·자사주 500억
BNK금융—매수——2Q 컨센 하회·저PBR 0.48
[인터넷] 공통 테마: 전략 차별화 (탑픽 NAVER) (하향 3)
종목증권사의견목표가상승여력핵심 논거
NAVER삼성매수하향 -6.7%—투자 확대·실행형 AI
카카오삼성매수하향 -26.7%—자회사 매각
SOOP삼성매수하향 -12.5%—플랫폼 성장 둔화
[자동차] 공통 테마: 신차·관세완화·자율주행 하반기 모멘텀 (유지 2)
종목증권사의견목표가상승여력핵심 논거
현대차BNK유지650,000—신차·관세완화·자율주행
기아BNK유지195,000—2Q 컨센 하회~부합
[에너지·화학·태양광] 공통 테마: 러시아 디젤·Section 232 테마 (상향 4 · 유지 1)
종목증권사의견목표가상승여력핵심 논거
S-Oil하나매수200,000+54%정유 마진·유가 반등
OCI홀딩스하나유지550,000+178%태양광 셀 수출가 상승·판가 상향
금호석유화학하나매수170,000→180,000—합성고무·화학 스프레드 개선
한화솔루션하나매수46,000→60,000—태양광·신재생 업황 반등
효성티앤씨하나매수510,000→590,000—스판덱스 스프레드 개선

핵심 결론

  • 두 축: ① 메모리 급락은 수급 왜곡·비중확대 기회 콜 ② AIDC 밸류체인 전 섹터 재해석. 둘 다 목표가 상향으로 연결.
  • 반대편 2Q26 컨센 하회 확산이나 '실적 저점→3분기 개선'으로 목표가 방어. 목표가 하향은 밸류에이션·자회사 지분 조정이지 스토리 훼손 아님.

AI 전력 인프라 밸류체인 수주가 공시로 확증됐다. 코세스 Bloom Energy AI 서버 전극셀 자동화 1,504억(연매출 대비 대형), 비나텍 데이터센터 슈퍼커패시터 384억, 아이앤씨 한전 통신모뎀 152억이 모두 데이터센터·전력 수요를 뒷받침했다.

건설은 코오롱글로벌 성남 재개발 3,151억 수주, 수급은 한섬에 국민연금 10.09% 신규 편입. 리스크성으로 현대차 노조 부분파업(7/13~15 생산차질), SK디앤디 재무구조 개선(유증 최우선 검토), 이브이첨단소재 90% 무상감자, 아이큐어 상폐 심사 재개가 병존한다.

공시 원문

수주

  • 코세스(089890) Bloom Energy(미국) AI 서버용 전극셀 자동화 장비 1,504억(계약 4개월). 연환산 수주 4,512억(연매출 대비 549%). 데이터센터 SOFC 전극셀 수요 확인. 긍정.
  • 비나텍(126340) ACBEL POLYTECH(대만) 데이터센터용 슈퍼커패시터 384억(8개월, 연매출 대비 70%). 신규 대형 고객 확보. 긍정.
  • 아이앤씨(052860) KT·한전 SMGW-C형 모뎀 29만대 152억(6개월). 한전 AMI 발주 지속. 긍정.
  • 탑머티리얼(360070) 배터리 조립라인 개조 53억(3개월). 2차전지 CAPEX 소폭 긍정.
  • 아이씨디(040910) 중국 YunGu FPD 장비 105억. 디스플레이 장비 소폭 긍정.
  • 엠아이큐브솔루션(373170) 삼성전기 MLCC 필리핀 신공장 TC 21억(17개월). MLCC 증설 시그널(실질 임팩트 작음).

건설 시공사 선정

  • 코오롱글로벌(003070) 성남 태평3구역 재개발(2,480세대) 약 3,151억(당사지분 35%, 매출 대비 11.74%). 주택 수주잔고 확대. 긍정.
  • HJ중공업(097230) 부산 진주봉황아파트 재건축 688억(매출 대비 3.44%). 소규모, 중립~소폭 긍정.

주주환원

  • 피스피스스튜디오 자사주 100억(시총 14.0%) · 엔케이 30억 · 위드텍 20억 · 웹스 10억(신탁). 카스 자기주식 소각 11억(3.0%). 기업은행 분기배당 주당 210원(총 1,675억). 대체로 긍정.
  • 남양유업 자사주 신탁 만기 해지 200억(취득 완료) — 중립.

지분변동

  • 한섬(020000) 국민연금 신규 주요주주 진입 0%→10.09%(489억). 수급·밸류 관심 유입. 긍정.
  • 케이아이엔엑스 외국법인 16.39%→16.88%(소폭 긍정). 대한제당 최대주주 49.41%→50.65%(중립~소폭 긍정).

M&A·자산 거래

  • 코오롱인더 디스플레이 코팅액·반도체 패키지 소재 사업부 IMM PE와 Binding MOU(미확정, 소폭 긍정). 한화갤러리아 강남 신사동 토지·건물 2,367억 양수(중립). S&K폴리텍 자회사 흡수합병(중립~소폭 긍정).

증자·감자·CB (리스크성)

  • 그래피 제3자배정 유증 121억+6회 CB 483억(합산 604억, 희석 16% 오버행) — 중립. 유진테크놀로지 무상증자 1:0.2 — 중립~단기 수급.
  • 이브이첨단소재(131400) 무상감자 90%(10:1), 결손 보전 — 부정(리스크성).
  • 아이에이 9회 CB 50억(희석 17%·리픽싱) — 부정~중립. 에이프로젠 32회 CB 20억 — 중립.
  • 휴젤 전환청구 26만주(딥 ITM, 프리미엄 +98%) — 단기 수급 부정. HB테크놀러지·지놈앤컴퍼니 전환 물량 — 소폭 부정.
  • SK디앤디(210980) 재무구조 개선 계획 — 자산 매각·유동화, 주주배정 유상증자 최우선 검토(7/15 IR). 부정(리스크).

리스크(소송·파업·상폐)

  • 현대차(005380) 노조 부분파업 7/13~15 각 조 2시간 생산중단, 전차종 부분 차질. 소폭 부정.
  • 고려아연 영풍 손배 1심 위자료 1억(금액 경미, 중립). STX그린로지스 선박 가압류 이의신청(부정). CG인바이츠 약정금 항소(중립~소폭 부정).
  • 아이큐어 개선기간 종료·상폐 심사 재개(부정). 이화공영 개선기간 9개월 부여(상폐 유예).

기타

  • 삼성전자 자기주식 처분 3,228억(임원 성과급, 시총 대비 0.02%) — 중립. 일신석재 액면병합 5:1 — 중립.

코스피가 −8.95% 급락해 7,000선을 내주고 6,806.93 마감, 오전 매도 사이드카·오후 서킷브레이커(올해 7회째)가 잇달아 발동하고 코스닥도 800선 붕괴(−4.55%). 하락 축은 SK하이닉스 추정치 하향(LTA 반영 -9/-11%)·미-이란 지정학·ETF 규제가 주초 동시에 겹친 것으로, 반도체 시총 60% 쏠림 구조가 지수를 함께 끌어내렸다.

다만 화장품 ODM·은행(KB 신고가)·항공·바이오·정유 등 비반도체 순환매가 방어했고, 코스피 선행 PER 6.4배 역대 최저·서킷 후 익일 반등 통계·외국인 매수 전환 정황을 근거로 '업황 훼손 아닌 수급·이벤트성 급락'이라는 반등 기대가 우세했다.

시황 원문

오늘의 시황 핵심

코스피 -8.95% 급락, 6,806.93 마감(7,412 상승 출발 후 낙폭 확대). 오전 10:34 매도 사이드카·오후 1:28 서킷브레이커(올해 7회째) 발동. 코스닥 -4.55%로 800선(799.36) 붕괴. 주초에 세 축이 겹침.

  • 1) 반도체 실적 전망 하향 — 한투가 SK하이닉스 2Q26 프리뷰에서 LTA 반영해 2026·2027 영업이익 추정 -9%/-11% 하향. 결론은 '이익 지속가능성 리레이팅'의 긍정이나 '추정치 하향' 문구가 심리 자극, 삼성전자·삼성전기·SK스퀘어까지 매물 확산.
  • 2) 미-이란 지정학 — 호르무즈 통행 방식 엇갈린 발표·미군 추가공습·이란 보복 반복. WTI 74달러대(+4%), 미 10년 4.58%, 달러 강세. 다만 나스닥 선물·닛케이 -1%대로 글로벌 충격은 이전만 못함.
  • 3) ETF 규제 — 단일종목·레버리지 ETF 규제(증거금·배수 하향·회전율 제한 등) 수급 이탈 우려. ADR 연계 레버리지 ETF 13~14일 미국 출시 앞두고 국내 자금 이탈·주가 낮추기 정황 의심.

반도체(삼성+SK하이닉스) 시총이 코스피 60%대라 반도체가 흔들리면 지수도 흔들리는 굴레. SK하이닉스 ADR은 미국 +13%(168달러) 흥행 마감했으나 마감 시차·차익거래 제약으로 국내 본주는 급락하는 괴리.

강세 업종

  • 화장품/ODM — 상반기 수출 70억달러(+27.3%, 역대 최대), 미국 비중 첫 20% 돌파·중국 14.4%로 축소. 미국 최초 K-Beauty ETF(KBTY) 출시 추진.
  • 은행/금융 — KB금융 52주 신고가(반도체 급락장에도 신고가).
  • 항공 — 대한항공 2Q 영업이익 2,618억(항공화물 운임 급등).
  • 상대 방어 — 바이오/제약·이차전지·증권·소부장·정유 순환매 확산.

약세 업종

  • 반도체/전기전자 — 삼성전자·SK하이닉스 외국인 대규모 순매도, SK하이닉스 월 -20%+. 삼성전기·SK스퀘어 동반 급락.

관련 기업

  • SK하이닉스: 한투 2Q26 매출 80.9조·영업 60.4조(컨센 -8%), 목표주가 380만원 비중확대. HBM4 양산 3Q부터 개선.
  • TSMC: 6월 매출 +67.9% YoY(역대 최대), 2Q 시장 예상 상회. 7/16 실적. 씨티 연간 가이던스 30%→35~40% 상향 예상.
  • 한국콜마(2Q 사상 최대·목표가 135,000 상향)·코스맥스(미국 +50%·흑자 가능)·인바디(목표가 75,000 상향)·대한항공(서프라이즈)·KB금융(신고가).
  • (해외) 오라클 S&P 신용등급 BBB- 하향(OpenAI 의존·950억달러 CapEx), 샌디스크 에버코어 3,100달러 상향, 애플 씨티 365달러, 메타 하이페리온 500억달러+.

긍정·부정·중립

  • 긍정: 화장품 ODM(수주 3분기 full·질 개선)·은행·대한항공·TSMC·AI 서버 CPU/메모리 슈퍼사이클(데이터센터 메모리 70% 소비, 2028년까지 타이트).
  • 부정: 반도체 단기 수급/센티·미이란 유가/금리·ETF 규제 불확실성.
  • 중립: 미이란은 60일 협상 내 도발·중재 반복 성격, 판 깨기보다 협상용. 업황 본질 변화 없어 일시 변동성 해석 우세.

투자 포인트

  • 급락은 업황 훼손 아닌 수급·센티·이벤트가 주초에 몰린 결과. 코스피 밸류 역대 최저로 7,000 초반 하방 경직 기대.
  • 서킷 종가 -8%+ 급락 마감 8회 중 7회 익일 반등. SK하이닉스도 금융위기 예외 시 -20%대 급락 다음달 상승. 단기 반등 염두.
  • ASML·TSMC(7/16)·미 6월 CPI(전월비 -0.1% 예상)·7/16 금통위가 반전 변수. 반도체 외 순환매·외국인/기관 순매수·정책 수혜주 집중. 외국인 지난주 시총 5,900조 부근서 매수 전환.

SK하이닉스 ADR이 미국 첫날 +13%로 흥행(마이크론 시총 추월)했으나 국내 본주는 반대로 급락하는 괴리가 상징적이었다. 메모리 초호황·2027 공급부족 전망과 삼성·SK의 국내 팹 증설 속도전, 삼성 파운드리 테슬라·앤트로픽 수주가 반도체 강세를 뒷받침했다.

AI 인프라에서는 LG전자의 엔비디아 AI 서버랙 국산화, LS일렉트릭·삼성SDI의 AI 배전망·ESS 수주가 부각됐다. 미-이란 공습 재개로 정유주 급등(S-Oil +8%·SK이노 +10%), 배터리는 삼성SDI 전고체·미국 ESS, 지배구조는 호반의 한진칼 지분 확대가 주요 이슈였다.

다만 모건스탠리發 AI CapEx 둔화 경계론·'탈 AI쏠림' 조짐은 상충 신호로 병존한다.

뉴스 원문

반도체·메모리

  • SK하이닉스 ADR 7/10 뉴욕 첫날 168.49달러(+13.1%), 시총 마이크론 추월·265억달러 조달. 국내 본주 7/13 -15%+ 급락(프리미엄 14→37% 확대). 급락 배경: 차익실현·HBM4 공급 속도·범용 D램 비중 낮음.
  • 메모리 초호황: SK하이닉스 CEO "2027년 사상 최악 공급 부족", 한은 "내년까지 공급 부족" 반도체 고점론 반박. 740조 낸드 시장 각축.
  • 증설 속도전: 삼성 용인 첫 팹 2029년으로 1~2년 앞당김, 정부 5년 내 국내 메모리 2배. SK 2034년 캐파 3배.
  • 삼성 파운드리: 테슬라 AI5 테이프아웃 수령(테일러 2나노), 앤트로픽 수주 보도. 미국 인텔 최대주주 등극.
  • 소부장: 넥스틴 HBM 검사장비 수주, 한미반도체 2Q OP 1,109억, 엠케이전자 사상 최대 기대, 태경케미컬(중국 헬륨 금지 수혜) 등.

AI 인프라·데이터센터·전력기기

  • LG전자 엔비디아 '베라루빈' AI 서버랙 시제품, 내년 양산 목표('한국판 폭스콘'). GS건설과 AI홈 MOU.
  • LS일렉트릭 인피니언과 DC 전력 핵심기술 MOU·북미 수주 1.2조(목표가 26.5만원). 삼성SDI AI 배전망 ESS 수혜·하반기 흑전 기대 9%대 급등.
  • 메타 루이지애나 추가 400억달러(총 2,500억달러+). 모건 하이퍼스케일러 CapEx 2027년 1.2조·2028년 1.4조달러. 통신 3사 DC 캐파 상향.
  • 경계론: 모건스탠리 WM CIO "AI 설비투자 둔화 초기 국면", 모델 경쟁이 토큰 효율·가격으로 이동. FT '탈 AI쏠림' 조짐.

조선·방산

  • K-조선 2Q 2조원대 흑자·연 영업익 10조 가시권. HD한국조선해양 수주 목표 70% 돌파. 팬오션 2Q OP 1,618억 컨센 상회.
  • 미-이란 긴장에 방산주 강세. 록히드마틴 울트라 인수의 한화오션 우군화 주목. 한화오션 대규모 선물환 매도(원/달러 하락 요인).

정유·화학·에너지

  • 미 3차 대이란 공습·호르무즈 폐쇄 공방에 WTI +3.5%(73.91달러). S-Oil +8%·SK이노 +10% 급등. 신한 S-Oil 목표가 18만원 상향(2Q OP 9,477억). OCI홀딩스 9%대 급등.

배터리

  • 삼성SDI 전고체 내년 양산 선언, 미국 SPE 1공장 테슬라 ESS용 LFP 라인. 한온시스템 2Q OP 1,127억 컨센 부합.

제약·바이오·헬스케어

  • 인바디(비만·체성분분석기 목표가 75,000 상향), 대웅 나보타 누적 1조. 한미약품 2Q 선급금 호실적, HK이노엔 케이캡 모멘텀. HLB FDA 세 번째 CRL에 -25% 급락.

지배구조·시장·정책

  • 호반그룹 한진칼 20.15%(누적 8,872억, +125%). '단순 투자' 명시나 경영권 목적 가능성. 산업은행 지분(10.58%) 향방이 최대 이슈.
  • 코스피 장중 -9% 급락·서킷브레이커. 개인 반도체 순매수·외국인 낙폭 확대 매수. 선행 PER 6.4배 사상 최저. 골드만 "매수 기회, 12,000pt". 금융위 단일 레버리지 ETF 규제 검토.
  • 미국: TSMC 6월 +67.9%, 자이 첨단 패키징 증설. 미국 UAE에 엔비디아 칩 수출 완화. 애플 OpenAI 상대 영업비밀 소송.

음식료·기타

  • 프랑스 폭염 옥수수 -30% 감산 전망, 곡물가 급등. 원자재 34% 급등에 출고가 4% 인상 그쳐 식품 수익성 압박. 오리온 창사 첫 분기배당, CJ제일제당 공장 2,300억 매각.
  • BOE 난징 B18 WOLED 지연(LGD 리스크 완화). 환율 1,499원(5월 말 이래 최저), 7월 1~10일 수출 +53.9%·무역흑자 63.6억달러.
📡 데이터 출처 텔레그램
항목채널수집
수출@BeOn_BeClear데이터 없음(지정일 아님)
실적(국내·미국)@daju_dart · @bornlupin국내 잠정 3사 · 미국 해설(TSMC·샌디스크 등)
리포트@DOC_POOLPDF 130여 건(17배치 병렬 판독), 개별 기업 약 55종목
공시@daju_dart수주·주주환원·지분·증자·리스크 등 30여 건
시황6채널코스피 -8.95% 급락·서킷브레이커 마감시황
뉴스5채널반도체·AI인프라·조선방산·정유·배터리·바이오·지배구조